Tớ vừa nhận được khá nhiều câu hỏi về long và short là gì, nên hôm nay quyết định viết ra để các bạn mới bắt đầu có thể hiểu rõ hơn về hai khái niệm cốt lõi này.

Đơn giản thôi: Long là khi bạn dự đoán giá sẽ tăng, bạn mua vào với kỳ vọng bán lại ở mức cao hơn. Short ngược lại - bạn dự đoán giá sẽ giảm, nên bạn vay tài sản từ sàn để bán ở giá cao hiện tại, rồi mua lại ở giá thấp hơn để trả lại. Chênh lệch đó là lợi nhuận của bạn.

Cái hay của long và short là gì mà nó lại hot đến vậy? Chính là đòn bẩy (leverage). Bạn không cần có đủ 100% vốn để giao dịch. Ví dụ: bạn có 1.000 USD, với đòn bẩy 1:10, bạn có thể mở lệnh trị giá 10.000 USD. Nếu giá đi đúng chiều 10%, bạn kiếm được 1.000 USD lãi - tức là nhân đôi tài khoản. Nhưng nếu giá đi ngược chiều 10%, bạn mất sạch số tiền ban đầu. Đó là cái nguy hiểm mà nhiều người bỏ qua.

Khi sử dụng long position, bạn sẽ phân tích các tín hiệu tích cực: tin tức kinh tế tốt, lạm phát thấp, GDP cao, tỷ lệ việc làm tăng. Với chứng khoán, khi thị trường có động lực tích cực, đó là lúc tốt để mở long. Về kỹ thuật, bạn có thể dùng các mô hình như nến xuyên thấu, đáy nhíp, double bottom, hoặc các chỉ báo MACD, RSI, Ichimoku để xác nhận tín hiệu tăng giá.

Short position thì ngược lại - bạn chờ các tín hiệu tiêu cực. Lạm phát tăng cao, ngân hàng trung ương thắt chặt tiền tệ, tâm lý bán tháo bao trùm thị trường. Với forex, khi USD mạnh lên (như nửa cuối 2022), lệnh short trên EUR/USD đã giúp nhiều trader kiếm lời đáng kể. Về kỹ thuật, bạn xem các mô hình double top, kênh giá, hay chỉ báo MACD cắt xuống, Bollinger Band, MA.

Nhưng đây là phần mà tớ muốn nhắc nhở các bạn: hai loại rủi ro lớn nhất khi sử dụng long và short là gì?

Thứ nhất là Margin Call. Khi lỗ vượt quá số tiền ký quỹ duy trì, sàn sẽ phát cảnh báo. Nếu không nạp thêm tiền, hệ thống tự động đóng lệnh (Liquidation) và tài khoản bạn về 0. Cách duy nhất để tránh là quản lý rủi ro tốt - đặt stop loss hợp lý.

Thứ hai, và tớ cảnh báo mạnh hơn cho short position: Short Squeeze. Long có mức lỗ tối đa là 100% (khi giá về 0), nhưng short có mức lỗ vô cực vì giá có thể tăng không giới hạn. Short Squeeze xảy ra khi giá bất ngờ tăng mạnh, buộc những người short phải ồ ạt mua lại cắt lỗ. Lực mua này lại đẩy giá tăng khủng khiếp hơn nữa. GameStop năm 2021 là ví dụ điển hình - các quỹ đầu cơ đã mất hàng tỷ USD.

Có một cách sử dụng long và short là gì mà ít người biết - đó là Hedging (phòng vệ rủi ro). Bạn nắm giữ dài hạn 1000 cổ phiếu Apple, tin công ty sẽ phát triển tốt 5 năm tới. Nhưng ngắn hạn thị trường hoảng loạn vì tin tức vĩ mô xấu. Thay vì bán tháo, bạn mở lệnh short trên S&P 500 hoặc chính Apple. Lợi nhuận từ short sẽ bù đắp phần suy giảm danh mục cơ sở, bảo vệ tài sản qua giai đoạn khó khăn.

So sánh nhanh: Long có ưu điểm là kiếm lợi nhuận khi giá tăng, có thể sở hữu sản phẩm và nhận cổ tức (nếu là cổ phiếu). Nhưng bạn sẽ lỗ khi giá giảm. Short thì ngược lại - kiếm lợi khi giá giảm, đặc biệt khi thị trường có xu hướng giảm dài hạn. Nhưng rủi ro lỗ vô cực và phải chịu phí qua đêm (overnight fee).

Có một điểm quan trọng: không nên sử dụng long và short đồng thời với cùng một sản phẩm tại một thời điểm. Điều đó sẽ khiến bạn vừa lỗ chi phí giao dịch mà không kiếm được lợi nhuận. Nhưng bạn hoàn toàn có thể sử dụng long trên một thị trường và short trên thị trường khác - ví dụ long USD/JPY nhưng short EUR/USD khi USD mạnh lên.

Về crypto, long và short là gì cũng giống như chứng khoán, nhưng khác ở chỗ thị trường crypto hoạt động 24/7 với biên độ dao động cực lớn, đòn bẩy có thể lên tới 1:100. Vì thế rủi ro thanh lý xảy ra nhanh và khốc liệt hơn nhiều.

Cuối cùng, hãy nhớ: long và short là công cụ, không phải cách để làm giàu nhanh. Bạn cần phân tích kỹ, quản lý rủi ro tốt, và không bao giờ đặt cược tất cả vào một lệnh. Thị trường sẽ luôn có những bất ngờ, dù bạn phân tích bao kỹ đi chăng nữa.