Mình mới chú ý là khá nhiều trader Việt Nam vẫn còn lạ lẫm với chứng quyền, thậm chí không biết chứng quyền là gì. Hôm nay mình muốn chia sẻ một số điều mình học được từ thị trường về sản phẩm này.

Vậy chứng quyền là gì? Nói đơn giản, đó là một sản phẩm chứng khoán cho phép bạn mua hoặc bán một cổ phiếu nào đó ở một mức giá đã được xác định trước, trong một khoảng thời gian nhất định. Cái hay của nó là bạn không cần bỏ ra hết số tiền để mua cổ phiếu, mà chỉ cần một phần nhỏ hơn nhiều. Đó cũng là lý do tại sao chứng quyền có tính đòn bẩy cao so với cổ phiếu thường.

Trên thị trường Việt Nam, loại chứng quyền được giao dịch chính là chứng quyền có bảo đảm (covered warrant), được các công ty chứng khoán phát hành. Những công ty này phải nắm giữ một lượng cổ phiếu nhất định làm tài sản bảo đảm. Hiện nay, thị trường chỉ cho phép giao dịch chứng quyền mua, không phải chứng quyền bán.

Mình nhớ lần đầu tiên tìm hiểu về chứng quyền là gì, mình khá bối rối vì thông tin. Nhưng khi hiểu rõ cơ chế, mình nhận ra nó khá hữu ích nếu biết cách sử dụng. Thị trường chứng quyền ở Việt Nam vẫn còn khá mới, nhưng đã thu hút được sự chú ý của nhiều nhà đầu tư nhờ vào tính linh hoạt và mức đòn bẩy cao.

Các mã chứng quyền phổ biến thường được phát hành dựa trên cổ phiếu của những doanh nghiệp lớn như ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG... Điều này tạo điều kiện tốt cho người tham gia vì bạn đang giao dịch dựa trên các cổ phiếu cơ sở ổn định.

Giá của chứng quyền khá rẻ, thường chỉ từ vài trăm đến vài nghìn đồng, với khối lượng giao dịch tối thiểu là 10 chứng quyền. Điều này rất thuận lợi cho những người có vốn nhỏ muốn tham gia thị trường.

Nhưng cần lưu ý, chứng quyền có ngày đáo hạn. Khi đến ngày đáo hạn, nếu giá cổ phiếu cơ sở cao hơn giá thực hiện (strike price), bạn sẽ nhận được tiền thanh toán chênh lệch. Ngược lại, nếu giá thấp hơn, bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư.

Kinh nghiệm của mình là: chỉ nên tham gia chứng quyền khi bạn nhận định thị trường đang trong xu hướng tăng. Chọn những chứng quyền với giá thực hiện thấp hơn giá hiện tại của cổ phiếu cơ sở, và ưu tiên những cái có tỷ lệ chuyển đổi thấp để lợi nhuận cao hơn. Nên chọn thời gian đáo hạn dài hơn để giảm rủi ro từ biến động thị trường bất ngờ.

Một điểm quan trọng khác là quản lý vốn. Đừng bỏ toàn bộ tiền vào chứng quyền. Mình thường dành khoảng 10-20% vốn cho chứng quyền, 50% cho cổ phiếu cơ sở, 10-20% cho các sản phẩm phái sinh khác, và giữ lại 10-20% tiền mặt. Cách này giúp phân tán rủi ro tốt hơn.

Cũng cần chú ý đến ngày giao dịch cuối cùng. Nếu gần đến ngày đáo hạn mà giá cổ phiếu cơ sở vẫn thấp hơn giá thực hiện, bạn nên cắt lỗ sớm thay vì chờ đến ngày đáo hạn và mất hết vốn.

Thiết lập nguyên tắc đầu tư rõ ràng trước khi vào cuộc: điểm mua bán nào, chốt lời ở đâu, cắt lỗ ở mức nào. Tuân thủ nguyên tắc đó là chìa khóa để giao dịch chứng quyền hiệu quả và bền vững lâu dài.