Gần đây tôi nhận thấy mọi người đều hỏi về một chủ đề: Giá vàng sẽ tăng trong những tháng tới không? Thực tế câu hỏi này hoàn toàn hợp lý, đặc biệt sau những gì chúng ta đã chứng kiến trong năm nay.

Vàng đã đi một quãng đường điên rồ vào tháng Giêng. Nhảy vọt nhanh đến mức chúng ta không ngờ tới, gần chạm mức 5.600 đô la mỗi ounce, là mức cao lịch sử chưa từng thấy trước đây. Mọi người đều lạc quan, nhưng mọi thứ không diễn ra theo cách đó. Tháng Ba, vàng bước vào một đợt điều chỉnh rất mạnh, mất khoảng 12% trong tháng đó, là hiệu suất tháng tệ nhất kể từ năm 2008. Hiện tại tháng Tư, giá dao động quanh 4.700-4.800 đô la, và còn một câu hỏi treo lơ lửng: liệu có đỉnh mới hay chúng ta đã kết thúc đợt tăng?

Lịch sử cho chúng ta một số bằng chứng. Năm 2025 là năm của vàng rõ ràng. Bắt đầu khoảng 3.000 đô la và kết thúc với lợi nhuận gần 70%. Có một nhu cầu lớn từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, đồng đô la yếu, rủi ro địa chính trị cao. Tất cả những điều này đã đẩy giá lên liên tục.

Hiện tại, giá vàng có tiếp tục tăng từ đây không? Các tổ chức tài chính lớn dường như khá lạc quan. JPMorgan dự đoán vàng sẽ đạt 6.300 đô la vào cuối năm 2026. UBS nâng dự báo lên 6.200 đô la, với khả năng tăng lên 7.200 nếu tình hình địa chính trị xấu đi. Deutsche Bank dự đoán 6.000 đô la. Thậm chí BNP Paribas cũng nâng dự báo lên 5.620 đô la trung bình. Thống nhất chung là vàng vẫn còn năng lượng tăng giá.

Nhưng có những phức tạp. Đồng đô la bắt đầu mạnh lên, lợi suất trái phiếu tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể cân nhắc tăng lãi suất thêm nếu lạm phát quay trở lại. Chính lạm phát cũng bắt đầu xuất hiện trở lại, đạt 3.3% vào tháng Ba sau khi là 2.4% vào tháng Hai. Điều này có nghĩa là áp lực giá cả đã trở lại.

Điều thú vị là thị trường trở nên rất nhạy cảm với bất kỳ tin tức nào. Căng thẳng địa chính trị, quyết định của ngân hàng trung ương, dữ liệu lạm phát, tất cả đều ảnh hưởng nhanh chóng đến giá cả. Vàng không còn đơn thuần là nơi trú ẩn an toàn truyền thống nữa, mà đã trở thành một thị trường phức tạp phản ứng với mọi thứ.

Về mặt thực tế, nếu bạn đang nghĩ đến việc tham gia ngay bây giờ, bạn cần hiểu rằng có nhiều lựa chọn khác nhau. Bạn có thể mua vàng vật chất, nhưng sẽ có chi phí lưu kho và bảo hiểm. Hoặc bạn có thể sử dụng hợp đồng chênh lệch nếu muốn linh hoạt hơn và có khả năng đầu cơ vào các biến động ngắn hạn. Các quỹ ETF cũng là một lựa chọn trung gian hợp lý.

Thực tế, việc giá vàng có tiếp tục tăng hay không phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố ngoài tầm kiểm soát. Nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài, khả năng cao sẽ tiếp tục tăng. Nếu đồng đô la yếu đi nữa, điều đó sẽ giúp. Nếu các ngân hàng trung ương quay lại mua mạnh, sẽ đẩy giá lên cao hơn. Nhưng nếu hòa bình gần hơn hoặc Fed thắt chặt chính sách, chúng ta có thể thấy áp lực giảm giá.

Cá nhân tôi nghĩ rằng vàng sẽ vẫn mạnh, nhưng không nhanh như tháng Giêng. Có khả năng sẽ có đợt tăng dần đều kèm theo các giai đoạn đi ngang. Mức 5.000 đô la có vẻ là một mốc tâm lý quan trọng hiện tại, và nếu phá vỡ ổn định, có thể sẽ kiểm tra các mức cao hơn. Nhưng con đường không thẳng tắp, và biến động có thể rất dữ dội.

Điều quan trọng là bạn phải có một kế hoạch rõ ràng trước khi hành động. Bạn mua để giữ gìn tài sản dài hạn hay để đầu cơ vào các biến động hàng ngày? Mỗi cách đều cần chiến lược và quản lý rủi ro khác nhau. Và quan trọng nhất, đừng để cảm xúc chi phối quyết định đầu tư của bạn. Các con số và phân tích là những gì nên dẫn dắt bạn.