Mình vừa nhận ra là nhiều bạn mới vào thị trường còn nhầm lẫn giữa long short là gì. Thực ra khá đơn giản - Long là bạn cược giá sẽ tăng, Short là bạn cược giá sẽ giảm. Nhưng cái tricky ở đây không phải khái niệm mà là cách sử dụng nó.

Cái mạnh nhất của long short position không phải là tự nó, mà là đòn bẩy tài chính (leverage). Bạn chỉ cần nạp 10% vốn nhưng có thể giao dịch với 100% giá trị hợp đồng. Nghe hấp dẫn đúng không? Vấn đề là nó cắt cả hai chiều. Nếu bạn có 1.000 USD với đòn bẩy 1:10, giá tăng 10% thì bạn lãi 1.000 USD. Nhưng giá giảm 10% thì bạn mất hết.

Thực tế giao dịch long short là gì lại phức tạp hơn nhiều khi bạn phải đối mặt với Margin Call. Tôi đã thấy nhiều trader tài ba bị thanh lý tài khoản chỉ vì không quản lý rủi ro. Khi lỗ vượt quá mức ký quỹ duy trì, sàn tự động đóng lệnh của bạn - game over.

Có một rủi ro khác tên là Short Squeeze mà mình thấy nhiều người chủ quan. Nếu Long có mức lỗ tối đa là 100%, thì Short thì không có giới hạn (giá có thể tăng vô tận). Một khi thị trường bất ngờ bứt phá, những người short sẽ ồ ạt mua lại để cắt lỗ, và lực mua này lại đẩy giá tăng khủng khiếp hơn. GameStop 2021 là ví dụ kinh điển.

Nhưng mình cũng phải nói là long short position còn có cách dùng thông minh gọi là Hedging. Thay vì bán tháo khi thị trường xấu, bạn có thể mở lệnh Short trên các chỉ số để bảo vệ danh mục dài hạn. Cách này giúp bạn giữ vị thế chính mà vẫn an toàn qua những đợt biến động.

Tóm lại, long short là gì thì ai cũng biết, nhưng sử dụng nó hiệu quả lại là một chuyện khác. Chiếc khóa là phải hiểu rõ rủi ro, quản lý vốn tốt, và không bao giờ đặt cược hết vốn vào một lệnh. Những trader sống lâu trong thị trường là những người luôn tính toán trước khi hành động, không phải những người đầu nóng.