Nhìn lại năm 2025, đó là một năm khá điên rồ đối với các thị trường. Sau các kỷ lục của năm 2024, mọi thứ đã thay đổi khi Trump áp đặt các mức thuế đó. 10% cơ bản cho tất cả các nhập khẩu, 50% cho EU, 55% tích lũy cho Trung Quốc... các chỉ số đã giảm mạnh ban đầu. Vàng đã tăng vọt vượt qua 3.300 đô la mỗi ounce, điển hình khi có hoảng loạn. Nhưng các bạn biết rồi đấy, sau cú sốc ban đầu, các thị trường đã bật lại. Đến tháng 3-4, mọi người đã bắt đầu tìm kiếm cơ hội trong các điều chỉnh.

Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư tự hỏi đâu là những công ty thực sự tốt nhất để đầu tư vào thời điểm đó. Tôi đã theo dõi khá kỹ các chuyển động và có một vài điểm nổi bật.

Trước tiên, ngành công nghệ đã là một chuyến đi. Microsoft đã giảm 20% từ đỉnh vào đầu năm 2025, đạt 367 đô la vào tháng 3. Nhiều người hoảng loạn nhưng sau đó xem các số liệu quý 3 tài chính vào tháng 4: 70.100 triệu doanh thu, biên lợi nhuận hoạt động 46%, và Azure tăng trưởng 33%. Điều đó rất vững chắc. Công ty đã cắt giảm 15.000 nhân viên từ tháng 5 đến tháng 7 nhưng tất cả đều hướng tới việc tái cơ cấu cho AI. Đối với ai tìm kiếm cổ phiếu có tiềm năng, Microsoft trong đợt điều chỉnh đó là một lựa chọn hấp dẫn.

Tiếp theo là ASML, công ty Hà Lan sản xuất thiết bị khắc tia cực tím. Trong năm 2025, giá trị đã mất khoảng 30%, chủ yếu do Intel và Samsung giảm đầu tư vào chip. Nhưng ASML dự báo doanh thu từ 30.000 đến 35.000 triệu euro cho năm 2025, với biên lợi nhuận gộp 51-53%. Nhu cầu về chip cho AI vẫn còn mạnh. Đây là một trong những trường hợp mà sự điều chỉnh tạo ra cơ hội.

Alibaba cũng đã có thời điểm của riêng mình. Giảm 35% từ đỉnh năm 2024 vào tháng 1 năm 2025, nhiều người lo lắng về các khoản đầu tư vào AI và đám mây của họ. Nhưng sau đó tăng hơn 40% vào tháng 2 khi ngành công nghệ phục hồi. Quý 3 cho thấy tăng trưởng ròng điều chỉnh 22%, với Cloud Intelligence tăng 18%. Đó là kiểu chuyển động bạn thấy khi thị trường đánh giá quá cao rủi ro.

Trong lĩnh vực xa xỉ, LVMH đã gặp phải những cú sốc. Giảm 6,7% vào tháng 1, thêm 7,7% vào tháng 4 do doanh thu yếu trong quý đầu tiên. Các mức thuế 20% của Mỹ đối với hàng hóa của EU không giúp ích gì. Nhưng công ty vẫn rất vững mạnh: 84.700 triệu doanh thu năm 2024, biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Thêm vào đó, họ đang mở rộng mạnh mẽ tại Nhật Bản, Trung Đông và Ấn Độ. Sự điều chỉnh này đã mở ra cơ hội đầu tư vào một tên tuổi có nền tảng vững chắc.

Và Novo Nordisk, công ty Đan Mạch về điều trị tiểu đường và béo phì. Đợt giảm mạnh nhất: 27% vào tháng 3 năm 2025, là mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2002. Cạnh tranh từ Eli Lilly, CagriSema không đạt kỳ vọng. Nhưng công ty đã mua lại Catalent với giá 16.500 triệu để mở rộng năng lực, cấp phép LX9851 của Lexicon với 1.000 triệu. Pipeline với phân tử đôi GLP-1/amylin cho thấy giảm cân 24%. Biên lợi nhuận gộp 43%. Nhu cầu toàn cầu đối với các liệu pháp này vẫn tiếp tục tăng. Đó là một ví dụ điển hình về sự điều chỉnh quá mức.

Điều tôi học được từ tất cả những điều này là năm 2025 đã phân biệt rõ ràng giữa những người hoảng loạn và những người nhìn thấy cơ hội. Các công ty tốt nhất để đầu tư không biến mất chỉ vì một đợt điều chỉnh thị trường. Microsoft, ASML, Alibaba, LVMH, Novo Nordisk, tất cả vẫn giữ các số liệu vững chắc, đổi mới, vị thế cạnh tranh. Chỉ là giá rẻ hơn.

Chiến lược thành công là đa dạng hóa thực sự: không chỉ theo ngành mà còn theo địa lý. Công nghệ ở Mỹ và Hà Lan, xa xỉ phẩm Pháp, dược phẩm Đan Mạch, thương mại điện tử Trung Quốc. Khi có biến động và căng thẳng thương mại, điều đó rất quan trọng. Cũng giữ một phần tài sản trú ẩn như trái phiếu hoặc vàng giúp bạn yên tâm hơn khi ngủ.

Bây giờ, năm 2026, nhìn lại, nhiều mức giá của năm 2025 là những điểm vào tuyệt vời cho những ai có kỷ luật. Hoảng loạn là kẻ thù của nhà đầu tư. Nắm bắt thông tin về chính trị, kinh tế, xung đột giúp bạn có lợi thế. Và trên hết, đừng bán trong hoảng loạn sau các đợt giảm mạnh. Hầu như luôn luôn sau đó là các đợt điều chỉnh tăng, và nếu bạn bán đáy, bạn đã mất.