Chỉ mới nhận ra rằng nhiều người vẫn còn nhầm lẫn về current ratio. Thực ra, nó không đơn giản như chỉ nhìn vào con số rồi kết luận rằng công ty có khả năng thanh khoản tốt.

Hãy bắt đầu từ nền tảng, current ratio là phép so sánh giữa tài sản lưu động và nợ phải trả ngắn hạn. Công thức đơn giản nhưng đánh giá khả năng của công ty trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt như thế nào, ví dụ như trường hợp của Amazon năm 2019, có tài sản lưu động 96,3 tỷ đô la, nợ phải trả ngắn hạn 87,8 tỷ đô la, kết quả là 1,1, nghĩa là công ty có đủ tài sản để trang trải các khoản nợ.

Nhưng đây chính là điểm nhiều người hiểu sai. Khi thấy current ratio cao, họ nghĩ rằng "tuyệt vời, công ty này an toàn". Thực tế, nó phức tạp hơn nhiều.

Tài sản lưu động gồm tiền mặt, chứng khoán, khách hàng phải thu, hàng tồn kho. Vấn đề là hàng tồn kho có thể không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt, đặc biệt trong một số ngành. Công ty có thể có current ratio trông cao, nhưng thực tế tiền mặt không nhiều.

Ngoài ra còn có các vấn đề khác cần lưu ý. Tỷ số này không phản ánh chất lượng của tài sản. Các khoản phải thu chưa thu được tính vào tài sản, nhưng thực tế có thể không thu được hết. Điều này làm cho current ratio trông cao hơn nhưng không phản ánh đúng khả năng thanh khoản thực sự.

Hơn nữa, current ratio không cho biết dòng tiền thực sự. Công ty có thể có tỷ lệ tốt, nhưng nếu các khoản nợ đến hạn trước khi chuyển đổi tài sản thành tiền mặt, vẫn gặp rắc rối.

Về tiêu chuẩn, current ratio từ 1,5 đến 2 được xem là tốt, nhưng cần so sánh với ngành tương ứng vì tiêu chuẩn khác nhau tùy theo loại hình doanh nghiệp.

Những hiểu lầm phổ biến là "current ratio càng cao càng tốt". Không đúng. Tỷ lệ quá cao có thể cho thấy công ty không sử dụng nguồn lực hiệu quả. Tiền và hàng tồn kho có thể lẽ ra nên được dùng để đầu tư vào tăng trưởng, R&D hoặc các cơ hội mới, thay vì giữ tiền mặt hoặc hàng tồn kho quá nhiều. Điều này là dấu hiệu của quản lý kém.

Đối với nhà giao dịch sử dụng CFD, current ratio có thể hữu ích để đánh giá rủi ro. Nếu công ty có tỷ lệ tốt, có thể là lựa chọn an toàn hơn cho vị thế mua, nhưng cần kết hợp với các chỉ số khác và phân tích kỹ thuật.

Điều quan trọng là nhớ rằng current ratio chỉ là một phần của bức tranh lớn. Cần xem xét khả năng sinh lời, dòng tiền, tổng nợ và các yếu tố khác nữa. Công ty tốt là phải cân bằng giữa duy trì khả năng thanh khoản và đầu tư để phát triển, chứ không chỉ giữ tiền mặt để đó.