Palladium là một kim loại hấp dẫn, gần đây xứng đáng nhận được nhiều sự chú ý hơn so với hiện tại. Trong khi mọi người nói về vàng và bạc, thì palladium đã phát triển ấn tượng trong nền tảng – tăng 33% kể từ tháng 9 năm 2024 và hiện ghi nhận khoảng 1.250 USD mỗi ounce.

Điều tôi đặc biệt quan tâm: nguồn cung palladium đang chịu áp lực lớn. Hoa Kỳ đã yêu cầu G7 vào tháng 10 năm 2024 áp dụng các biện pháp trừng phạt đối với palladium của Nga. Điều này có thể gây ra các vấn đề cung cấp nghiêm trọng, tương tự như đợt tăng giá palladium năm 2021/2022, khi giá gần chạm 3.000 USD mỗi ounce. Nga và Nam Phi kiểm soát phần lớn các mỏ – một sự tập trung gây vấn đề.

Dự báo về palladium năm 2025 lúc đó rất khác nhau. Coin Price Forecast dự đoán giá khoảng 1.600 USD, trong khi các nhà phân tích khác lại bi quan hơn rõ rệt. Thực tế cho thấy: Thị trường vẫn biến động và khó dự đoán. Điều này cũng do palladium hiếm hơn vàng gấp 30 lần và hiện tại ít được giao dịch thanh khoản.

Nhu cầu đến từ đâu? Khoảng 80% dành cho ngành công nghiệp ô tô – làm katalysator để giảm khí thải. Đây thực sự là điểm then chốt: Với sự phát triển của xe điện, nhu cầu này có thể giảm dài hạn. Tuy nhiên, chúng ta còn xa mới hoàn toàn điện khí hóa. Miễn là còn sản xuất xe chạy đốt trong, cần palladium hoặc chất thay thế của nó là platinum.

Về mặt địa chính trị, tình hình đang căng thẳng. Các lệnh trừng phạt đối với palladium của Nga sẽ giảm mạnh nguồn cung và có thể dẫn đến một thị trường bò mới – tương tự như năm 2021/2022. Đây là yếu tố quan trọng cho dự báo palladium 2025 và các năm tới.

Ai muốn đầu tư có nhiều lựa chọn: kim loại vật lý dạng thỏi và tiền xu cho người sở hữu trực tiếp, cổ phiếu khai thác như Northam Platinum hoặc Sibanye Stillwater để tiếp xúc gián tiếp, ETF như Sprott Physical Platinum and Palladium Trust để quản lý dễ dàng, hoặc các công cụ phái sinh như CFD và hợp đồng tương lai cho các nhà giao dịch đầu cơ hơn. Mỗi phương pháp đều có ưu và nhược điểm – lưu trữ vật lý an toàn nhưng bất tiện; cổ phiếu có đòn bẩy, nhưng rủi ro doanh nghiệp; ETF thanh khoản cao nhưng ít trực tiếp hơn.

Việc sử dụng palladium vượt ra ngoài katalysator. Trong điện tử, nó quý nhờ khả năng dẫn điện và chống ăn mòn, trong ngành trang sức phổ biến như hợp kim của vàng trắng, và ngày càng hấp dẫn trong công nghệ hydro. Sự đa dạng này có thể giữ ổn định dài hạn.

Lịch sử, palladium từng là một chuyến tàu lượn: từ dưới 200 USD trong thập niên 1990, lên hơn 1.000 USD năm 2001, rồi sụp đổ, sau đó hợp nhất trong khoảng 500-1.000 USD, rồi bùng nổ năm 2018-2022 gần 3.000 USD, sau đó giảm xuống còn 900 USD vào tháng 8 năm 2024. Hiện tại, sự phục hồi kể từ tháng 9 – là một mẫu hình điển hình của thị trường biến động này.

Kết luận: Thị trường palladium vẫn hấp dẫn và đầy rủi ro. Các diễn biến địa chính trị, cuộc cách mạng xe điện và rủi ro thay thế bằng platinum khiến nó khó dự đoán. Ai nghĩ về palladium nên nhận thức rõ rằng đây không phải là đầu tư thụ động – đòi hỏi theo dõi thị trường chủ động và chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng. Trước khi đầu tư, nên thảo luận với cố vấn tài chính để xác định công cụ phù hợp với mục tiêu của mình.