Mới nhận ra tại sao giá cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số lại biến động như thế này. Quay lại nghĩ về những nguyên lý cơ bản nhất, đó là cung cầu, cung cầu nghĩa là gì?

Thực ra, cung cầu đề cập đến nhu cầu mua và nhu cầu bán. Đó là lực lượng cơ bản thúc đẩy giá của mọi thứ, từ cổ phiếu, năng lượng, vàng cho đến đồng tiền kỹ thuật số. Dù thế giới có căng thẳng hay có tin vui tin xấu, quy luật này vẫn không thay đổi.

Phân chia rõ ràng thành hai phía. Phía cầu là nhu cầu mua. Khi giá giảm, người ta muốn mua nhiều hơn. Khi giá tăng, nhu cầu sẽ giảm. Phía cung là nhu cầu bán. Khi giá tăng, người bán muốn bán nhiều hơn. Khi giá giảm, họ không muốn bán nhiều.

Điều thú vị là giá thực sự hình thành tại điểm giao nhau của đường cung và cầu. Gọi là cân bằng thị trường. Tại điểm đó, giá sẽ ổn định vì nếu giá tăng quá mức, người bán sẽ bán nhiều hơn, dẫn đến dư cung và giá giảm xuống. Nếu giá giảm quá nhiều, người mua sẽ mua nhiều hơn, gây thiếu hàng và giá sẽ tăng trở lại.

Trong thị trường tài chính, cung cầu đề cập đến lực mua và lực bán. Các yếu tố ảnh hưởng đến cầu gồm tình hình kinh tế, lãi suất, niềm tin của nhà đầu tư. Các yếu tố ảnh hưởng đến cung gồm chính sách của công ty, việc niêm yết mới, quy định thị trường.

Xem ví dụ thực tế, vào tháng 3 năm 2026, khi kênh đào Hormuz bị đóng cửa do chiến tranh Iran, nguồn cung dầu thô giảm khoảng 20% so với thế giới. Trong khi nhu cầu năng lượng vẫn như cũ. Kết quả là giá dầu tăng nhanh chóng. Đây chính là cú sốc cung (Supply Shock) rõ rệt.

Khi giao dịch cổ phiếu, nguyên lý này áp dụng rất tốt. Nếu giá liên tục tăng, thể hiện cầu mạnh. Nếu giá liên tục giảm, thể hiện cung mạnh. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp dùng kỹ thuật Zone cung cầu để bắt điểm khi giá mất cân bằng và tìm kiếm mức cân bằng mới.

Một cách là xem biểu đồ nến. Nếu là nến xanh (đóng cửa cao hơn mở cửa), thể hiện cầu mạnh. Nếu là nến đỏ (đóng cửa thấp hơn mở cửa), thể hiện cung mạnh. Nếu là Doji (mở và đóng bằng nhau), cả hai bên đang đấu tranh ngang nhau, chưa rõ hướng đi.

Cách khác là xem các mức kháng cự và hỗ trợ. Hỗ trợ là điểm có lực mua chờ mua. Kháng cự là điểm có lực bán chờ bán. Nếu giá vượt qua kháng cự, thể hiện lực mua thắng. Nếu giá phá vỡ hỗ trợ, thể hiện lực bán thắng.

Điều quan trọng nhất là nếu chúng ta hiểu rõ cung cầu là gì, thì có thể dự đoán giá tốt hơn, dù phân tích cơ bản hay kỹ thuật. Cả hai đều dựa trên cùng một nguyên lý: lực mua và lực bán, cung và cầu.

Điều then chốt là phải theo dõi giá thực tế để thấy rõ cách nó hoạt động như thế nào. Không chỉ là lý thuyết, mà còn là cách áp dụng thực tế trong giao dịch.