Gần đây có nhiều bạn hỏi tôi về hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ, tôi tổng hợp lại một chút hiểu biết của mình, hy vọng có thể giúp được mọi người.

Nói về hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ, thực ra đó là một loại hợp đồng tương lai, cho phép bạn giao dịch chỉ số cổ phiếu vào một thời điểm trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng hình dung thế này: bạn tin rằng cổ phiếu công nghệ sẽ tăng trong ba tháng tới, nhưng hiện tại không có nhiều tiền. Lúc này có thể dùng hợp đồng tương lai để khóa mức giá hôm nay, chờ đến khi có đủ vốn rồi thực hiện.

Các hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ chính gồm bốn loại, xếp theo mức độ giao dịch sôi động là hợp đồng tương lai của S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 và Dow Jones Industrial Average. Mỗi loại đều có hai quy mô hợp đồng — hợp đồng mini và hợp đồng micro, hợp đồng micro có số tiền đầu tư bằng một phần mười của hợp đồng mini. Ví dụ, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 (mã NQ/MNQ), nếu chỉ số ở mức 12.800 điểm, mua một hợp đồng micro tương đương với giá trị danh nghĩa 25.600 USD để mua một rổ cổ phiếu công nghệ.

Cá nhân tôi thường dùng hợp đồng micro hơn vì yêu cầu ký quỹ ban đầu thấp hơn. Ví dụ, hợp đồng mini S&P 500 (ES) chỉ cần ký quỹ ban đầu khoảng 12.320 USD, còn hợp đồng micro (MES) chỉ cần 1.232 USD. Điều này thân thiện hơn nhiều với nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Về phương thức thanh toán, hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ sử dụng thanh toán bằng tiền mặt chứ không giao hàng thực. Tại sao? Vì bạn không thể thực sự giao 500 cổ phiếu được. Do đó, đến ngày đáo hạn chỉ cần tính toán lợi nhuận lỗ dựa trên biến động giá, không cần phải sở hữu cổ phiếu đó.

Thời gian giao dịch cũng rất đáng chú ý, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ gần như mở cửa suốt ngày, bắt đầu từ 6 giờ chiều theo giờ New York vào Chủ nhật hàng tuần, đến 5 giờ chiều thứ Sáu hàng tuần. Điều này có nghĩa là bạn có thể bắt đầu giao dịch khi thị trường châu Á mở cửa. Tất cả các hợp đồng đều đáo hạn vào thứ Sáu của tuần thứ ba trong các tháng 3, 6, 9 và 12.

Nhiều người hỏi tôi hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ có tác dụng gì. Thực ra, chủ yếu có ba mục đích. Thứ nhất là phòng ngừa rủi ro, dùng hợp đồng tương lai bán khống để bảo vệ danh mục cổ phiếu của bạn. Thứ hai là đầu cơ, nếu bạn dự đoán một ngành nào đó sẽ tăng, thì trực tiếp mua hợp đồng tương lai tương ứng. Thứ ba là khóa giá trước, đặc biệt khi bạn dự đoán trong tương lai sẽ có một khoản vốn lớn chảy vào.

Lợi nhuận tính ra khá đơn giản. Ví dụ, bạn mua ES ở mức 4000 điểm, bán ra ở mức 4050 điểm, lời 50 điểm. Vì hợp đồng ES có hệ số 50 USD, nên lợi nhuận là 50×50= 2.500 USD.

Nhưng tôi phải thành thật nói với bạn, đòn bẩy của hợp đồng chỉ số chứng khoán Mỹ thực sự không thấp. Ví dụ, hợp đồng S&P 500 với ký quỹ 12.320 USD tương đương với giá trị danh nghĩa khoảng 200.000 USD, đòn bẩy khoảng 16 lần. Điều này có nghĩa là chỉ số tăng hoặc giảm 1%, tài khoản của bạn có thể tăng hoặc giảm 16%. Vì vậy, quản lý rủi ro là vô cùng quan trọng, nhất định phải đặt lệnh dừng lỗ.

Cũng còn một điểm quan trọng nữa, nếu hợp đồng của bạn sắp đáo hạn nhưng muốn giữ vị thế, cần thực hiện chuyển đổi hợp đồng, tức là đóng vị thế hợp đồng hiện tại rồi mở hợp đồng mới cùng kỳ hạn tiếp theo.

Cuối cùng, tôi muốn nói thêm, ngoài hợp đồng tương lai còn có lựa chọn hợp đồng chênh lệch (CFD). CFD có đòn bẩy cao hơn, yêu cầu ký quỹ thấp hơn, không có ngày đáo hạn, nhưng rủi ro cũng lớn hơn. Nếu bạn cảm thấy quy mô hợp đồng tương lai Mỹ quá lớn hoặc yêu cầu ký quỹ quá cao, thì CFD có thể là một lựa chọn đáng để tìm hiểu. Nhưng dù chọn loại nào, đều phải nghiên cứu kỹ lưỡng, vì đòn bẩy cao đồng nghĩa với rủi ro cao.