Gần đây có bạn hỏi tôi cách tính roi, tôi mới nhận ra nhiều người còn khá xa lạ với khái niệm lợi nhuận đầu tư này. Thực ra roi chính là tỷ suất lợi nhuận đầu tư, dùng để đo lường số tiền bạn bỏ ra có thể kiếm được bao nhiêu, là một chỉ số tài chính khá hữu dụng.

Nói đơn giản, cách tính roi như thế nào? Công thức là lợi nhuận ròng chia cho tổng số vốn đầu tư. Ví dụ, bạn bỏ 1 triệu mua cổ phiếu, khi bán ra nhận được 1,3 triệu, thì roi là (1,3 triệu - 1 triệu) / 1 triệu = 30%. Nhưng trong thực tế, tình hình phức tạp hơn nhiều, cần tính tất cả các chi phí và thu nhập vào.

Lấy ví dụ đầu tư cổ phiếu, giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu với giá 10 USD mỗi cổ, một năm sau bán với giá 12,5 USD, còn nhận cổ tức 500 USD, cộng thêm phí giao dịch 125 USD. Trong trường hợp này tổng thu nhập là 12,5×1000 + 500 = 13.000 USD, tổng chi phí là 10×1000 + 125 = 10.125 USD, lợi nhuận ròng là 2.875 USD, vậy roi = 2.875 / 10.125 ≈ 28.75%.

Nhiều người khi nghe đến cách tính roi trong ngành thương mại điện tử hoặc quảng cáo, thực ra họ đang nhắc đến một khái niệm khác gọi là ROAS. ROI đo lường lợi nhuận, còn ROAS đo lường doanh thu. Ví dụ, giá sản phẩm 100 USD, bán 10 chiếc, qua quảng cáo tiêu tốn 500 USD. Nếu tính roi là 【300×10 - (100×10 + 500)】 / (100×10 + 500) = 100%, nhưng ROAS thì là (300×10) / 500 = 600%, hai chỉ số này khác nhau khá rõ.

Còn một phiên bản nâng cao gọi là lợi nhuận đầu tư hàng năm, đã tính đến yếu tố thời gian. Công thức là 【(tổng lợi nhuận / vốn ban đầu) + 1】^(1 / số năm) - 1, rồi nhân 100%. Ví dụ, phương án A trong 2 năm kiếm được 100%, phương án B trong 4 năm kiếm 200%, trông thì B có vẻ sinh lời hơn, nhưng tính theo lợi nhuận hàng năm, A là 41.4%, B là 31.6%, vậy A thực ra vẫn là lựa chọn hợp lý hơn.

Muốn nâng cao số liệu roi tính ra được, chỉ có hai hướng: hoặc tăng lợi nhuận, hoặc giảm chi phí. Trong đầu tư cổ phiếu, có thể chọn cổ phiếu trả cổ tức cao, tìm sàn giao dịch phí thấp, giảm số lần giao dịch. Nhưng thật lòng, những tối ưu này hạn chế, cách trực tiếp nhất vẫn là chọn những khoản đầu tư có roi vốn đã cao. Nói chung, tiền mã hóa và ngoại hối có roi cao nhất, sau đó là cổ phiếu, quỹ chỉ số xếp thứ hai, trái phiếu thấp nhất.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng roi cao thường đi kèm rủi ro lớn. Tôi đã gặp nhiều người chỉ nhìn vào con số roi, kết quả bị kẹt cứng. Vì vậy, khi chọn các khoản đầu tư có roi cao, còn phải xem biến động giá, định giá và các chỉ số khác nữa. Ví dụ, hai cổ phiếu, một có độ biến động là 7, một là 3, bạn có thể điều chỉnh tỷ lệ phân bổ vốn để cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

Còn một hạn chế của roi cần đề cập là: Thứ nhất, chưa tính đến yếu tố thời gian. Dự án X roi 25%, dự án Y roi 15%, nhưng nếu X mất 5 năm, còn Y chỉ mất 1 năm, thì Y mới thực sự hiệu quả hơn. Thứ hai, roi cao có thể đồng nghĩa với rủi ro lớn, chỉ nhìn vào con số mà không xem xét rủi ro, cuối cùng có thể thua lỗ. Thứ ba, chi phí dễ bị bỏ sót, ví dụ như đầu tư bất động sản cần tính lãi vay, thuế phí, bảo hiểm, bảo trì, nếu bỏ qua các khoản này, roi sẽ bị thổi phồng quá mức.

Tổng kết lại, hiểu cách tính roi chỉ là bước nền tảng, quan trọng là trong thực tế đầu tư, phải biết tổng hợp đánh giá, đừng để bị mê hoặc bởi con số roi cao, mà bỏ qua các yếu tố rủi ro, thời gian, chi phí.