Mình vừa nhận ra là quặng sắt là gì thực ra là một chủ đề khá thú vị nhưng cũng phức tạp hơn nhiều người tưởng. Đặc biệt khi bạn muốn giao dịch nó trên thị trường hàng hóa quốc tế.

Vậy quặng sắt là gì? Nói đơn giản, đó là sắt kim loại được chiết xuất qua các quy trình công nghiệp, chủ yếu để sản xuất thép (chiếm khoảng 98% lượng khai thác). Thép thì được dùng rất nhiều trong xây dựng, cơ sở hạ tầng, và ngày nay còn quan trọng hơn trong sản xuất xe điện, máy điện phân, tuabin gió. Vậy nên nhu cầu về quặng sắt thực ra phản ánh sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu.

Khi giao dịch, quặng sắt là một trong những hàng hóa có tính thanh khoản cao nhất với sản lượng hàng năm lên tới 2,5 tỷ tấn. Chỉ số tiêu chuẩn là quặng sắt tương lai 62% Fe theo hợp đồng CFR Trung Quốc (TSI), được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên chỉ số Seaborne 62% Fe do Platts cung cấp. Ngoài ra còn các hợp đồng khác như quặng sắt tương lai tại cảng Thanh Đảo hay quặng sắt đường biển theo USD. CME cung cấp các hợp đồng 500 tấn, ICE thì cung cấp 1000 tấn mỗi hợp đồng.

Nhìn vào thị trường khai thác, Úc là quốc gia sản xuất nhiều nhất với 880 triệu tấn (34% toàn cầu), tiếp theo Brazil (16%), Trung Quốc (15%), Ấn Độ (11%). Nhưng khi nói đến nhập khẩu, Trung Quốc chiếm hơn 70% thị phần toàn cầu vì nước này cần rất nhiều thép cho xây dựng và cơ sở hạ tầng. Tiếp theo là Nhật Bản (7%), Hàn Quốc (5%), Đức (3%).

Mình thấy yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá là Trung Quốc. Nước này chiếm 65% nhu cầu quặng sắt đường biển, nên bất cứ thay đổi nào trong chính sách hoặc tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đều tác động mạnh. Ví dụ, năm 2022 khi Trung Quốc áp dụng chính sách Zero-covid, giá quặng sắt giảm hơn một nửa do nhu cầu thép sụt giảm. Hay trong giai đoạn 2011-2015, giá giảm từ 180 USD/MT xuống 40 USD/MT vì cầu từ Trung Quốc sụt giảm.

Ngoài Trung Quốc, nguồn cung từ Úc và Brazil cũng rất quan trọng. Bất kỳ sự gián đoạn nào cũng sẽ tác động lên giá. Tôi còn nhớ năm 2019, thảm họa vỡ đập Brumadinho ở Brazil đã khiến giá quặng sắt tăng 23% chỉ trong 2 tuần, từ 75 USD/MT lên 92 USD/MT. Thực tế là nếu bạn giao dịch ngoại hối, bạn sẽ thấy tương quan mạnh giữa giá quặng sắt và tỷ giá AUD/USD.

Môi trường cũng là yếu tố. Trung Quốc gần đây liên tục đưa ra các quy định buộc nhà máy phải nâng cấp quy trình sản xuất để đáp ứng tiêu chuẩn khí thải, điều này có thể hạn chế cung quặng sắt. Lãi suất Fed và đồng USD cũng ảnh hưởng gián tiếp nhưng đáng kể. Khi Fed thắt chặt tiền tệ, USD mạnh lên sẽ cản trở tâm lý đầu tư vào hàng hóa nói chung.

Thị trường nhà ở là một driver lớn khác. Thép được dùng rộng rãi trong xây dựng nhà, nên khi doanh số bán nhà giảm (như trường hợp gần đây tại Trung Quốc), nhu cầu quặng sắt cũng giảm.

Xét về phân tích gần đây, quặng sắt Fe 62% tăng mạnh khoảng 18% trong Q1/2023 nhờ kỳ vọng Trung Quốc mở cửa kinh tế. Nhưng sau đó giá nhanh chóng giảm lại. Lý do là Trung Quốc gặp khó khăn trong mở cửa, đầu tư tài sản cố định tăng chậm từ 5-6% xuống 3,4% vào tháng 7/2023, doanh số bán bất động sản giảm hơn 28% trong tháng 7. Đây là vấn đề cấu trúc từ việc tập trung tăng trưởng quá mức dựa vào đầu tư và nợ địa phương. Người dân không muốn mua nhà khi giá giảm, còn các nhà phát triển bất động sản lại gặp khủng hoảng thanh khoản.

Phía cung thì lại khá quan sát. Rio Tinto báo cáo lưu lượng tàu vận chuyển tăng hơn 15% từ Tây Úc trong nửa đầu năm, Vale cũng báo cáo sản xuất quặng sắt tăng 5%. Trên thị trường lãi suất, Fed liên tục gửi tín hiệu diều hâu, giữ lãi suất USD ở mức cao, điều này hạn chế tâm lý đầu tư vào hàng hóa.

Trên biểu đồ kỹ thuật, giá quặng sắt tương lai Fe 62% vẫn giằng co trong vùng hộp từ tháng 5 trở đi, có xu hướng tăng trở lại quanh mức 108. MACD hướng lên trên mức 0, nhưng triển vọng tăng không quá mạnh do gặp vùng kháng cự từ mây Kumo và MA100. Nếu phá vỡ mô hình tam giác, giá có thể lên 111,8 (cận trên Kumo) hoặc 114,4 (đỉnh tháng 6/2023). Nếu không vượt kháng cự, xu hướng đi ngang có thể tiếp tục.

Nhìn về phía trước, tôi thấy giá quặng sắt còn chịu nhiều áp lực giảm. Kinh tế Trung Quốc khó có khả năng cải thiện mạnh mẽ dù chính phủ đã tung ra gói trợ cấp tín dụng cho bất động sản, nhưng thị trường cần thêm thời gian. Nhu cầu sắt thép từ Trung Quốc dự kiến vẫn ảm đạm. Về cung, BMI dự kiến sản xuất Vale sẽ đạt 310-320 triệu tấn (tăng 3%), Rio Tinto 320-335 triệu tấn (tăng 2%). Dài hạn, giá quặng sắt được dự báo sẽ giảm với tăng trưởng chậm tại Trung Quốc và các quy định môi trường siết chặt. BMI dự báo năm 2032 giá có thể xuống 50 USD/MT.

Nếu bạn muốn giao dịch quặng sắt, có vài cách. Thứ nhất, bạn có thể tìm đến các sàn giao dịch hàng hóa chính thống như CME hay ICE. CME cung cấp hợp đồng 500 tấn, ICE cung cấp 1000 tấn. Thứ hai, giao dịch CFD tại các nhà môi giới được cấp phép. CFD là công cụ cho phép bạn kiếm chênh lệch từ mua bán mà không cần sở hữu tài sản thực. Bạn nên chọn nền tảng uy tín, được cấp phép, có dịch vụ tốt. Thứ ba, các quỹ ETF hoặc cổ phiếu của các công ty khai thác. Hiện không có ETF thuần túy về quặng sắt, nhưng có các quỹ như VanEck Vectors Steel ETF hay SPRD S&P Metals and Mining ETF. Cổ phiếu của Rio Tinto, Vale, BHP cũng là lựa chọn.

Khi giao dịch, tôi thấy quan trọng nhất là phải kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật. Phân tích cơ bản giúp bạn hiểu các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến giá, đặc biệt là chỉ số vĩ mô của Trung Quốc và thị trường bất động sản. Hoạt động kinh doanh của các công ty khai thác tại Úc và Brazil cũng cần theo dõi kỹ. Phân tích kỹ thuật thì dùng công cụ để phân tích đồ thị quá khứ, từ đó quyết định thời điểm mua bán hợp lý.

Một nguyên tắc quan trọng là đa dạng hóa danh mục. Không nên bỏ trứng vào cùng một giỏ vì rất nhiều yếu tố có thể khiến phân tích trở nên không chính xác, như sự kiện địa chính trị hay thời tiết bất ngờ. Khi đầu tư vào quặng sắt, bạn có thể sử dụng ETF hoặc quỹ tương hộ để đầu tư vào các hàng hóa khác như đồng, nhôm, kẽm.

Quản lý rủi ro là điều không thể bỏ qua. Ngay cả khi bạn chọn đúng thời điểm mua và xu hướng, nếu không biết quản lý rủi ro hiệu quả thì hiệu suất sẽ giảm đáng kể. Các cách quản lý bao gồm đa dạng hóa, xác định quy mô phù hợp cho mỗi giao dịch, đặt stop loss tự động, sử dụng đòn bẩy có giới hạn, luôn theo dõi thị trường và có chiến lược chốt lời rõ ràng.

Cuối cùng, ghi chép giao dịch và đánh giá danh mục thường xuyên rất quan trọng. Không ai giao dịch với tỷ lệ 100% lãi, luôn có xác suất thua lỗ. Học hỏi từ sai lầm của chính mình là cách tiến bộ nhanh nhất. Vì vậy hãy ghi chép, đánh giá lại danh mục thường xuyên để rút kinh nghiệm cho các lần giao dịch sau.

Tóm lại, quặng sắt là gì? Đó là một hàng hóa phổ biến, có thanh khoản lớn, và phản ánh sức khỏe kinh tế toàn cầu. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá, nhất là nhu cầu từ Trung Quốc và cung từ Úc, Brazil. Triển vọng cơ bản hiện không quá tích cực do nhu cầu ảm đạm từ Trung Quốc trong khi cung ổn định. Dài hạn, giá có thể giảm nếu các quy định môi trường siết chặt hơn. Nhà đầu tư có thể kết hợp quặng sắt để đa dạng hóa danh mục, nhưng cần đảm bảo quản trị rủi ro chặt chẽ khi có yếu tố bất ngờ vượt ra ngoài dự báo.