Hiện nay nhiều người có thể thắc mắc tại sao giá tài sản lại tăng và giảm liên tục mặc dù không có tin tức lớn nào xuất hiện. Thực tế là các biến động giá phần lớn đến từ lực cầu và lực cung, đó là các lực cơ bản thúc đẩy toàn bộ thị trường. Dù là cổ phiếu, năng lượng, vàng hay thậm chí là tài sản kỹ thuật số.

Thực ra, cầu và cung chỉ đơn thuần là mong muốn mua và bán. Nhưng nếu hiểu sâu hơn một chút sẽ thấy đó là cơ chế quan trọng nhất trong việc xác định giá. Khi người mua quá nhiều và người bán ít, giá sẽ tăng. Ngược lại, khi tình hình ngược lại, giá sẽ giảm.

Hãy cùng hiểu rõ vấn đề này hơn. Cầu là mong muốn mua hàng hóa ở các mức giá khác nhau. Nếu vẽ đồ thị, sẽ có đường cầu (Demand Curve) thể hiện rằng ở mỗi mức giá, người mua muốn mua bao nhiêu đơn vị. Ngược lại, giá cao nhất mà họ sẵn sàng trả để có được một lượng hàng hóa nhất định chính là quy tắc cơ bản. Khi giá tăng, nhu cầu mua sẽ giảm. Khi giá giảm, nhu cầu mua sẽ tăng.

Có hai lý do chính. Thứ nhất là ảnh hưởng đến thu nhập. Khi giá hàng hóa giảm, tiền trong túi của bạn thực sự tăng lên, do đó bạn có thể mua nhiều hơn. Thứ hai là ảnh hưởng đến sự thay thế. Khi giá giảm, mặt hàng này rẻ hơn so với các lựa chọn khác, do đó có nhiều người chuyển sang mua mặt hàng này hơn.

Nhu cầu mua không chỉ phụ thuộc vào giá. Nó còn phụ thuộc vào thu nhập, sở thích, số lượng người tiêu dùng, dự đoán về giá trong tương lai, và thậm chí các yếu tố như mùa vụ, chính sách của chính phủ, công nghệ và niềm tin của người tiêu dùng. Ví dụ, khi xảy ra chiến tranh trong vũ trụ và các tuyến vận chuyển bị đóng, nhu cầu dầu mỏ tăng vọt một cách đáng kể.

Phía cung là mong muốn bán hàng hóa ở các mức giá khác nhau. Đường cung (Supply Curve) cho biết rằng ở mỗi mức giá, người bán muốn bán bao nhiêu đơn vị. Giá thấp nhất mà họ sẵn sàng bán để đạt được một lượng hàng hóa nhất định chính là quy tắc cơ bản. Quy tắc cung trái ngược với cầu. Khi giá tăng, người bán muốn bán nhiều hơn. Khi giá giảm, họ muốn bán ít hơn.

Cung phụ thuộc vào nhiều yếu tố như chi phí sản xuất, giá các hàng hóa thay thế, số lượng đối thủ cạnh tranh, công nghệ, dự đoán về giá, khí hậu, chính sách thuế và khả năng tiếp cận vốn. Ví dụ, khi eo biển Hormuz bị đóng cửa do chiến tranh vào tháng Ba, dầu thô chảy qua đây chiếm khoảng 20% của thế giới, lập tức biến mất khỏi thị trường. Đây là trạng thái Shock Cung (Supply Shock) khiến giá dầu tăng nhanh chóng.

Nhưng giá thực sự hình thành trên thị trường không chỉ do cầu hoặc cung đơn thuần. Nó hình thành tại điểm cân bằng, nơi đường cầu và đường cung cắt nhau. Tại điểm này, giá và lượng hàng có xu hướng không thay đổi. Nếu giá tăng từ điểm này, các nhà bán sẽ tăng sản lượng, còn người mua sẽ mua ít hơn, dẫn đến tồn kho hàng hóa. Điều này khiến giá giảm trở lại. Nếu giá giảm từ điểm này, người mua muốn mua nhiều hơn, còn người bán muốn bán ít hơn, gây ra tình trạng thiếu hụt, đẩy giá lên trở lại.

Trong thị trường tài chính, các tài sản như cổ phiếu có thể được xem như hàng hóa tự nhiên. Do đó, đồ thị cầu cung có thể dùng để đánh giá giá trị. Khi phân tích cơ bản, giá cổ phiếu tăng hoặc giảm đều do lực cầu và lực cung thúc đẩy. Nếu giá giảm, thể hiện lực bán mạnh. Nếu giá tăng, thể hiện lực mua mạnh.

Tuy nhiên, trong thực tế, cầu và cung không xuất phát từ chính cổ phiếu mà từ mong muốn mua doanh nghiệp đó. Giá cổ phiếu phản ánh giá trị theo thị trường của công ty, và các yếu tố ảnh hưởng đến dự đoán lợi nhuận hoặc giá trị doanh nghiệp sẽ làm thay đổi cầu hoặc cung. Ví dụ, dự đoán kết quả kinh doanh từng quý, dự đoán tăng trưởng kinh tế, hoặc thay đổi cấu trúc công ty.

Theo phân tích kỹ thuật, các nhà giao dịch sử dụng nhiều công cụ để đo lực mua và lực bán. Một trong những công cụ phổ biến là xem biểu đồ nến. Nếu nến có màu xanh (giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa), thể hiện lực mua thắng. Nếu màu đỏ (giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa), thể hiện lực bán thắng. Nếu là Doji (giá mở và đóng ở cùng mức), thể hiện hai phe có lực cân bằng.

Việc đánh giá xu hướng giá cũng rất quan trọng. Nếu giá liên tục tạo đỉnh mới, thể hiện lực mua còn mạnh. Nếu giá liên tục tạo đáy mới, thể hiện lực bán còn mạnh. Nếu giá di chuyển trong phạm vi hẹp, thể hiện hai phe có lực cân bằng.

Việc xác định hỗ trợ và kháng cự giúp dự đoán xu hướng. Hỗ trợ thường là điểm có lực mua chờ sẵn, giá giảm xuống sẽ không giảm sâu hơn. Kháng cự là điểm có lực bán chờ sẵn, giá tăng lên sẽ không vượt quá.

Kỹ thuật phổ biến là Khu vực Cầu Cung (Demand Supply Zone), tìm các điểm mất cân bằng giá và có xu hướng điều chỉnh để tìm lại cân bằng mới. Trong giai đoạn này, giá có thể tăng nhanh hoặc giảm mạnh rồi điều chỉnh theo xu hướng cho đến khi tìm thấy cân bằng mới.

Giao dịch theo kỹ thuật này có hai cách. Cách đầu là giao dịch tại điểm đảo chiều, như Demand Zone Drop Base Rally, xuất phát từ việc giá giảm nhanh rồi tích lũy trong phạm vi. Khi lực mua trở lại mạnh, giá sẽ phá vỡ phạm vi phía trên và đảo chiều tăng. Nhà giao dịch có thể vào lệnh tại điểm breakout.

Cách thứ hai là theo xu hướng, như Rally Base Rally, giá tăng, tích lũy rồi tiếp tục tăng, hoặc Drop Base Drop, giá giảm, tích lũy rồi tiếp tục giảm. Xu hướng liên tục này có khả năng xảy ra thường xuyên hơn so với các điểm đảo chiều.

Hiểu nguyên lý cầu cung rồi sẽ trở thành công cụ mạnh mẽ cho nhà đầu tư và nhà giao dịch. Dù là phân tích cơ bản hay kỹ thuật, khả năng đọc biểu đồ cầu cung và dự đoán mất cân bằng sẽ giúp bạn ra quyết định đầu tư tốt hơn. Nhưng việc học về điều này không khó, chỉ cần thử nghiệm áp dụng thực tế và nghiên cứu từ các giá trị thực tế của tài sản. Càng học nhiều, hình ảnh sẽ càng rõ nét hơn.