Gần đây tôi đã xem xét các kim loại quý và nhận thấy điều gì đó thú vị về platinum mà hầu hết các nhà đầu tư dường như bỏ qua. Mọi người đều nói về vàng như là nơi trú ẩn an toàn tối thượng, nhưng câu chuyện của platinum phức tạp hơn nhiều.

Vì vậy, đây là điều về platinum - nó thực sự hiếm hơn vàng gấp 30 lần trong vỏ trái đất, nhưng hầu hết mọi người không thực sự hiểu điều gì làm cho nó đặc biệt. Kim loại này có những đặc tính tuyệt vời: không oxi hóa, chống ăn mòn cực kỳ tốt, và luôn giữ độ bóng sáng mãi mãi. Đó là lý do tại sao nó xuất hiện khắp nơi trong ngành công nghiệp - riêng bộ chuyển đổi xúc tác ô tô đã tiêu thụ hơn 50% sản lượng hàng năm. Khi bạn tính giá platinum theo gram hoặc theo ounce, bạn đang nhìn vào một hàng hóa gắn chặt với nhu cầu công nghiệp, chứ không chỉ là tâm lý nhà đầu tư.

Nhìn vào biến động giá, platinum đã đạt mức giá điên rồ 2.276 USD mỗi ounce vào năm 2008, nhưng kể từ đó nó gặp khó khăn trong việc tìm lại vị thế so với vàng. Hiện tại, giá dao động quanh mức 975-1.010 USD mỗi ounce troy tùy theo điều kiện thị trường. Phần thú vị là? Trong 20 năm qua, platinum chỉ tăng khoảng 16% giá trị, thấp hơn nhiều so với hiệu suất của vàng. Nhưng sự biến động đó - đó là nơi ẩn chứa cơ hội.

Khoảng cách giữa platinum và vàng đã mở rộng sau năm 2012, và lý do là gì: vàng trở thành nơi trú ẩn chống lạm phát tối ưu và là lựa chọn an toàn, đặc biệt trong đại dịch và hỗn loạn địa chính trị. Trong khi đó, platinum bị ảnh hưởng nặng hơn bởi suy thoái kinh tế vì nó phụ thuộc nhiều vào sản xuất ô tô và công nghiệp. Khi nền kinh tế thế giới gặp khó khăn, nhu cầu platinum giảm mạnh. Khi nền kinh tế thịnh vượng, nó phục hồi mạnh mẽ.

Điều thay đổi gần đây khá đáng kể. Chúng ta đang chứng kiến nguồn cung platinum thắt chặt hơn - Nam Phi, Nga, Zimbabwe đều gặp khó khăn trong sản xuất. Thêm vào đó là cuộc cách mạng hydrogen xanh và thúc đẩy xe nhiên liệu pin, và đột nhiên nhu cầu platinum đang có một bức tranh hoàn toàn khác. Hội đồng Đầu tư Platinum Thế giới dự báo thâm hụt cung cho năm 2024 và các năm tới, điều này về lịch sử thường đẩy giá lên.

So sánh với vàng trắng và các kim loại quý khác, platinum nằm ở vị trí trung gian kỳ lạ này. Nó đắt hơn nhiều so với vàng trắng 18k (khoảng 41% đắt hơn cho cùng một món đồ), nhưng cũng hiếm hơn và bền hơn nhiều. Trong trang sức, platinum là lựa chọn xa xỉ. Trong các ứng dụng công nghiệp, nó gần như không thể thay thế trong một số lĩnh vực.

Góc độ đầu tư là nơi nó trở nên thú vị. Bạn có thể theo hướng truyền thống với các ETF như PPLT hoặc PLTM, hợp đồng tương lai trên COMEX, hoặc cổ phiếu các công ty khai thác mỏ. Nhưng thành thật mà nói, CFD đã trở thành cách tiếp cận dễ nhất cho hầu hết các nhà giao dịch - bạn có đòn bẩy, tránh được rắc rối về lưu trữ vật lý, và có thể giao dịch theo cả hai chiều. Ưu điểm của CFD là bạn đặt cược vào biến động giá mà không cần phải sở hữu kim loại thực sự.

Các yếu tố thúc đẩy giá platinum hiện nay khá rõ ràng: căng thẳng địa chính trị làm gián đoạn nguồn cung, chuyển dịch sang xe điện (dù sử dụng ít platinum hơn nhưng vẫn cần), các yếu tố thay thế với palladium, và điều kiện vĩ mô chung. Khi Fed tín hiệu cắt giảm lãi suất như đã làm vào tháng 9 năm 2024, các tài sản vàng thường tăng giá, nhưng phản ứng của platinum lại nhẹ nhàng hơn so với vàng.

Dưới góc nhìn của tôi: platinum sẽ không thay thế vàng như nơi trú ẩn an toàn tối thượng - điều đó đã qua rồi. Nhưng như một kim loại công nghiệp với hạn chế về nguồn cung và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu mới nổi, nó đáng để theo dõi sát sao. Sự biến động là có thật, nhưng cũng có những cơ hội cho các nhà giao dịch hiểu rõ về cung cầu. Dù bạn đang xem giá platinum theo gram hay nghĩ đến vị trí dài hạn trong danh mục, điều quan trọng là nhận thức rằng đây không chỉ là một kim loại quý khác - nó là một trò chơi dựa trên nhu cầu công nghiệp và rủi ro cung ứng địa chính trị.