Có điều gì cần hiểu về sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi lãi suất bắt đầu giảm rồi và bây giờ nhiều người bắt đầu tìm kiếm tài sản cho lợi nhuận cố định, cổ phiếu ưu đãi lại trở thành sự quan tâm một lần nữa, nhưng trước khi bỏ tiền đầu tư, bạn cần biết rõ hai loại này khác nhau như thế nào

Chúng ta bắt đầu từ cơ bản, cổ phiếu phổ thông là thứ mà phần lớn mọi người quen thuộc. Khi bạn nắm giữ cổ phiếu phổ thông, bạn trở thành chủ sở hữu của công ty, cùng chia sẻ mọi rủi ro và lợi nhuận. Giá cổ phiếu có thể tăng gấp nhiều lần nếu doanh nghiệp phát triển tốt. Còn cổ tức thì biến động, không chắc chắn, phụ thuộc vào lợi nhuận của công ty.

Nhưng vấn đề là khi công ty suy giảm, cổ đông phổ thông nằm cuối cùng trong thứ tự thanh toán. Nếu phá sản, các chủ nợ và cổ đông ưu đãi sẽ được thanh toán trước. Số tiền còn lại (nếu có) mới đến bạn. Đôi khi đầu tư rồi cũng chỉ hòa vốn. Để đổi lấy rủi ro, bạn có quyền biểu quyết tại cuộc họp cổ đông, 1 cổ phiếu bằng 1 quyền biểu quyết. Bạn có quyền quyết định các vấn đề quan trọng của công ty.

Cổ phiếu ưu đãi là chuyện khác, nó kết hợp giữa trái phiếu và cổ phiếu phổ thông. Theo pháp luật, bạn vẫn là chủ sở hữu, nhưng về thực tế, nó giống như chủ nợ hơn. Bạn chờ nhận cổ tức đã được xác định rõ, ví dụ 5% hoặc 7% của mệnh giá. Năm nào công ty có lợi nhuận hay không cũng được. Cổ tức này phải trả cho bạn trước cổ đông phổ thông.

Điều tốt hơn của cổ phiếu ưu đãi là khi xảy ra rủi ro, vốn của bạn sẽ được hoàn lại trước cổ đông phổ thông. Rủi ro thấp hơn, nhưng đổi lại là gì? Bạn không có quyền biểu quyết, không có quyền quyết định. Bạn chỉ là nhà đầu tư thụ động, chờ nhận cổ tức.

Có nhiều loại cổ phiếu ưu đãi cần chú ý, một số là cổ phiếu tích lũy cổ tức. Nếu năm nào công ty không trả cổ tức, số tiền còn nợ sẽ được cộng dồn và phải trả vào năm sau. Một số không tích lũy, năm nào không trả thì số tiền đó mất đi. Một số có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, mở ra cơ hội lợi nhuận chênh lệch giá. Một số công ty có quyền thu hồi cổ phiếu ưu đãi nếu lãi suất thị trường giảm.

Bây giờ hãy xem ví dụ thực tế từ thị trường Thái Lan, trường hợp của ngân hàng Krungthai (KTB-P) rất thú vị. Cổ phiếu phổ thông KTB có khối lượng giao dịch hàng trăm triệu baht mỗi ngày, còn cổ phiếu ưu đãi KTB-P? Có ngày chỉ có giao dịch bằng không hoặc chỉ vài chục cổ phiếu. Nếu bạn mua KTB-P với số tiền lớn vì lợi nhuận cổ tức cao hơn, rồi ngày nào cần tiền, bạn có thể không thoát được hoặc phải bán lỗ. Đây là rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk) lớn của cổ phiếu ưu đãi tại Thái Lan.

Một vấn đề khác cần chú ý là Rủi ro lãi suất (Interest Rate Risk). Giá cổ phiếu ưu đãi biến ngược với lãi suất. Hiện tại, lãi suất giảm, giá cổ phiếu ưu đãi có thể tăng, nhưng khi lãi suất tăng trở lại, giá sẽ giảm mạnh vì nhà đầu tư bán ra để mua trái phiếu có lãi cao hơn và rủi ro thấp hơn.

Vậy chọn cái nào tốt hơn? Tùy thuộc vào mục tiêu của bạn. Nếu còn trẻ, còn thời gian và muốn phát triển cùng doanh nghiệp, cổ phiếu phổ thông là câu trả lời. Chịu đựng được sự biến động, hãy chuyển tiền thành sự giàu có.

Nhưng nếu bạn đã về hưu hoặc cần tiền mặt đều đặn để chi tiêu hàng tháng, cổ phiếu ưu đãi có thể phù hợp hơn. Lợi tức chắc chắn, không cần theo dõi, rủi ro thấp hơn. Nhưng cần chú ý đến thanh khoản, mua cổ phiếu có giao dịch tốt để không bị mắc kẹt khi muốn thoát ra.

Điều cần hiểu là không có tài sản nào là tốt nhất, chỉ có tài sản phù hợp với tình hình của bạn. Học hỏi kỹ lưỡng, hiểu rõ sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, rồi tự đưa ra quyết định. Sự giàu có sẽ thuộc về bạn.