Gần đây khi nghiên cứu các chỉ số kỹ thuật, tôi phát hiện nhiều người thực sự không hiểu rõ về tỷ lệ lệch (BIAS) này, nhưng nó thực sự là một công cụ hữu ích để xác định điểm mua bán.

Nói đơn giản, tỷ lệ lệch chính là để xem giá cổ phiếu lệch khỏi đường trung bình động bao nhiêu. Khi giá cổ phiếu tăng quá mức, vượt quá đường trung bình quá nhiều, thường có nghĩa là có thể sẽ điều chỉnh lại; ngược lại, khi giảm quá mạnh, cũng rất có thể sẽ bật lại. Logic này thực ra giống như giá nông sản, tăng đến cực đoan thì dễ giảm, giảm đến đáy thì dễ tăng. Tâm lý nhà đầu tư đơn giản như vậy.

Cách tính thực ra không phức tạp, chỉ cần lấy giá đóng cửa ngày hôm đó trừ đi đường trung bình động N ngày, rồi chia cho đường trung bình động đó, kết quả là phần trăm chính là tỷ lệ lệch. Nhưng cần chú ý rằng, đường trung bình động bản thân đã có độ trễ, nên tỷ lệ lệch cũng sẽ bị trễ, đây là hạn chế vốn có của nó.

Nói về cách thiết lập tỷ lệ lệch, nhiều người ban đầu đều không rõ cách bắt đầu như thế nào. Thực ra bước đầu tiên là chọn chu kỳ đường trung bình động phù hợp. Ngắn hạn thường dùng 5, 10 ngày, trung hạn dùng 20, 60 ngày, dài hạn dùng 120, 240 ngày. Sau đó, các tham số của tỷ lệ lệch thường đặt ở các mức 6 ngày, 12 ngày, 24 ngày, cụ thể dùng cái nào còn tùy vào mức độ hoạt động của cổ phiếu và tâm lý thị trường để quyết định. Cổ phiếu hoạt động sôi động hơn có thể nhạy hơn với chu kỳ ngắn hơn, phản ứng nhanh hơn.

Về cách dùng tỷ lệ lệch để tìm điểm mua bán, quan trọng là thiết lập một tham số dương và một tham số âm làm ngưỡng. Ví dụ, tỷ lệ lệch 5 ngày có thể đặt ở mức 2% hoặc 3%, nhưng điều này cần dựa vào dữ liệu lịch sử và kinh nghiệm của chính bạn để điều chỉnh. Khi tỷ lệ lệch vượt quá tham số dương, đó là tín hiệu quá mua, có thể xem xét bán ra; khi thấp hơn tham số âm, đó là tín hiệu quá bán, có thể xem xét mua vào. Nhưng đây không phải là tuyệt đối, đặc biệt trong thị trường biến động cao, tỷ lệ lệch có thể thường xuyên vượt qua ngưỡng, nên cần linh hoạt điều chỉnh.

Cách nâng cao hơn là kết hợp nhiều đường trung bình động với tỷ lệ lệch của chúng để quan sát, ví dụ cùng lúc theo dõi tỷ lệ lệch của 5 ngày và 20 ngày, như vậy có thể nắm bắt xu hướng ngắn hạn và trung hạn một cách toàn diện hơn. Ngoài ra, quan sát sự phân kỳ cũng rất quan trọng, nếu giá tạo đỉnh mới nhưng tỷ lệ lệch không tạo đỉnh mới, có thể là tín hiệu đỉnh; ngược lại, nếu giá tạo đáy mới nhưng tỷ lệ lệch không tạo đáy mới, có thể là tín hiệu đáy.

Tuy nhiên, tỷ lệ lệch cũng có giới hạn của nó. Nếu cổ phiếu tăng giảm chậm dài hạn, tỷ lệ lệch sẽ không phát huy tác dụng nhiều. Hơn nữa, do đặc tính trễ của nó, dùng để xác định điểm bán ra dễ bỏ lỡ thời điểm tốt nhất, còn để tham khảo mua vào thì tốt hơn. Ngoài ra, các cổ phiếu có vốn hóa lớn nhỏ khác nhau, hiệu quả của tỷ lệ lệch cũng khác nhau, cổ phiếu vốn lớn thì ổn định và chính xác hơn, cổ phiếu vốn nhỏ thì không đáng tin cậy lắm.

Trong thực tế, tôi khuyên không nên chỉ dựa vào quy tắc máy móc trong thiết lập tỷ lệ lệch. Tốt hơn là kết hợp với chỉ số KDJ hoặc Bollinger Bands để đánh giá chính xác hơn. Đồng thời, cần linh hoạt điều chỉnh dựa trên cơ bản của từng cổ phiếu, các công ty có kết quả kinh doanh tốt thường bật lại rất nhanh khi giảm, vì mọi người sợ bỏ lỡ điểm mua; còn các công ty kém thì phản ứng chậm hơn nhiều. Tóm lại, tỷ lệ lệch là một công cụ hỗ trợ tốt, nhưng giao dịch vẫn cần suy nghĩ đa chiều.