Đồng là một chủ đề hấp dẫn ngay khi bạn nghiên cứu về thị trường nguyên liệu thô. Giá của 1 tấn đồng trong những tháng gần đây đã cực kỳ biến động – điều này cho thấy kim loại này phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến toàn cầu.

Điều tôi quan tâm: Tại sao đồng lại quan trọng như vậy? Ừ thì, thứ này có mặt ở khắp nơi. Ngành xây dựng, điện tử, năng lượng tái tạo, ô tô điện – không có đồng thì không thể hoạt động. Chỉ riêng Trung Quốc tiêu thụ gần một nửa nhu cầu đồng toàn cầu, vì vậy mỗi biến động trong nền kinh tế Trung Quốc đều ngay lập tức ảnh hưởng đến giá.

Xét về lịch sử, thật thú vị khi xem cách giá đồng đã phát triển. Sau khi Trung Quốc gia nhập WTO năm 2001, giá đã tăng mạnh – từ gần 0,68 đô la mỗi pound lên hơn 4 đô la đến năm 2011. Sau đó là một thị trường gấu, giá giảm khoảng 55 phần trăm. Từ 2016 trở đi, giá bắt đầu tăng trở lại, với một số biến động dữ dội xen kẽ.

Các dự báo mà tôi đã xem cách đây một năm dao động trong khoảng 9.000 đến 11.000 đô la mỗi tấn. Goldman Sachs dự tính gần 10.000, JP Morgan dự 11.400 cho năm 2026. Những con số này giờ đã cũ, nhưng chúng cho thấy nhiều nhà phân tích lạc quan về đồng như thế nào.

Ai muốn mua 1 tấn đồng có nhiều lựa chọn. Hợp đồng tương lai là một cách, nhưng đòi hỏi kinh nghiệm và vốn. Hợp đồng tương lai LME, ví dụ, cần ký quỹ từ 15.000 đến 17.500 đô la mỗi hợp đồng. COMEX thì linh hoạt hơn, cả với hợp đồng vi mô cho các vị thế nhỏ hơn.

Đối với nhà đầu tư thông thường, ETF đồng có lẽ là cách đơn giản hơn. WisdomTree và iPath cung cấp các sản phẩm này với tỷ lệ phí khoảng 0,45 đến 0,49 phần trăm. Bạn không sở hữu vật lý tấn đồng, nhưng bạn tham gia vào biến động giá.

Ngoài ra còn có cổ phiếu đồng của các nhà khai thác mỏ lớn như BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan hoặc Rio Tinto. Ưu điểm là: Các công ty này hưởng lợi nhiều hơn từ việc giá đồng tăng, vì chi phí khai thác phần lớn cố định. Nhược điểm là độ biến động cao hơn và rủi ro vận hành.

CFD cũng là một lựa chọn nếu muốn đầu cơ ngắn hạn. Yêu cầu vốn thấp nhờ đòn bẩy, nhưng rủi ro cao – không phù hợp cho người mới bắt đầu.

Yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá: Thứ nhất là nền kinh tế toàn cầu. Khi kinh tế thế giới tốt, nhu cầu đồng tăng. Thứ hai là các yếu tố cung – như lượng đồng khai thác trong mỏ. Thứ ba là tỷ giá đô la. Đô la mạnh làm đồng đắt hơn đối với người mua nước ngoài. Thứ tư là lãi suất và lạm phát. Lãi suất cao thường đẩy giá nguyên liệu xuống, trong khi kỳ vọng lạm phát cao làm đồng trở thành công cụ phòng hộ hấp dẫn hơn.

Về giao dịch: Nhiều trader theo dõi xu hướng bằng các đường trung bình động. Khi đường trung bình 50 ngày cắt lên trên đường trung bình 200 ngày, đó là tín hiệu mua điển hình. Một số khác theo dõi dữ liệu cơ bản – đặc biệt là các chỉ số ngành công nghiệp Trung Quốc, có thể ảnh hưởng mạnh đến giá đồng.

Quản lý rủi ro là điều nhiều người mới quên. Vị thế không nên vượt quá 5 phần trăm vốn giao dịch. Đặt lệnh dừng lỗ 2 đến 3 phần trăm dưới giá vào lệnh – đó là tiêu chuẩn. Và đa dạng hóa là rất quan trọng. Bloomberg khuyên rằng, trong một danh mục cổ điển 60/40, nên phân bổ khoảng 4 đến 9 phần trăm vào nguyên liệu thô để phòng chống lạm phát.

Tổng kết lại: Đồng phức tạp, nhưng hấp dẫn. Xu hướng giá vẫn sẽ bị chi phối bởi chính sách thương mại toàn cầu, tăng trưởng kinh tế và sự bùng nổ của năng lượng tái tạo. Ai muốn mua 1 tấn đồng hoặc đầu tư vào thị trường đồng cần hiểu rõ những gì mình đang tham gia – và có một chiến lược rõ ràng phù hợp với mục tiêu của mình.