Cách đây vài năm, năm 2022 là năm mọi thứ thay đổi về mặt chính sách tiền tệ. Các ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất một cách quyết liệt, điều mà chúng ta chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Lý do đơn giản: lạm phát đã tăng vọt. Và đây là lúc một khái niệm mà nhiều người bỏ qua nhưng ảnh hưởng trực tiếp đến túi tiền của bạn: hiểu thế nào là deflactor và cách hoạt động của deflactación fiscal.

Lạm phát làm giảm sức mua. Nếu lương của bạn tăng 5% nhưng lạm phát là 8%, về mặt kỹ thuật bạn đã kiếm ít hơn. Đây là lúc các chính phủ thực hiện các biện pháp để bảo vệ người nộp thuế. Một trong những biện pháp quan trọng nhất là gọi là deflactar el IRPF.

Nhưng trước khi nói về thuế, bạn cần hiểu khái niệm cơ bản. Một deflactor về cơ bản là một công cụ điều chỉnh các giá trị danh nghĩa để loại bỏ tiếng ồn của lạm phát. Hãy nghĩ như thế này: nếu một công ty sản xuất 10 triệu trong hàng hóa năm ngoái và 12 triệu năm nay, có vẻ như tăng trưởng 20%. Nhưng nếu giá cả tăng 10%, thì deflactor cho thấy tăng trưởng thực tế chỉ là 10%. Sự điều chỉnh này gọi là deflactación theo các nhà kinh tế học.

Trong đầu tư, điều này quan trọng vì bạn cần biết liệu bạn thực sự đang kiếm tiền hay chỉ thấy các con số bị thổi phồng bởi lạm phát. Ví dụ điển hình là GDP thực so với GDP danh nghĩa: một cái tính đến lạm phát, cái kia thì không.

Bây giờ, áp dụng vào thuế. Khi chính phủ deflacta el IRPF, về cơ bản họ điều chỉnh các bậc thuế để lạm phát không khiến bạn phải trả nhiều thuế hơn trên thu nhập mà bạn thực sự không kiếm được về mặt thực tế. Nếu lương của bạn tăng 3% nhưng lạm phát là 6%, bạn không nên đóng thuế như thể bạn đã kiếm nhiều hơn. Ở Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia Bắc Âu, việc này được thực hiện hàng năm. Ở Đức là mỗi hai năm. Ở Tây Ban Nha, ở cấp quốc gia thì không thực hiện từ năm 2008, mặc dù một số cộng đồng tự trị đã áp dụng.

Những người ủng hộ nói rằng điều này công bằng: tránh để lạm phát đánh vào bạn hai lần. Những người phản đối cho rằng nó giảm thu nhập của chính phủ và chủ yếu lợi ích cho những người kiếm nhiều hơn (do tính chất tiến bộ của thuế).

Về đầu tư trong các kịch bản lạm phát, nếu IRPF được deflacta, các nhà đầu tư sẽ có nhiều tiền hơn để sử dụng. Điều này có thể thay đổi hành vi của thị trường. Trong lịch sử, các hàng hóa như vàng thường hoạt động tốt trong lạm phát. Cổ phiếu gặp khó khăn khi lãi suất tăng, nhưng một số công ty (ngành năng lượng, dịch vụ thiết yếu) có thể phát triển mạnh. Thị trường ngoại hối (forex) biến động mạnh nhưng cũng mang lại cơ hội nếu bạn hiểu các biến động của tỷ giá.

Điều quan trọng là bạn hiểu cách hoạt động của deflactor trong chiến lược của mình. Nó không chỉ là lý thuyết kinh tế, mà còn là tiền thật trong tài khoản của bạn.