Bạc đang diễn ra rất mạnh – và điều đó còn nhẹ so với thực tế. Vào tháng 1 năm nay, giá đã tăng lên mức cao kỷ lục mới 121,62 USD mỗi ounce, rồi sau đó giảm hơn 30% trong vòng 30 giờ. Đây là mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 1980. Ai chứng kiến điều này đều tự hỏi: Chuyện gì đang xảy ra vậy?

Câu chuyện đằng sau thực sự khá hấp dẫn. Bạc đã chán nản trong nhiều năm ở mức 20 đến 35 đô la, cho đến khi năm 2025 đột nhiên tăng vọt. Tăng 147% trong năm, rồi thêm 70% chỉ riêng trong tháng 1. Nó đã phá vỡ tất cả các mốc tâm lý – 50 đô la, 100 đô la, 120 đô la. Tất cả lần đầu tiên trong lịch sử.

Điều gì thúc đẩy điều này? Một mặt: nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ châu Á (tại Hong Kong, thỏi bạc thậm chí biến mất trong vòng vài giờ), thiếu hụt cung cấu trúc kéo dài năm năm liên tiếp, và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng cho năng lượng mặt trời, xe điện và hạ tầng AI. Theo Viện Bạc, điều này sẽ còn tăng đến năm 2030. Nghe có vẻ lạc quan.

Mặt khác: Đồng đô la Mỹ mạnh hơn là thuốc độc cho bạc. Và chính xác điều này nhiều nhà phân tích dự đoán với tân Chủ tịch Fed. Khi đồng dollar tăng giá, bạc sẽ đắt hơn đối với người mua quốc tế và kém hấp dẫn hơn. Điều này cũng giải thích cho vụ sụp đổ cuối tháng 1 – thị trường phản ứng như bị tạt nước đá vào mặt khi có tin về việc bổ nhiệm.

Về dự báo giá bạc: Các nhà phân tích hoàn toàn không thống nhất. Citigroup dự đoán 150 USD trong ba tháng tới ("Vàng trên steroid"), trong khi những người khác như Marko Kolanovic dự đoán 50 USD. Goldman Sachs cảnh báo về khả năng biến động cực đoan. Đó chính là kết luận – dự báo giá bạc phụ thuộc vào yếu tố nào chi phối: bảo vệ lạm phát và thiếu hụt cung hay đồng dollar mạnh.

Tình hình vật chất đang căng thẳng. Thị trường đã thâm hụt trong năm thứ năm, với gần 820 triệu ounce tích lũy từ năm 2021. Sản lượng mỏ không tăng, nhưng nhu cầu lại tăng lên. Đây là nền tảng cho các kịch bản lạc quan. Đồng thời, sự biến động cực đoan cho thấy: Thị trường này có thể đảo chiều hoàn toàn trong vòng vài giờ.

Ai muốn đầu tư vào bạc, có nhiều lựa chọn: thỏi vật chất, cổ phiếu mỏ, ETF như SLV hoặc PSLV, CFD hoặc hợp đồng tương lai. Mỗi phương pháp đều có ưu và nhược điểm – vật chất thì rõ ràng, nhưng không tiện lợi; cổ phiếu mỏ có thể vượt trội, nhưng đi kèm rủi ro doanh nghiệp; ETF thì đơn giản, nhưng mất phí; CFD và hợp đồng tương lai đòn bẩy cao và rủi ro.

Kết luận về dự báo giá bạc: Có những lý do thực tế để giá cao hơn – lạm phát, khan hiếm, công nghệ tương lai. Nhưng sự biến động là có thật và có thể rất dữ dội. Ai đầu tư vào đây nên tỉnh táo và không để FOMO chi phối. Bank of America cảnh báo về các động thái bong bóng. Điều này không thể bỏ qua. Tốt nhất nên thảo luận với cố vấn tài chính trước khi bắt đầu.