Mình vừa nhận ra là nhiều bạn vẫn còn lúng túng về chứng quyền trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Thực tế nó không phức tạp như tưởng đâu, chỉ là một sản phẩm phái sinh cho phép bạn có quyền mua hoặc bán một tài sản nào đó tại một mức giá cố định trước ngày đáo hạn.

Cái hay của chứng quyền là nó cho phép bạn giao dịch với đòn bẩy cao nhưng vốn đầu tư lại thấp hơn rất nhiều so với mua trực tiếp cổ phiếu. Ví dụ, bạn chỉ cần bỏ ra khoảng 800 VNĐ để mua một chứng quyền thay vì phải chi hơn 26.000 VNĐ cho cổ phiếu cơ sở. Điều này tạo cơ hội cho những nhà đầu tư có vốn nhỏ hơn.

Trên thị trường Việt Nam hiện nay, chứng quyền được phát hành bởi các công ty chứng khoán dưới hình thức 'chứng quyền có bảo đảm'. Những công ty này phải nắm giữ một lượng cổ phiếu nhất định làm tài sản bảo đảm. Khác với quyền chọn hay các sản phẩm phái sinh khác, chứng quyền tại Việt Nam chỉ cho phép thực hiện vào ngày đáo hạn (kiểu Châu Âu) và thanh toán bằng tiền mặt thay vì quy đổi sang cổ phiếu.

Cái cần chú ý nhất khi giao dịch chứng quyền là bạn phải hiểu rõ các thông tin cơ bản: giá thực hiện, tỷ lệ chuyển đổi, ngày đáo hạn. Nếu giá cổ phiếu cơ sở cao hơn giá điểm hòa vốn vào ngày đáo hạn, bạn sẽ nhận được tiền lãi. Ngược lại, nếu thấp hơn, bạn có thể mất toàn bộ vốn.

Mình thấy rằng năm 2024-2025, thị trường chứng quyền ở Việt Nam bắt đầu nhận được sự quan tâm lớn hơn từ cộng đồng trader. Lý do là vì các mã chứng quyền được lựa chọn từ những cổ phiếu lớn như FPT, HPG, ACB - những doanh nghiệp có nền tảng tốt. Điều này giảm bớt rủi ro so với việc giao dịch chứng quyền của các công ty nhỏ.

Nhưng đừng vì vậy mà coi thường rủi ro. Chứng quyền là công cụ hai lưỡi kiếm. Nếu bạn không có kế hoạch rõ ràng về điểm mua, điểm bán, cắt lỗ, bạn có thể mất trắng rất nhanh. Kinh nghiệm của mình là chỉ nên dùng 10-20% vốn cho chứng quyền, phần còn lại phân tán vào các sản phẩm khác.

Cái tôi hay làm là chọn những chứng quyền với thời gian đáo hạn dài (6-12 tháng) để giảm thiểu rủi ro từ biến động bất thường. Đồng thời, tìm những mã có tỷ lệ chuyển đổi thấp vì tỷ lệ cao sẽ ăn mất lợi nhuận của bạn.

Nếu bạn mới bắt đầu, tôi khuyên nên tìm hiểu kỹ về pháp luật quy định chứng quyền tại Việt Nam (Nghị định 60/2015, Thông tư 107/2016, v.v.) để biết rõ quyền lợi của mình. Cũng nên theo dõi thị trường chứng quyền thường xuyên để nắm bắt xu hướng.

Tóm lại, chứng quyền là một công cụ đầu tư hữu ích nhưng cần sự cẩn trọng và kiến thức. Đừng vì lợi nhuận cao mà quên mất rủi ro. Hãy bắt đầu bằng số vốn nhỏ, học hỏi từ kinh nghiệm, và từ từ tăng quy mô khi bạn đã tự tin.