Bạn đã từng để ý chưa tại sao lợi nhuận từ giao dịch lại nhỏ hơn so với dự tính? Một trong những lý do mà các nhà giao dịch mới thường mắc phải là chi phí gọi là Swap hoặc phí qua đêm, nó sẽ tính dựa trên giá trị đầy đủ của vị thế chứ không phải dựa trên tiền ký quỹ bạn đã đặt.

Swap là gì? Nói đơn giản, đó là lãi suất phát sinh khi bạn giữ lệnh qua đêm. Khi bạn giao dịch cặp tiền như EUR/USD, bạn đang "mượn" một đồng tiền để mua đồng tiền khác. Mỗi đồng tiền có lãi suất chính sách riêng do ngân hàng trung ương quy định. Khi bạn "mượn" đồng tiền nào, bạn phải trả lãi, và khi bạn "giữ" đồng tiền đó, bạn nên nhận lãi. Swap chính là chênh lệch ròng của lãi suất hai bên.

Hãy tưởng tượng ví dụ, lãi suất của Euro (EUR) là 4.0% mỗi năm và của Đô la Mỹ (USD) là 5.0% mỗi năm. Nếu bạn mua EUR/USD (mượn USD), bạn sẽ nhận lãi EUR nhưng phải trả lãi USD. Chênh lệch là -1.0% mỗi năm, nghĩa là bạn phải trả swap. Ngược lại, nếu bạn bán EUR/USD, bạn sẽ nhận lãi USD và trả lãi EUR, chênh lệch là +1.0% mỗi năm, nghĩa là bạn nhận swap dương.

Tuy nhiên, đây là lý do tại sao phần lớn chúng ta lại mất tiền. Nhà môi giới là trung gian hỗ trợ, họ sẽ cộng thêm "phí quản lý" của riêng họ vào tỷ lệ Swap thực sự. Vì vậy, dù về lý thuyết bạn nên nhận swap dương, nhà môi giới có thể cộng thêm phí quản lý, khiến swap thực nhận của bạn chỉ còn khoảng 0.2% hoặc trong một số trường hợp, nếu phí quản lý cao, nó có thể trở thành âm cả hai phía.

Cách tính swap có hai phương pháp. Nếu nhà môi giới thể hiện bằng Points, bạn nhân số Points với giá trị của 1 Point. Ví dụ, nếu bạn mua 1 Lot EUR/USD và Swap Long = -8.5 Points, 1 Point có giá trị 1 USD, thì Swap = -8.5 USD cho một đêm. Nếu là đêm thứ Tư (Swap 3 ngày), bạn sẽ bị tính -25.5 USD.

Phương pháp thứ hai là tính theo phần trăm mỗi đêm, lấy giá trị tổng của vị thế nhân với tỷ lệ swap. Ví dụ, nếu bạn mua 1 Lot EUR/USD tại giá 1.0900, tổng giá trị là 109,000 USD. Nếu phí qua đêm là -0.008%, thì Swap = 109,000 × (-0.00008) = -8.72 USD cho một đêm.

Điều quan trọng cần nhận thức là swap tính dựa trên giá trị đầy đủ, không phải dựa trên tiền ký quỹ. Nếu bạn dùng đòn bẩy 1:100, bạn chỉ cần ký quỹ khoảng 1,090 USD, nhưng lại bị tính swap 8.72 USD mỗi đêm, tương đương 0.8% của tiền ký quỹ mỗi đêm. Đây chính là lý do tại sao swap là chi phí ẩn đáng sợ. Nếu thị trường đi ngang và bạn giữ lệnh lâu, swap có thể ăn mòn hết margin của bạn.

Có ngày đặc biệt trong tuần gọi là Swap 3 ngày, khi nhà môi giới cộng gộp swap của thứ Bảy và Chủ nhật vào ngày giao dịch, thường là thứ Tư. Vì thị trường Forex có chu kỳ thanh toán T+2, bạn đang "mượn" tiền qua cuối tuần, nên nhà môi giới tính lãi của cả 3 ngày.

Khi đã hiểu swap, nó không chỉ mang lại rủi ro mà còn tạo ra cơ hội, đó là chiến lược Carry Trade, tận dụng swap dương. Chiến lược này dùng để mượn đồng tiền có lãi suất thấp (như JPY) để mua đồng tiền có lãi suất cao (như MXN hoặc TRY), nhằm nhận swap dương hàng ngày. Nhưng rủi ro là biến động tỷ giá, thua lỗ về giá có thể lớn hơn lợi nhuận tích lũy từ swap trong nhiều năm.

Một lựa chọn khác là tài khoản Swap-Free hoặc tài khoản Hồi giáo, không tính swap, bất kể bạn giữ lệnh bao lâu. Phù hợp cho các nhà giao dịch Swing hoặc Position, muốn giữ lệnh hàng tuần hoặc hàng tháng. Tuy nhiên, nhà môi giới sẽ phải kiếm doanh thu từ các nguồn khác, thường là spread rộng hơn hoặc phí quản lý cố định.

Với từng phong cách giao dịch, swap ảnh hưởng khác nhau. Nhà giao dịch ngắn hạn gần như không bị ảnh hưởng vì đóng lệnh trong vài phút, nhưng nhà giao dịch giữ lệnh hàng tháng hoặc hàng năm sẽ chịu tác động lớn. Bạn có thể chọn chỉ giao dịch các cặp có swap dương hoặc chỉ dùng tài khoản Swap-Free. Quan trọng là chọn nhà môi giới minh bạch về phí và thể hiện rõ các thông tin này, giúp bạn lên kế hoạch giao dịch chặt chẽ, tránh bất ngờ về chi phí ẩn về sau.