Gần đây tôi đang xem các công cụ phân tích kỹ thuật, phát hiện nhiều người thực sự chưa hiểu rõ về chỉ số KDJ. Đây là một trong "bộ ba bảo bối" của nhà đầu tư nhỏ lẻ, trông có vẻ đơn giản nhưng để sử dụng tốt nó thực sự cần nắm vững nhiều chi tiết.

Trước tiên nói về KDJ là gì nhé. Tên đầy đủ của nó là chỉ số ngẫu nhiên, chức năng cốt lõi là giúp nhà đầu tư xác định xu hướng và điểm vào lệnh tối ưu. Trên biểu đồ sẽ xuất hiện ba đường — giá trị K (đường nhanh), D (đường chậm) và J (đường nhạy hướng). Trong đó, đường K và D chủ yếu dùng để xác định quá mua quá bán, còn đường J dùng để đo độ lệch giữa K và D. Khi các đường này giao nhau, thường báo hiệu cơ hội giao dịch mới xuất hiện.

Cụ thể, giá trị K đo lường mối quan hệ giữa giá đóng cửa ngày hôm đó và phạm vi giá trong quá khứ; D là đường trung bình mượt của K để loại bỏ nhiễu; J phản ánh độ lệch giữa K và D. Lý thuyết, khi đường K vượt lên trên D là tín hiệu tăng giá, có thể mua vào; khi vượt xuống dưới là tín hiệu giảm giá, nên bán ra.

Về tính toán, KDJ được xác định bằng cách so sánh giá cao nhất, thấp nhất và giá đóng cửa trong một chu kỳ nhất định để ra giá trị ngẫu nhiên chưa chín (RSV), sau đó dùng phương pháp trung bình động mượt để tính ra các giá trị K, D, J. Công thức là RSV=（giá đóng cửa ngày hôm đó - giá thấp nhất trong n ngày）÷（giá cao nhất trong n ngày - giá thấp nhất trong n ngày）×100, giá trị RSV dao động trong khoảng 1 đến 100. Tiếp theo, tính giá trị K và D, ngày hôm đó K bằng hai phần ba của K ngày hôm trước cộng một phần ba của RSV ngày hôm đó, D và J cũng có mối quan hệ lặp lại tương tự. Tuy nhiên, trong thực tế, hầu hết các nền tảng giao dịch đã tính sẵn, tham số thường đặt là (9,3,3), chúng ta chỉ cần điều chỉnh theo nhu cầu.

Trong thực hành, tôi thường vẽ hai đường ngang tại 80 và 20. Khi K, D tăng lên trên 80, cho thấy cổ phiếu vào trạng thái quá mua; rơi xuống dưới 20 thì vào trạng thái quá bán. Biến động của J cũng có thể dùng để đánh giá, khi J lớn hơn 100 thể hiện quá mua, nhỏ hơn 10 thể hiện quá bán.

Có bốn phương pháp chính để xác định tín hiệu mua bán. Phương pháp thứ nhất là giao cắt vàng — khi K và J cùng dưới 20, đường K vượt lên trên D tạo thành tín hiệu mua khi giá thấp, cho thấy lực bán yếu đi, phe mua sắp phản công, là tín hiệu mua vào. Phương pháp thứ hai là giao cắt tử — khi K và D cùng trên 80, K giảm xuống dưới D tạo thành tín hiệu bán khi giá cao, cho thấy phe mua sắp hết lực, phe bán bắt đầu phản công.

Còn có hiện tượng phân kỳ. Phân kỳ đỉnh là khi giá cao nhất các đỉnh ngày càng cao, nhưng giá trị KDJ lại thấp hơn đỉnh trước, thường dự báo giá sắp đảo chiều giảm, là tín hiệu bán. Phân kỳ đáy thì ngược lại — giá thấp hơn các đỉnh trước, nhưng KDJ lại cao hơn, thể hiện giá đã chạm đáy và có khả năng bật lên, là tín hiệu mua.

Ngoài ra, còn có thể xem các mô hình đỉnh và đáy của KDJ. Khi chỉ số vận hành dưới 50, xuất hiện mô hình đáy W hoặc đáy ba lần đảo chiều, cho thấy thị trường sắp chuyển từ yếu sang mạnh, nhà đầu tư có thể mua đáy. Ngược lại, khi chỉ số vận hành trên 80, xuất hiện mô hình đỉnh M hoặc đỉnh ba lần, dự báo thị trường sắp đảo chiều giảm.

Tôi còn nhớ đợt sóng của chỉ số Hang Seng Hong Kong năm 2016. Đầu tháng 2, chỉ số liên tục giảm, nhưng nhà đầu tư thông minh nhận ra, dù giá giảm liên tục, chỉ số KDJ lại thể hiện phân kỳ đáy cao hơn các đáy trước. Điều này khiến người bình thường cảm thấy tuyệt vọng, nhưng những người hiểu biết lại xem đó là cơ hội hiếm có để vào lệnh. Ngày 19 tháng 2, chỉ số mở cửa đã bật ra một nến xanh lớn 965 điểm, tăng 5.27%. Đến ngày 26 tháng 2, giá K vượt lên trên D dưới mức 20, xuất hiện golden cross đáy, nhà đầu tư bắt đầu mua vào, sau đó chỉ số tăng thêm 4.20%. Ngày 29 tháng 4, xuất hiện mô hình death cross đỉnh cao, nhà đầu tư kịp thời thoát hàng, bảo toàn lợi nhuận. Trường hợp này thể hiện rõ sức mạnh của chỉ số KDJ trong thực chiến.

Tuy nhiên, chỉ số KDJ cũng có hạn chế. Trong các đợt thị trường quá mạnh hoặc quá yếu, sẽ xuất hiện hiện tượng mất nhạy, dễ đưa ra tín hiệu mua bán sớm, gây thiệt hại không cần thiết. Tín hiệu của nó cũng có độ trễ, dựa trên dữ liệu quá khứ, không phản ánh kịp thời các biến động nhanh của thị trường. Ngoài ra, trong các giai đoạn đi ngang hoặc rung lắc, KDJ dễ tạo ra tín hiệu giả, gây nhầm lẫn cho nhà giao dịch. Quan trọng nhất, KDJ thiếu tính độc lập, không thể dựa vào đó để ra quyết định duy nhất.

Vì vậy, tôi khuyên nên kết hợp KDJ với các công cụ phân tích kỹ thuật khác. Biểu đồ nến, xu hướng J, khối lượng giao dịch và các chỉ số khác phối hợp sẽ giúp dự đoán chính xác hơn biến động thị trường, giảm thiểu rủi ro. Trong thực tiễn, cần không ngừng rèn luyện, dùng kinh nghiệm để bù đắp cho hạn chế của chỉ số, như vậy mới có thể chiến thắng trong thị trường.