เพิ่งตระหนักว่าเรื่องอุปสงค์อุปทานนี่ไม่ใช่แค่ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่อ่านในหนังสือเรียนหรือในห้องเรียน มันเป็นสิ่งที่ทำงานอยู่ตรงหน้าเราทุกวันในตลาดการเงิน ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พลังงาน ทองคำ หรือแม้แต่สินทรัพย์ดิจิทัล

ให้ผมอธิบายแบบง่าย ๆ ก่อน ความหมายของอุปทานคือความต้องการขายสินค้าที่ระดับราคาต่าง ๆ เมื่อราคาสูงขึ้น ผู้ขายก็ยินดีขายออกมามากขึ้น เมื่อราคาตกลง พวกเขาก็ชะลอการขาย นั่นคือกฎพื้นฐานของอุปทาน ส่วนอุปสงค์ก็ตรงกันข้าม เมื่อราคาแพง ผู้ซื้อจะซื้อน้อยลง เมื่อราคาถูก พวกเขาก็เข่นเข้ามา

สิ่งที่น่าสนคือทั้งสองกำลังเล่นเกมกันอยู่ตลอดเวลา ราคาที่เกิดขึ้นจริง ๆ ในตลาดเกิดขึ้นที่จุดที่เส้นอุปสงค์และเส้นอุปทานตัดกัน เรียกว่าจุดดุลยภาพ ณ จุดนี้ ราคาและปริมาณมีแนวโน้มที่จะคงที่ เพราะถ้าราคาปรับตัวสูงขึ้น ผู้ขายจะยินดีขายมากขึ้น แต่ผู้ซื้อก็ชะลอการซื้อ จึงเกิดสินค้าคงคลัง ซึ่งกดดันให้ราคากลับลงมา และในทางกลับกัน ถ้าราคาตกลง ผู้ซื้อก็อยากซื้อมากขึ้น แต่ผู้ขายก็ชะลอการขาย เกิดการขาดแคลน ราคาก็ถูกกดให้ขึ้นมา

ในตลาดการเงิน ปัจจัยที่ส่งผลต่ออุปสงค์มีหลายอย่าง เช่น ระดับอัตราดอกเบี้ย การเติบโตทางเศรษฐกิจ สภาพคล่องของระบบ และสิ่งที่สำคัญที่สุดคือความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ เงินก็ไหลเข้าตลาดหุ้นมากขึ้น เมื่อเศรษฐกิจแข็งแรง ผู้คนก็มีความหวังมากขึ้น และก็ยินดีที่จะลงทุน

ส่วนอุปทาน ความหมายของอุปทานในตลาดหุ้นนั้นเกี่ยวข้องกับนโยบายของบริษัทจดทะเบียน เช่น การซื้อหุ้นคืน หรือการเพิ่มทุน บริษัทใหม่ที่เข้าจดทะเบียน (IPO) ก็เพิ่มอุปทานของหลักทรัพย์ในตลาด นอกจากนั้น ยังมีปัจจัยภายนอกเช่น นโยบายรัฐบาล กฎระเบียบ และแม้แต่สภาพภูมิอากาศที่อาจกระทบต่อการผลิต

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ เมื่อช่องแคบนี้ถูกปิด น้ำมันดิบที่เคยไหลผ่านกว่า 20% ของโลกหายไปจากตลาดอย่างกะทันหัน นี่คือ "Supply Shock" ที่สำคัญ ความต้องการใช้พลังงานไม่ได้เปลี่ยนแปลง แต่อุปทานลดลงอย่างรุนแรง ผลก็คือราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เพราะสินค้าขาดแคลน

ตอนนี้ลองมองไปที่การวิเคราะห์เทคนิคในการเทรด เมื่อคุณดูแท่งเทียนสีเขียว (ราคาปิดสูงกว่าราคาเปิด) มันบ่งบอกว่าแรงซื้อชนะ อุปสงค์แข็งแรง ราคาจึงยืนได้ในระดับสูง แท่งเทียนสีแดงก็ตรงกันข้าม แรงขายชนะ ราคาอ่อนลง ส่วนโดจิ (ราคาเปิดและปิดอยู่ในระดับเดียวกัน) บ่งบอกว่าทั้งสองฝ่ายมีแรงเท่า ๆ กัน ยังไม่มีใครชนะ

การดูแนวโน้มราคาก็บ่งบอกเรื่องราวเดียวกัน ถ้าราคาทำจุดสูงใหม่เรื่อย ๆ แสดงว่าอุปสงค์ยังแข็งแรง ถ้าทำจุดต่ำสุดใหม่เรื่อย ๆ แสดงว่าอุปทานมีแรง ถ้าราคาเคลื่อนไหวในกรอบ ก็หมายความว่าทั้งสองฝ่ายสมดุลกัน

แนวรับและแนวต้านก็ทำงานตามหลักการเดียวกัน แนวรับคือจุดที่มีอุปสงค์รอซื้อ นักลงทุนเชื่อว่าราคาที่นี่สมควรและน่าซื้อ แนวต้านคือจุดที่มีอุปทานรออยู่ นักลงทุนเห็นว่าราคาแพงแล้ว และยินดีขายออก

เทคนิค Demand Supply Zone ที่ได้รับความนิยมนั้นใช้การประเมินแนวโน้มเพื่อมองหาจังหวะที่ราคาเสียสมดุล มันเกิดขึ้นเมื่อมีการวิ่งของราคาแบบรวดเร็ว (ขึ้นหรือลง) แล้วเกิดการพักตัวในกรอบ เมื่อมีปัจจัยใหม่เข้ามา ราคาก็ทะลุกรอบนั้นและวิ่งต่อไปในทิศทางเดิม นี่คือจังหวะที่นักเทรดหลายคนเข้า

มีสองรูปแบบหลัก ประการแรกคือ Demand Zone Drop Base Rally (DBR) ซึ่งเกิดเมื่อราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็ว แล้วพักตัวในกรอบ เมื่อแรงซื้อกลับมาแข็งแรง ราคาก็ทะลุกรอบบนและวิ่งขึ้น ประการที่สองคือ Supply Zone Rally Base Drop (RBD) ซึ่งเกิดเมื่อราคาวิ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แล้วพักตัวในกรอบ เมื่อแรงขายกลับมาแข็งแรง ราคาก็ทะลุกรอบล่างและดิ่งลง

การเทรดตามแนวโน้มนั้นเกิดขึ้นบ่อยกว่าการกลับตัว มีสองรูปแบบ ประการแรกคือ Demand Zone Rally Base Rally (RBR) เมื่อแรงซื้อแข็งแรง ราคาวิ่งขึ้น พักตัว แล้ววิ่งขึ้นต่อ ประการที่สองคือ Supply Zone Drop Base Drop (DBD) เมื่อแรงขายแข็งแรง ราคาดิ่งลง พักตัว แล้วดิ่งลงต่อ

สิ่งที่ผมเรียนรู้จากการศึกษาเรื่องนี้คือ ความหมายของอุปทานและอุปสงค์ไม่ได้เป็นเพียงแนวคิดในตำราเท่านั้น มันเป็นกฎที่ทำงานในตลาดจริง ถ้าคุณสามารถคาดการณ์อุปสงค์และอุปทานได้ คุณก็สามารถคาดการณ์ราคาได้ด้วย นี่คือสิ่งที่นักเทรดและนักลงทุนใช้ในการตัดสินใจทุกวัน ไม่ว่าจะเป็นการวิเคราะห์เชิงพื้นฐาน (ดูที่ผลประกอบการ การเติบโต ความเชื่อมั่น) หรือการวิเคราะห์เทคนิค (ดูที่ราคา ปริมาณ แนวโน้ม) ทั้งสองวิธีก็ใช้หลักการเดียวกัน คือการหาจุดที่อุปสงค์และอุปทานสมดุล หรือจุดที่กำลังเสียสมดุล