Khi nền kinh tế phát triển, nó giống như chiếc thuyền buồm trôi về phía trước. Nhưng khi xảy ra suy thoái, mọi thứ đều chậm lại. Lợi nhuận mong đợi cũng biến mất. Và đây là điều các nhà đầu tư cần hiểu rõ.

Suy thoái là gì? Thực ra, từ này nói về sự co lại rộng rãi của nền kinh tế trong một khoảng thời gian nhất định. Trong giai đoạn này, các nhà kinh tế thường xem xét hai quý liên tiếp suy thoái. Nhưng nếu kéo dài quá 3 năm và GDP giảm hơn 10%, thì gọi là suy thoái trầm trọng - điều này còn tồi tệ hơn nhiều so với suy thoái thông thường.

Hoa Kỳ đã trải qua hơn 48 lần suy thoái kể từ khi giành độc lập. Lần tồi tệ nhất là Đại Suy thoái năm 1929, kéo dài hơn 10 năm, khiến nhiều người thất nghiệp, sản xuất giảm sút và tiêu dùng giảm mạnh.

Vậy nguyên nhân gây ra suy thoái là gì? Nó xuất phát từ nhiều nguồn khác nhau. Đôi khi do biến động giá nguyên liệu sản xuất, như khủng hoảng dầu mỏ những năm 1950 và 1970, khiến giá tăng cao, lạm phát đi kèm, và sức mua của người dân giảm. Đôi khi do các chính sách của chính phủ cố gắng kiểm soát lạm phát, dẫn đến tiêu dùng chậm lại. Hoặc do tích tụ nợ khổng lồ, như năm 2007, khi giá tài sản tăng vọt nhưng nợ cũng tăng đến mức người ta không thể trả nổi.

Nói về lịch sử gần đây, kể từ năm 2000, Hoa Kỳ đã trải qua 3 lần suy thoái. Lần đầu là Suy thoái Dot-Com năm 2001, kéo dài chỉ 8 tháng, chỉ số NASDAQ giảm hơn 82%. Sự kiện 9/11 làm tăng rủi ro, nhưng nền kinh tế phục hồi khá nhanh.

Nhưng Đại Suy thoái năm 2007-2009 còn tồi tệ hơn nhiều, kéo dài 18 tháng, GDP giảm 5,1%, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 10%. Nguyên nhân bắt nguồn từ khủng hoảng tài chính bắt đầu từ việc đầu cơ bất động sản. Giá nhà tăng từ 140 năm 2000 lên 220 năm 2006-2007. Các công cụ tài chính mới dùng nợ thế chấp bất động sản làm tài sản thế chấp. Khi giá nhà giảm, thiệt hại lan rộng. Ngân hàng trung ương phải bơm tiền QE hơn 1,75 nghìn tỷ đô la và giảm lãi suất gần như bằng 0.

Và rồi đến suy thoái COVID-19 năm 2020, diễn ra nhanh nhất chỉ trong 2 tháng, nhưng tồi tệ nhất, GDP giảm 19,2%. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 14,7%. Cầu và cung đều co lại. Chính phủ và ngân hàng trung ương phải can thiệp bằng QE lần nữa, tổng tài sản của ngân hàng trung ương tăng từ 4,1 nghìn tỷ lên gần 9 nghìn tỷ đô la.

Khi suy thoái xảy ra, giá tài sản thường di chuyển theo hướng giảm thiểu rủi ro. Các nhà đầu tư bán cổ phiếu thành tiền mặt, rồi chuyển sang các tài sản an toàn như vàng và trái phiếu. Điều này có vẻ hợp lý, nhưng không phải lúc nào cũng hiệu quả. Trong COVID-19, chỉ số Dow Jones giảm 38,4%, dầu giảm gần 98%, vàng tăng 32%, trái phiếu 10 năm cho lợi nhuận giảm, còn đồng đô la, vốn được xem là an toàn, lại cho lợi nhuận âm 13,5% do QE.

Đối với nhà đầu tư, suy thoái rất khó dự đoán. Nhưng vẫn có cách chuẩn bị. Điều không nên làm là tăng đầu tư vào các tài sản rủi ro, vay nợ cao hoặc vay với lãi suất thả nổi. Bởi khi nền kinh tế phục hồi, lãi suất sẽ tăng và bạn có thể không trả nổi.

Điều nên làm là chuyển sang nắm giữ các tài sản an toàn, duy trì nguồn thu ổn định, để đầu tư khi giá thấp. Và nếu vay, hãy chọn lãi suất cố định, cách này giúp bạn khóa lãi suất thấp trong thời kỳ suy thoái.

Suy thoái là gì? Thực ra, đó là giai đoạn thử thách sức mạnh của danh mục đầu tư. Đối với những nhà đầu tư đã chuẩn bị, nó không phải là thời điểm khó khăn, mà là cơ hội để tích lũy tài sản tốt với giá rẻ. Phân bổ rủi ro và lập kế hoạch từ trước là chìa khóa để phát triển dài hạn.