Vừa mới tôi đã xem xét diễn biến giá trong vài tháng gần đây và phải nói rằng: Giá platinum đã có một đợt tăng mạnh vào năm 2025. Từ dưới 1.000 USD vào tháng Sáu đến gần 2.925 USD đầu tháng Một – thật là dữ dội. Nhưng điều khiến tôi còn bị cuốn hút hơn là mối quan hệ giữa platinum và vàng. Trong khi vàng vẫn tiếp tục chiếm sóng và đạt các mức cao kỷ lục mới, thì platinum lại ít được chú ý hơn.

Trong đó, không nên xem thường platinum. Kim loại quý này thực sự hiếm hơn vàng, và nhu cầu công nghiệp của nó hoàn toàn có cấu trúc khác biệt. Platinum không chỉ được tích trữ như một tài sản đầu tư, mà còn được sử dụng tích cực trong ngành công nghiệp ô tô, y học và hóa chất. Tuy nhiên, giá platinum vẫn thấp hơn vàng – một hiện tượng lịch sử kéo dài từ năm 2011.

Các con số thật hấp dẫn: Trong vòng mười năm, vàng đã tăng 331%, trong khi platinum tăng 132% rõ ràng hơn. Nhưng năm vừa rồi thì sao? Platinum tăng 110%, còn vàng chỉ tăng 70%. Điều này cho thấy so sánh giá platinum với vàng không đơn giản – còn phụ thuộc vào khung thời gian.

Điều gì đã kích hoạt đợt tăng giá platinum? Nhiều yếu tố đã phối hợp: Nam Phi, chiếm khoảng 70 đến 80% sản lượng toàn cầu, gặp phải các vấn đề sản xuất lớn. Sản lượng mỏ giảm 5% vào năm 2025 – mức thấp nhất trong vòng năm năm. Đồng thời, thiếu hụt cấu trúc ước tính khoảng 692.000 ounce. Thêm vào đó là căng thẳng địa chính trị, đồng USD yếu và dòng vốn đổ vào ETF lớn. Một cơn bão hoàn hảo cho platinum.

Sau đó, đợt điều chỉnh mạnh vào tháng Một đã xảy ra. Giá giảm từ 2.925 USD xuống dưới 1.900 USD – giảm hơn 35% chỉ trong vài ngày. Điều này cho thấy tính thanh khoản cực thấp của thị trường platinum. Với chỉ khoảng 73.500 hợp đồng mở trên NYMEX, thị trường này mỏng hơn rõ rệt so với thị trường vàng. Điều này làm tăng cả xu hướng tăng và giảm mạnh mẽ hơn.

Dự kiến năm 2026, Hội đồng Đầu tư Platinum Thế giới (WPIC) dự đoán thị trường gần như cân bằng. Tổng nhu cầu dự kiến đạt 7.385 kg ounce, cung ứng khoảng 7.404 kg ounce. Đây là sự chuyển đổi mạnh mẽ từ năm thiếu hụt 2025. Nhu cầu dự kiến giảm 6%, chủ yếu do nhu cầu đầu tư có thể giảm 52%. Trong khi đó, sản lượng mỏ sẽ tăng khoảng 2%.

Về giá platinum so với vàng thì sao? Đó là câu hỏi triệu đô. Các nhà phân tích còn chưa thống nhất. Heraeus Precious Metals dự báo từ 1.300 đến 1.800 USD, Bank of America dự đoán 2.450 USD, Commerzbank kỳ vọng 1.800 USD. Khoảng chênh lệch này thể hiện sự không chắc chắn.

Điều thú vị là: Ngay cả sau đợt tăng mạnh, vàng đầu năm 2026 vẫn đắt hơn platinum hơn 2.700 USD mỗi ounce tinh khiết. Tỷ lệ platinum so với vàng vẫn không thuận lợi cho platinum, mặc dù kim loại quý này hiếm hơn.

Trong dài hạn, điều đó có thể thay đổi. WPIC dự đoán thiếu hụt platinum sẽ trở lại sau 2026 ít nhất đến năm 2029. Ngành công nghiệp nhiên liệu hydro có thể trở thành một động lực lớn cho nhu cầu – WPIC dự báo nhu cầu platinum bổ sung từ 875.000 đến 900.000 ounce đến năm 2030 qua xe nhiên liệu pin và các thiết bị điện phân.

Đối với các nhà giao dịch, platinum có thể hấp dẫn. Độ biến động cao mang lại các cơ hội giao dịch, đặc biệt với đòn bẩy qua CFD. Nhưng cần cẩn thận: tính thanh khoản thấp có thể dẫn đến các biến động giá cực đoan. Một chiến lược đơn giản là theo xu hướng với các đường trung bình động – MA nhanh ở 10, MA chậm ở 30. Khi MA nhanh cắt lên MA chậm từ dưới lên, đó là tín hiệu mua. Ngược lại, là tín hiệu bán.

Quản lý rủi ro là yếu tố then chốt. Mỗi giao dịch chỉ nên rủi ro tối đa 1 đến 2% tổng vốn. Dừng lỗ 2% dưới giá vào lệnh là hợp lý. Với tổng vốn 10.000 euro và rủi ro 1% mỗi giao dịch, đó là tối đa 100 euro thiệt hại mỗi vị thế.

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ hơn, platinum có thể là một phần bổ sung cho danh mục hiện có. Platinum có cơ chế cung cầu riêng và đôi khi đi ngược xu hướng với cổ phiếu. Điều này làm nó trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro hấp dẫn trong một số trường hợp. Các sản phẩm ETC, platinum vật lý hoặc cổ phiếu platinum là các công cụ phù hợp.

Điều quan trọng nhất: So sánh giá platinum với vàng cho thấy hai kim loại quý này có những ưu điểm riêng. Vàng ổn định hơn và chống lạm phát tốt. Platinum mang lại độ biến động cao hơn, nhưng cũng có cơ hội lớn hơn – nếu biết quản lý rủi ro. Những tháng tới sẽ cho thấy liệu platinum có tiếp tục đà tăng hay sẽ điều chỉnh thêm. Sự khan hiếm về cung vẫn là yếu tố hỗ trợ, nhưng nhu cầu yếu hơn có thể kéo giá xuống. Ai muốn đầu tư, cần cân nhắc kỹ chiến lược và theo dõi tỷ lệ thuê mượn như một chỉ báo thị trường.