เพิ่งสังเกตเห็นว่ามีคนถามเรื่อง nav คือ อะไรบ่อยขึ้นในกลุ่มนักลงทุนกองทุน จริงๆ แล้วตัวเลขนี้ถ้าเข้าใจได้ดี จะช่วยให้การลงทุนกองทุนง่ายขึ้นเยอะ

มาพูดถึง nav คือ ค่าที่สะท้อนมูลค่าสินทรัพย์จริงของกองทุนนั่นแหละ เป็น Net Asset Value หรือมูลค่าสินทรัพย์รวมสุทธิ ตัวเลขนี้เกิดจากการนำสินทรัพย์ทั้งหมดที่กองทุนถือ ลบออกด้วยหนี้สินต่างๆ ซึ่งมีการอัปเดตทุกวันตามราคาตลาดจริง เหมือนกับว่าเรากำลังดูมูลค่าแท้ของกองทุนนั่นเอง

แล้ว nav คือ ตัวเลขที่เมื่อหารด้วยจำนวนหน่วยลงทุนทั้งหมด ก็จะได้ NAV ต่อหน่วยนั่นแหละ ซึ่งเป็นราคาที่ใช้ซื้อขายหน่วยลงทุนจริงๆ นี่แหละเป็นจุดที่ต่างจากราคาหุ้น เพราะราคาหุ้นเกิดจากการต่อรองระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในตลาด แต่ NAV ต่อหน่วยนั้นสะท้อนมูลค่าสินทรัพย์ที่แท้จริงของกองทุนเท่านั้น

วิธีคำนวณก็ไม่ยุ่งยากเท่าไหร่ เอาสินทรัพย์ที่ถือตามราคาตลาด บวกผลตอบแทนสะสมและเงินสด แล้วลบค่าใช้จ่ายและหนี้สิน ก็ได้ NAV ของกองทุน หารด้วยจำนวนหน่วยลงทุนก็เป็น NAV ต่อหน่วย ยกตัวอย่างเช่น กองทุนมีสินทรัพย์รวม 11 ล้านบาท มีหน่วยลงทุน 200,000 หน่วย ก็จะได้ NAV ต่อหน่วยเท่ากับ 55 บาท

สำหรับการใช้ประโยชน์ nav คือ เครื่องมือดีในการประเมินว่ากองทุนไหนบริหารจัดการได้ดี ถ้า NAV เติบโตอย่างต่อเนื่องและเร็วกว่ากองทุนคู่แข่งที่มีลักษณะคล้ายกัน แสดงว่ากองทุนนั้นมีความชำนาญ ในทางตรงกันข้าม NAV ที่เติบโตช้าหรือนิ่งๆ ก็อาจเป็นสัญญาณเตือนได้

แต่ต้องระวังอยู่หลายจุด ประการแรก NAV ที่เห็นตอนนี้เป็นของวันก่อนหน้า ราคาจริงที่ซื้อขายจะรู้เพียงหลังสิ้นวัน ประการที่สอง NAV ต่อหน่วยที่สูงไม่ได้หมายความว่ากองทุนถูก เพราะมันแค่สะท้อนมูลค่าสินทรัพย์ ไม่ใช่ความแพงหรือถูก ต้องดูคุณภาพสินทรัพย์และนโยบายการลงทุนด้วย และสุดท้าย กองทุนบางประเภท เช่น leasehold อาจมี NAV ลดลงจนถึง 0 เมื่อครบกำหนดสัญญา

สรุปคือ nav คือ ตัวเลขสำคัญที่ช่วยให้เราเข้าใจว่ากองทุนมูลค่าแท้เท่าไหร่ และกำไรขาดทุนของเรามาจากไหน เมื่อเข้าใจแล้ว การลงทุนกองทุนจะมีความมั่นใจมากขึ้นเยอะ