Đã xem xét các biến động của Đô la Úc gần đây và thực sự có một mô hình khá thú vị xuất hiện nếu bạn phóng to trên các biểu đồ. AUD đã trải qua một hành trình dữ dội trong vài thập kỷ qua - từ đỉnh của bong bóng khai thác mỏ đạt 110 điểm vào năm 2011 đến việc bị đẩy xuống còn 58 trong thời kỳ COVID. Hiện tại, chúng ta đang dao động quanh mức 68 điểm tính đến giữa năm 2024, và câu hỏi mà mọi người đều đặt ra là liệu AUD có thể mạnh lên từ đây hay không.

Điều khiến tôi chú ý là: cặp tiền AUD/USD là một trong những cặp tiền tệ thanh khoản nhất, chiếm khoảng 6% tổng khối lượng ngoại hối. Thanh khoản đó quan trọng vì nó mang lại chênh lệch giá hẹp hơn và dễ dàng hơn trong việc vào/ra thị trường cho các nhà giao dịch. Nhưng câu hỏi thực sự là hướng đi - đồng đô la Úc sẽ tăng giá hay tiếp tục gặp khó khăn?

Nhìn vào hành động giá gần đây, AUD/USD đã dành phần lớn năm 2024 trong phạm vi từ 0.64 đến 0.68, thực sự khá chặt chẽ. Cặp này đã chạm đáy tại 0.61 vào tháng 10 năm 2023 trước khi phục hồi. Điều thú vị là nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào hàng hóa, vì vậy giá quặng sắt gần như là nguồn sống của sức mạnh AUD. Khi nhu cầu của Trung Quốc yếu đi, AUD cảm nhận ngay lập tức.

Câu chuyện về lãi suất cũng quan trọng không kém. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã điều chỉnh lãi suất trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lãi suất cao trong suốt 2023-2024. Khoảng cách lãi suất này từng là một yếu tố lớn thúc đẩy các chiến lược carry trade, nhưng giờ đã thu hẹp lại. Nếu RBA cần cắt giảm lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương khác giữ nguyên, điều đó có thể gây áp lực lên sức mạnh của AUD trong tương lai.

Bây giờ, nhìn vào các dự báo từ các tổ chức lớn cho vài năm tới, thực sự có khá nhiều sự khác biệt. Westpac dự đoán AUD/USD sẽ hướng tới khoảng 0.68-0.71 trong năm 2025, trong khi NAB lạc quan hơn với mức 0.75-0.78. Nhưng cũng có những dự báo giảm giá dự đoán nó có thể quay lại mức 0.62-0.65. Đó là một phạm vi dự đoán khá rộng, cho thấy sự không chắc chắn ở đây.

Về AUD/JPY, mọi thứ trở nên thú vị trong năm 2024 - cặp này đã tăng từ 96 lên tới 108 trước khi giảm trở lại còn 97 vào tháng 9. Điều này bị thúc đẩy bởi sự yếu đi của đồng yên khi Nhật Bản rơi vào suy thoái kỹ thuật. Nhưng điều quan trọng là: ngay cả khi Nhật Bản kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024, đồng yên vẫn gặp khó khăn trong việc phục hồi. Đó là một vấn đề cấu trúc đáng để theo dõi.

EUR/AUD là cặp ổn định nhất trong ba, chỉ đi ngang trong phạm vi 1.62-1.63 suốt phần lớn năm 2024. Không có nhiều biến động vì cả Khu vực Euro và Úc đều có các chính sách ít thay đổi hơn.

Vậy liệu AUD có thể mạnh lên không? Thật sự, điều đó phụ thuộc vào một vài yếu tố: giá hàng hóa (đặc biệt là quặng sắt), quỹ đạo kinh tế của Trung Quốc, và chính sách của RBA so với các ngân hàng trung ương khác. Nếu hàng hóa phục hồi và Trung Quốc ổn định, có lý do để kỳ vọng AUD tăng giá. Nhưng nếu tăng trưởng toàn cầu chậm lại hoặc Fed duy trì chính sách hạn chế trong khi RBA cắt giảm, thì đồng đô la Úc có thể gặp phải những khó khăn.

Các yếu tố chính tôi đang theo dõi là các dữ liệu kinh tế của Úc, tín hiệu chính sách của RBA, và xu hướng giá hàng hóa. Các vấn đề địa chính trị cũng quan trọng - bất kỳ gián đoạn nào trong dòng chảy thương mại đều có thể ảnh hưởng mạnh đến AUD. Đối với các nhà giao dịch, các cặp tiền tệ chính như AUD/USD cung cấp thanh khoản tốt, nhưng bạn thực sự cần hiểu rõ các yếu tố về hàng hóa và lãi suất thúc đẩy chúng. Quản lý rủi ro là điều tối quan trọng - dù bạn lạc quan hay bi quan về đồng đô la Úc, luôn sử dụng lệnh dừng lỗ và điều chỉnh quy mô vị thế phù hợp. Thị trường ngoại hối có thể di chuyển nhanh, và các cặp AUD cũng không ngoại lệ.