Gần đây có bạn hỏi tôi cách tính tỷ suất lợi nhuận đầu tư, tôi mới nhận ra nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm ROI này. Vì vậy tôi đã tổng hợp lại những hiểu biết của mình, chia sẻ với mọi người.

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư, tiếng Anh gọi là Return on Investment, viết tắt là ROI, nói đơn giản là một chỉ số đo lường xem bạn có kiếm được tiền từ khoản đầu tư hay không. Dùng phần trăm để biểu thị, được sử dụng rộng rãi trong quyết định đầu tư cá nhân, cũng có thể dùng để so sánh hiệu quả của các khoản đầu tư khác nhau.

Công thức tính ROI cơ bản nhất chính là: (Lợi nhuận ròng / Tổng vốn đầu tư) × 100%. Lợi nhuận ròng chính là số tiền bạn kiếm được trừ đi số tiền đã bỏ ra. Ví dụ đơn giản, mua cổ phiếu 1 triệu, bán ra 1,2 triệu, ROI là (120-100)/100=20%. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng trong thực tế, cấu thành chi phí và thu nhập thường phức tạp hơn nhiều.

Lấy ví dụ về đầu tư chứng khoán, giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu, mỗi cổ 10 USD, một năm sau bán với giá 12,5 USD, còn nhận được 500 USD cổ tức, cộng thêm phí giao dịch 125 USD. Lúc này tổng thu nhập là 12,5×1000 + 500 = 13.000 USD, tổng chi phí là 10×1000 + 125 = 10.125 USD, lợi nhuận ròng là 2.875 USD. Cuối cùng ROI = (2875/10125)×100% ≈ 28.75%.

Trong ngành thương mại điện tử và quảng cáo, cách tính ROI có chút khác biệt. Công thức là (Doanh thu - Giá trị hàng hóa) / Giá trị hàng hóa. Ví dụ, giá trị hàng hóa 100 đồng, bán 300 đồng, qua quảng cáo bán được 10 món, chi phí quảng cáo 500 đồng, thì ROI là (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 100%.

Tuy nhiên, cần chú ý một khái niệm dễ gây nhầm lẫn. Trong giới quảng cáo, ROI mà các nhà làm quảng cáo thường nói thực ra không phải là ROI mà là ROAS (Tỷ suất lợi nhuận trên chi tiêu quảng cáo). ROAS = Doanh thu tạo ra / Chi phí thu hút lưu lượng. Dựa trên ví dụ trên, ROAS = (300×10) / 500 = 600%. Khác biệt ở chỗ, ROI đo lường lợi nhuận, còn ROAS đo lường doanh thu, và ROAS chỉ tính chi phí quảng cáo, không tính các chi phí khác.

Còn một khái niệm nữa gọi là ROI hàng năm (Annualized ROI), giúp phản ánh chính xác hơn lợi nhuận thực của khoản đầu tư. Giả sử phương án A kiếm 100% trong 2 năm, phương án B kiếm 200% trong 4 năm, bạn sẽ chọn thế nào? Tính ROI hàng năm sẽ rõ ngay. ROI hàng năm của A là khoảng 41.4%, của B là khoảng 31.6%, rõ ràng A lợi hơn.

Nhiều người còn nhầm lẫn giữa ROI, ROA và ROE. Nói đơn giản, ROI là tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của nhà đầu tư, ROA là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, ROE là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ví dụ, một công ty có tổng tài sản 1 triệu, trong đó 50% vay nợ, 50% vốn chủ sở hữu. Đầu tư 10 vạn, thu về 20 vạn, ROI của dự án này là 100%. Nhưng cả năm, lợi nhuận của công ty là 150 vạn, thì ROA là 150%, ROE là 300%.

Muốn nâng cao ROI của mình, cách trực tiếp nhất là tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Ví dụ, chọn cổ phiếu trả cổ tức cao, dùng sàn giao dịch phí thấp. Nhưng thật lòng mà nói, những tối ưu này có giới hạn. Cách hiệu quả nhất vẫn là chọn các khoản đầu tư có ROI cao. Thông thường, tiền điện tử và ngoại hối có ROI cao nhất, sau đó là cổ phiếu, rồi chỉ số và quỹ, cuối cùng là trái phiếu.

Tuy nhiên, ROI cao thường đi kèm với rủi ro cao, đó là quy luật bất biến của đầu tư. Tôi đã gặp quá nhiều người chỉ nhìn vào con số ROI, kết quả bị dao động làm hoảng sợ. Vì vậy, khi chọn các khoản đầu tư có ROI cao, còn cần xem xét độ biến động, định giá và các chỉ số khác. Ví dụ, một đồng tiền mã hóa và cổ phiếu có độ biến động lần lượt là 7 và 3, bạn có thể điều chỉnh tỷ lệ vị thế thành 3 và 7 để cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

Nói đến đây, còn phải đề cập đến giới hạn của ROI. Vấn đề lớn nhất là nó không tính đến thời gian và rủi ro. Ví dụ, dự án X ROI là 25%, dự án Y là 15%, nhưng X mất 5 năm mới đạt được, Y chỉ mất 1 năm, bạn có thể nói dự án X đáng đầu tư hơn không? Rõ ràng là không. Vì vậy, khi so sánh đầu tư, dùng ROI hàng năm sẽ chính xác hơn.

Ngoài ra, ROI cao và rủi ro cao luôn đi đôi với nhau. Chỉ chăm chăm vào con số ROI mà không đánh giá rủi ro, cuối cùng có thể mất tiền. Thêm nữa, nếu tính ROI mà bỏ sót một số chi phí, con số sẽ bị thổi phồng. Ví dụ, đầu tư bất động sản, cần tính lãi vay, thuế phí, bảo hiểm, bảo trì, nếu bỏ qua các khoản này, tỷ lệ lợi nhuận sẽ không chính xác.

Tổng kết lại, ROI là một chỉ số đầu tư rất hữu ích, nhưng không thể chỉ dựa vào con số này. Cần xem xét toàn diện về thời gian, rủi ro, cấu thành chi phí để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn.