Gần đây nhiều người đang tìm kiếm nơi đầu tư an toàn, đặc biệt là tại sao trái phiếu chính phủ Mỹ lại được chú ý. Có lẽ là do uy tín của chính phủ Mỹ cao và được đánh giá là gần như không có rủi ro. Thêm vào đó, lãi suất trái phiếu Mỹ cũng khá hấp dẫn, và có thể bán bất cứ lúc nào khi cần thiết, nên tính thanh khoản rất tốt.

Trước tiên, hãy cùng tìm hiểu ngắn gọn về trái phiếu. Trái phiếu là một loại giấy vay nợ do chính phủ hoặc doanh nghiệp phát hành khi cần vốn. Nhà đầu tư nhận lại gốc vào ngày đáo hạn và nhận lãi định kỳ trong suốt thời gian đó. Trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành cũng tương tự như vậy. Tùy theo thời hạn, chúng được chia thành T-bill (dưới 1 năm), T-note (1-10 năm), T-Bond (10-30 năm). Đặc biệt, trái phiếu 10 năm là loại được giao dịch sôi động nhất trên thị trường, còn đóng vai trò làm chuẩn mực cho nền kinh tế toàn cầu.

Lãi suất trái phiếu Mỹ biến động theo nhu cầu thị trường theo thời gian thực. Khi nhu cầu mua trái phiếu tăng lên, giá sẽ tăng và lãi suất giảm. Ngược lại, khi nhu cầu giảm, giá giảm và lãi suất tăng. Nói cách khác, giá trái phiếu và lãi suất di chuyển theo chiều ngược nhau.

Ưu điểm lớn nhất của đầu tư vào trái phiếu Mỹ chính là tính an toàn. Chính phủ Mỹ cam kết thanh toán, nên rủi ro vỡ nợ gần như không có. Đây cũng là lý do khiến nhà đầu tư đổ xô vào khi kinh tế không thuận lợi. Thứ hai là khả năng dự đoán lợi nhuận. Lãi suất cố định, thường nhận lãi mỗi 6 tháng, phù hợp với người về hưu cần thu nhập đều đặn. Thứ ba là tính thanh khoản cao. Thị trường trái phiếu sôi động, dễ bán khi cần. Cuối cùng là lợi ích về thuế. Thuế liên bang áp dụng, còn thuế bang và địa phương thì miễn, giúp lợi nhuận sau thuế cao hơn.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Thứ nhất là rủi ro lãi suất. Mua trái phiếu rồi sau đó lãi suất tăng, trái phiếu mới phát hành với lãi suất cao hơn sẽ làm giá trị trái phiếu cũ giảm. Nếu bán gấp, nhà đầu tư có thể lỗ. Thứ hai là rủi ro lạm phát. Nếu lãi suất trái phiếu không theo kịp tốc độ tăng giá, lợi nhuận thực sẽ giảm. TIPS có thể bảo vệ chống lạm phát, nhưng trái phiếu thông thường thì không có. Thứ ba là rủi ro tỷ giá. Đối với nhà đầu tư Hàn Quốc, biến động tỷ giá USD ảnh hưởng đến lợi nhuận. USD yếu đi, giá trị quy đổi ra won giảm, gây thiệt hại. Thứ tư là rủi ro tín dụng, nhưng khả năng chính phủ Mỹ không trả nợ là cực kỳ thấp.

Có ba cách chính để đầu tư vào trái phiếu Mỹ. Thứ nhất là mua trực tiếp. Thông qua trang web TreasuryDirect, nhà đầu tư có thể mua trái phiếu trực tiếp từ chính phủ Mỹ. Ưu điểm là không mất phí, và nhận lãi định kỳ đến ngày đáo hạn. Nhược điểm là chỉ mua tối đa 10.000 USD mỗi lần, muốn đa dạng hóa nhiều trái phiếu thì cần nhiều vốn và quản lý phức tạp. Nếu muốn bán sau khi lãi suất tăng, có thể phải bán với giá chiết khấu. Phương pháp này phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, bảo thủ.

Thứ hai là quỹ trái phiếu. Gộp vốn của nhiều nhà đầu tư để quản lý danh mục trái phiếu đa dạng. Ưu điểm là quản lý chuyên nghiệp, có thể đầu tư phân tán với số tiền nhỏ. Nhược điểm là phải trả phí quản lý, làm giảm lợi nhuận, và không kiểm soát được từng trái phiếu riêng lẻ. Phù hợp với nhà đầu tư muốn quản lý chuyên nghiệp và đa dạng hóa.

Thứ ba là ETF trái phiếu. Là quỹ theo dõi chỉ số trái phiếu nhất định, niêm yết trên sàn giao dịch. Ưu điểm là phí quản lý thấp hơn nhiều so với quỹ chủ động, có thể mua bán tự do như cổ phiếu, tính thanh khoản cao. Nhược điểm là dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, có thể xảy ra sai lệch theo chỉ số, và không có lợi ích từ quản lý tích cực. Thích hợp cho người muốn đầu tư với chi phí thấp hoặc ưa thích đầu tư thụ động.

Nếu là nhà đầu tư Hàn Quốc, cũng nên cân nhắc giữ cả trái phiếu quốc gia Hàn Quốc và Mỹ để đa dạng hóa. Hai nền kinh tế không luôn vận hành theo cùng chiều, khi một bên yếu đi, bên kia có thể bù đắp. Rủi ro tỷ giá cũng phần nào được giảm thiểu. Khi won yếu, giá trị quy đổi trái phiếu Mỹ ra won tăng, còn khi mạnh, trái phiếu Hàn Quốc ổn định hơn. Mức lãi suất trái phiếu của từng quốc gia cũng khác nhau, có thể điều chỉnh tỷ lệ phù hợp để tối ưu lợi nhuận.

Nhà đầu tư Hàn Quốc cần đặc biệt chú ý đến rủi ro tỷ giá. Dù lãi suất trái phiếu Mỹ hấp dẫn, nếu USD yếu đi, lợi nhuận có thể giảm. Có thể dùng các phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá, nhưng sẽ mất đi phần lợi từ biến động thuận lợi. Một số cách là chỉ phòng hộ một phần, hoặc cân nhắc độ dài kỳ hạn (duration) của trái phiếu. Nếu mục tiêu là giữ lâu dài, trái phiếu kỳ hạn dài sẽ ổn định hơn. Thuế cũng quan trọng; lãi trái phiếu Mỹ chịu thuế liên bang, còn ở Hàn Quốc có thể bị đánh thuế nữa. Hiệp định tránh đánh thuế hai lần giữa hai nước giúp giảm thiểu, nhưng tốt nhất là tham khảo ý kiến chuyên gia thuế.

Ví dụ, xây dựng danh mục gồm 50% trái phiếu Hàn Quốc và 50% trái phiếu Mỹ để giảm phụ thuộc vào một nền kinh tế. Khi USD mạnh, phần chưa phòng hộ của trái phiếu Mỹ sẽ sinh lợi tốt. Ngược lại, khi USD yếu, phần đã phòng hộ sẽ giúp giảm thiệt hại về tỷ giá.

Cuối cùng, trái phiếu Mỹ là lựa chọn ổn định cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Tuy nhiên, cần hiểu rõ các rủi ro về lãi suất, lạm phát, tỷ giá để đầu tư hiệu quả. Nhà đầu tư Hàn Quốc có thể kết hợp với trái phiếu trong nước để cân bằng lợi nhuận và an toàn. Chọn phương thức mua trực tiếp, quỹ hoặc ETF phù hợp với tình hình và sở thích của mình. Tham khảo các nền tảng như Gate để cập nhật thông tin tài sản và xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp.