Gần đây, khi lãi suất lên xuống liên tục, ngày càng nhiều người tìm kiếm các tài sản an toàn hơn. Đặc biệt, trái phiếu chính phủ Mỹ rất hấp dẫn, vì vốn gốc được đảm bảo và thu nhập đều đặn hàng kỳ là lợi thế lớn. Tuy nhiên, trước khi đầu tư, cần phải hiểu rõ để tham gia đúng cách.

Trước tiên, hãy tổng hợp về trái phiếu là gì. Nói đơn giản, đó là việc cho chính phủ hoặc doanh nghiệp vay tiền và nhận lãi suất. Chính phủ Mỹ phát hành trái phiếu để huy động vốn cần thiết cho hoạt động quốc gia. Đối với nhà đầu tư, đó là nhận lại vốn gốc vào ngày đáo hạn và nhận lãi định kỳ trong quá trình đó.

Các trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành gồm có ba loại. T-bill là trái phiếu ngắn hạn dưới 1 năm, T-note là trái phiếu trung hạn từ 1 đến 10 năm, T-Bond là trái phiếu dài hạn từ 10 đến 30 năm. Thị trường giao dịch sôi động nhất là trái phiếu 10 năm dựa trên lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ. Chỉ số này đóng vai trò như một chỉ báo phản ánh sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu.

Chìa khóa của đầu tư trái phiếu là hiểu mối quan hệ giữa lãi suất và lợi suất. Khi nhu cầu trái phiếu tăng, giá sẽ tăng và lợi suất giảm. Ngược lại, khi nhu cầu giảm, giá giảm và lợi suất tăng. Nói cách khác, giá trái phiếu và lãi suất di chuyển theo chiều ngược nhau. Các chỉ số như lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giúp nhà đầu tư đọc được tâm lý thị trường.

Điều gì làm hấp dẫn đầu tư vào trái phiếu Mỹ? Thứ nhất, tính an toàn. Chính phủ Mỹ cam kết thanh toán, gần như không có rủi ro vỡ nợ. Nguyên nhân nhiều nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu Mỹ khi kinh tế không tốt chính là điều này. Thứ hai, lợi nhuận dự đoán được. Lãi suất cố định khi phát hành và thường nhận lãi mỗi 6 tháng, rất phù hợp cho người về hưu. Thứ ba, tính thanh khoản cao. Thị trường trái phiếu sôi động, có thể bán bất cứ lúc nào khi cần. Thứ tư, ưu đãi về thuế. Chỉ phải nộp thuế liên bang, còn thuế bang và địa phương miễn, giúp lợi nhuận sau thuế cao hơn.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu cũ giảm. Nếu phải bán trước hạn, có thể bị lỗ. Ngoài ra, nếu lạm phát vượt quá lãi suất trái phiếu, lợi nhuận thực tế sẽ bị giảm. Rủi ro tỷ giá của nhà đầu tư nước ngoài cũng đáng kể. Khi đồng đô la yếu đi, lợi nhuận quy đổi ra won có thể giảm.

Cách mua trái phiếu Mỹ gồm có ba phương thức chính. Thứ nhất, mua trực tiếp. Qua trang web TreasuryDirect hoặc qua các công ty chứng khoán để mua trên thị trường thứ cấp. Ưu điểm là không mất phí và nhận lãi đều đặn đến hạn. Nhược điểm là chỉ mua tối đa 10.000 đô la mỗi lần, và quản lý nhiều trái phiếu phức tạp hơn. Thứ hai, đầu tư vào quỹ trái phiếu. Các chuyên gia quản lý nhiều trái phiếu giúp phân tán rủi ro, phù hợp với số tiền nhỏ. Phí quản lý sẽ phát sinh. Thứ ba, đầu tư qua ETF. Phí thấp hơn quỹ, có thể mua bán bất cứ lúc nào như cổ phiếu, linh hoạt hơn.

Nếu là nhà đầu tư Hàn Quốc, nên xem xét kết hợp đầu tư trái phiếu Hàn Quốc và Mỹ để đa dạng hóa. Việc đa dạng vùng miền và tiền tệ giúp giảm rủi ro. Khi won yếu đi, giá trị quy đổi trái phiếu Mỹ sang won sẽ tăng, tạo hiệu ứng phòng ngừa rủi ro tự nhiên. Khi lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ cao hơn lãi suất trái phiếu Hàn Quốc, lợi nhuận cũng có thể cao hơn.

Cách quản lý rủi ro tỷ giá cũng rất quan trọng. Có thể dùng hợp đồng kỳ hạn để cố định tỷ giá cho một phần số tiền đầu tư, phần còn lại vẫn chịu rủi ro tỷ giá. Như vậy, có thể giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá đồng thời tận dụng các biến động có lợi. Ngoài ra, điều chỉnh độ nhạy cảm của trái phiếu với lãi suất (duration) phù hợp với mục tiêu đầu tư và mức độ rủi ro.

Thuế cũng là yếu tố cần chú ý. Lãi từ trái phiếu Mỹ chịu thuế liên bang Mỹ, nhưng ở Hàn Quốc cũng có thể bị đánh thuế. May mắn là có hiệp định tránh đánh thuế hai lần giữa hai nước, không phải nộp thuế hai lần cho cùng một khoản thu nhập. Tuy nhiên, do phức tạp, nên tham khảo ý kiến chuyên gia thuế.

Tổng kết, trái phiếu Mỹ là phương án đầu tư cực kỳ ổn định. Hiểu rõ các rủi ro về lãi suất, lạm phát, tỷ giá và chọn phương pháp phù hợp sẽ giúp tạo ra lợi nhuận tốt dài hạn. Nhà đầu tư Hàn Quốc có thể kết hợp với trái phiếu Hàn Quốc để xây dựng danh mục vững chắc hơn. Nếu chưa có nhiều kinh nghiệm, thử nghiệm qua tài khoản ảo là cách tốt để làm quen.