Gần đây có bạn hỏi tôi về dữ liệu phi nông nghiệp, mới phát hiện nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm này. Hôm nay sẽ nói về lớn phi nông nghiệp và nhỏ phi nông nghiệp là gì, cũng như tại sao nhà đầu tư đều rất quan tâm đến nó.

Trước tiên nói về lớn phi nông nghiệp, tên chính thức là NFP (Non-Farm Payrolls), đây là dữ liệu chính thức được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ phát hành hàng tháng. Nó bao gồm ba chỉ số quan trọng là số việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ việc làm và tỷ lệ thất nghiệp, phản ánh tình hình việc làm trong khu vực tư nhân và chính phủ, cơ bản có thể phản ánh tình hình việc làm của toàn bộ dân số phi nông nghiệp của Mỹ. Nhỏ phi nông nghiệp thì khác, gọi là Báo cáo việc làm phi nông nghiệp khu vực tư nhân toàn nước Mỹ của ADP, do tổ chức nghiên cứu ADP phát hành, lấy mẫu từ khoảng 500.000 doanh nghiệp Mỹ, bao gồm thông tin việc làm của khoảng 35 triệu nhân viên khu vực tư nhân.

Thời gian phát hành cũng khác nhau. Lớn phi nông nghiệp thường công bố vào sáng thứ Sáu tuần đầu tiên mỗi tháng, lúc 8:30 sáng (giờ mùa hè) hoặc 9:30 sáng (giờ mùa đông) theo giờ Eastern của Mỹ, còn giờ Taipei khoảng từ 8:30 tối đến 9:30 tối; nhỏ phi nông nghiệp thì công bố vào thứ Tư tuần đầu tiên mỗi tháng, sớm hơn hai ngày so với lớn phi nông nghiệp. Dù nhỏ phi nông nghiệp là dữ liệu tư nhân, nhưng vì tổ chức phát hành có uy tín, nên trước khi dữ liệu chính thức của chính phủ ra, nó có thể cung cấp cho nhà đầu tư một chỉ số tham khảo khá tốt.

Vậy tại sao mọi người đều quan tâm đến dữ liệu phi nông nghiệp? Nói thẳng ra, dữ liệu này phản ánh tình hình kinh tế Mỹ đang ấm hay lạnh. Dữ liệu phi nông nghiệp bao gồm các ngành như sản xuất, dịch vụ, xây dựng, khi số việc làm tăng, tỷ lệ việc làm tăng, chứng tỏ kinh tế đang phát triển tích cực, tiêu dùng cũng mở rộng; ngược lại thì thể hiện kinh tế có thể đang chậm lại hoặc suy thoái. Vì vậy, dữ liệu phi nông nghiệp trở thành tiêu chuẩn quan trọng để đo lường sự thịnh suy của kinh tế Mỹ, cũng là chỉ số trọng tâm Fed chú ý khi xây dựng chính sách lãi suất. Nếu dữ liệu việc làm trông rất mạnh mẽ, Fed có thể sẽ xem xét tăng lãi suất.

Khi xem dữ liệu phi nông nghiệp, nên chú ý điều gì? Trước tiên là tỷ lệ thất nghiệp, nhưng cần lưu ý tính trễ của nó, nên tốt nhất kết hợp phân tích cùng các chỉ số khác như CPI. Dân số lao động phi nông nghiệp chiếm hơn 80% GDP của Mỹ, khi số lượng lao động phi nông nghiệp tăng, tỷ lệ việc làm tăng, thì phát triển kinh tế sẽ nhanh hơn, tiêu dùng mở rộng, tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên giảm, điều này sẽ thúc đẩy đồng USD tăng giá, ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối, cũng tác động đến giá vàng và dầu thô. Ngược lại, nếu dữ liệu phi nông nghiệp không đạt kỳ vọng, số việc làm giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng, đó là tín hiệu kinh tế đang đi xuống, sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến USD, vàng, dầu thô.

Một gợi ý nhỏ là quan sát xu hướng dữ liệu phi nông nghiệp chứ không chỉ nhìn vào con số đơn thuần, ví dụ như đánh giá xu hướng tăng trưởng trung bình của việc làm trong 12 tháng. Điều này sẽ giúp ích nhiều hơn cho quyết định đầu tư.

Dữ liệu phi nông nghiệp cũng ảnh hưởng trực tiếp đến các thị trường tài chính. Trên thị trường chứng khoán, nếu dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng và tăng trưởng ổn định, nhà đầu tư thường sẽ lạc quan về kinh tế, niềm tin thị trường tăng lên, giá cổ phiếu dễ bị đẩy lên cao. Ngược lại, thì giá cổ phiếu dễ giảm. Thị trường ngoại hối cũng vậy, dữ liệu phi nông nghiệp mạnh thường có nghĩa là kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh, dòng vốn quốc tế sẽ tranh nhau mua USD, USD tăng giá; dữ liệu không đạt kỳ vọng thì USD yếu đi.

Thị trường tiền điện tử dù không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi dữ liệu phi nông nghiệp, nhưng có ảnh hưởng gián tiếp. Nếu dữ liệu mạnh, mọi người tin tưởng vào thị trường truyền thống hơn, có thể sẽ giảm đầu tư vào các đồng tiền rủi ro cao. Nhưng nếu dữ liệu yếu, có thể một số người sẽ chuyển sang đầu tư vào tiền điện tử hoặc các khoản đầu tư thay thế để phòng ngừa rủi ro, lúc này thị trường coin sẽ sôi động hơn. Thị trường chỉ số cũng theo logic tương tự, khi dữ liệu tốt, chỉ số lớn dễ bị đẩy lên cao, khi dữ liệu xấu thì dễ giảm xuống.

Tất nhiên, mức độ ảnh hưởng còn phụ thuộc vào mức chênh lệch giữa dữ liệu phi nông nghiệp và kỳ vọng, cũng như tình hình thị trường tại thời điểm đó. Nhà đầu tư tốt nhất vẫn là tổng hợp phân tích, đừng chỉ dựa vào một dữ liệu để hành động bốc đồng. Học cách vận dụng dữ liệu phi nông nghiệp để phân tích, kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật cẩn trọng trong đầu tư, đó là kỹ năng mà mỗi nhà đầu tư nên nắm vững.