Gần đây có bạn hỏi tôi về việc cắt lỗ, tôi mới nhận ra rằng nhiều nhà đầu tư mới thực sự chưa hiểu rõ khái niệm này một cách thấu đáo. Nói trắng ra, cắt lỗ chính là khi đầu tư thua lỗ đến một mức độ nhất định thì quyết đoán thoát ra để hạn chế lỗ, không để thua lỗ tiếp tục mở rộng.

Trong những năm kinh nghiệm đầu tư của mình, bài học sâu sắc nhất là không kịp thời cắt lỗ. Ví dụ thực tế, giả sử bạn mua cổ phiếu Apple với 10 triệu USD, sau đó giá cổ phiếu giảm 50%, từ 100 USD xuống còn 50 USD, số vốn của bạn trở thành 5 triệu USD. Lúc này nhiều người sẽ nghĩ rằng đã thua lỗ rồi, chẳng bằng chờ xem có thể lấy lại được không. Nhưng thực tế, nếu muốn từ 50 USD trở lại 100 USD, cần phải tăng 200%, và tâm lý đã bị tổn thương rất nặng, rất dễ trong đà giảm tiếp theo mà chấp nhận thua lỗ để thoát ra, kết quả là thua lỗ vượt quá 50%.

Ngược lại, nếu khi thua lỗ 10% mà đã cắt lỗ, thì số còn lại 9 triệu USD chỉ cần kiếm lại 11% lợi nhuận là có thể bù đắp thiệt hại, cách làm này rõ ràng có lợi. Ý nghĩa cốt lõi của việc cắt lỗ nằm ở đây: thứ nhất là ngăn chặn thua lỗ tiếp tục mở rộng, thứ hai là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Vậy tại sao phải thiết lập điểm cắt lỗ? Có vài lý do. Thứ nhất, lý do mua cổ phiếu của chúng ta đôi khi có thể hoàn toàn sai, điểm cắt lỗ giúp chúng ta kịp thời chỉnh sửa quyết định sai lầm. Thứ hai, môi trường thị trường biến đổi nhanh chóng, lý do ban đầu đúng có thể không còn phù hợp nữa do thay đổi của hoàn cảnh. Ngoài ra, trong lúc thị trường hoảng loạn hoặc xuất hiện các đợt bán tháo phi lý, thiết lập điểm cắt lỗ giúp chúng ta kịp thời tránh rủi ro. Về mặt kỹ thuật, nếu cổ phiếu phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng, thường sẽ tiếp tục giảm, không đặt điểm cắt lỗ thì thiệt hại sẽ mở rộng rất nhanh.

Về cách thiết lập điểm cắt lỗ, thực ra có rất nhiều phương pháp. Cách đơn giản nhất là đặt một tỷ lệ phần trăm hoặc số tiền thua lỗ nhất định, ví dụ thua 10% hoặc 100 USD thì cắt lỗ. Nhưng nếu muốn chính xác hơn, có thể kết hợp các chỉ số kỹ thuật để xác định. Ví dụ xem các mức kháng cự, khi giá liên tục chạm vào một mức mà không thể vượt qua, thì có thể đặt mức đó làm điểm cắt lỗ. Khi MACD xuất hiện tín hiệu giao cắt tử thần cũng là một tín hiệu bán tốt. Dải Bollinger cũng có thể dùng, khi giá phá vỡ đường trung tâm từ trên xuống thì là tín hiệu bán. RSI vượt quá 70 là quá mua, dưới 30 là quá bán, những vị trí này cũng có thể làm tham khảo cho điểm cắt lỗ.

Trong thực tế vận hành, cắt lỗ có ba cách. Thứ nhất là cắt lỗ chủ động, tức là tự tay đóng vị thế. Thứ hai là cắt lỗ theo điều kiện, đặt mức giá rồi hệ thống tự động thực hiện, không cần phải theo dõi liên tục. Thứ ba là theo dõi cắt lỗ, còn gọi là dời điểm cắt lỗ theo giá, điểm cắt lỗ sẽ tự động điều chỉnh theo biến động của giá, đặc biệt phù hợp với những người muốn tối đa hóa lợi nhuận.

Thành thật mà nói, nhiều nhà đầu tư mới thua lỗ nặng phần lớn là do chưa xây dựng được ý thức quản lý rủi ro hoàn chỉnh. Việc thiết lập và thực thi điểm cắt lỗ kịp thời thường có thể cứu bạn trong những thời khắc then chốt. Giờ đây, dù tôi có kỳ vọng rất lớn vào một mã cổ phiếu nào đó, việc đầu tiên tôi làm là nghĩ xem điểm cắt lỗ của mình nằm ở đâu, như vậy tâm lý mới yên tâm hơn.