Tôi vừa xem xét hiệu suất của các công ty Mexico niêm yết trên sàn năm nay và thành thật mà nói có những điều thú vị đang diễn ra trên thị trường Mexico. Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico đang thể hiện sự kiên cường mà nhiều người không ngờ tới, đặc biệt là khi xem xét tất cả những ồn ào địa chính trị và các thuế quan mà Trump đã đưa trở lại bàn đàm phán.

Đây là những gì đang xảy ra: trong khi chỉ số S&P 500 mới chỉ tăng khoảng 5% trong 12 tháng qua, thì S&P/BMV IPC đã tăng khoảng 22%. Vâng, bạn đọc đúng rồi đấy. Các công ty Mexico niêm yết trên sàn rõ ràng đang vượt trội so với các chỉ số của Mỹ. Và điều này không phải là ngẫu nhiên.

Kinh tế Mexico năm 2026 đang vận hành trong một môi trường khá phức tạp. Lạm phát quanh mức 4,5-4,6% hàng năm (vượt mục tiêu của Banxico là 3%), khiến ngân hàng trung ương thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất. Nhưng điều thú vị là: peso Mexico đang thể hiện rất tốt, giao dịch trong khoảng 17,30-17,80 MXN/USD. Điều này đang giảm áp lực về chi phí nhập khẩu cho các doanh nghiệp địa phương.

Năm công ty Mexico lớn nhất theo trọng số niêm yết trên sàn là Walmart Mexico, América Móvil, Grupo México, FEMSA và Fresnillo. Năm công ty này chiếm gần 50% tổng vốn hóa thị trường và gần như phản ánh toàn diện nền kinh tế Mexico. Walmart Mexico dẫn đầu trong lĩnh vực bán lẻ với vốn hóa gần 923 tỷ MXN, báo cáo doanh thu 246 tỷ peso trong quý đầu tiên. América Móvil, do nhóm của Carlos Slim kiểm soát, đạt 1,35 nghìn tỷ MXN và ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 25,1% so với cùng kỳ trong quý 1.

Grupo México, tập đoàn khai khoáng, đạt 1,53 nghìn tỷ MXN và là một trong những nhà thắng lớn với mức phục hồi lợi nhuận trên 50% trong quý 4 năm 2025. FEMSA, gã khổng lồ trong lĩnh vực đồ uống và bán lẻ, duy trì vốn hóa 21,19 tỷ USD với cổ tức 4,07%. Và Fresnillo plc, công ty khai thác kim loại quý, kết thúc năm 2025 với doanh thu 4,561 tỷ USD (tăng trưởng 30,5%) và EBITDA đạt 2,796 tỷ USD.

Điều thú vị là, Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico chủ yếu được thúc đẩy bởi ba ngành: khai khoáng (đặc biệt là đồng), tiêu dùng thiết yếu và viễn thông. Nearshoring đang đóng vai trò then chốt ở đây. Mặc dù ban đầu có các thuế quan, dòng vốn đầu tư vào sản xuất tại Mexico vẫn duy trì mạnh mẽ, điều này đang hỗ trợ cả tiêu dùng nội địa lẫn nhu cầu lao động.

Hiện tại, chỉ số chính quanh mức 68.000-70.000 điểm, còn xa so với đỉnh 72.000 điểm vào tháng 2, nhưng đã tăng khoảng 5-6% kể từ đầu năm. Các công ty Mexico niêm yết trên sàn cho thấy rằng, ngay cả trong thời kỳ biến động, đa dạng hóa địa lý vẫn còn rất quan trọng.

Đối với những ai đã đặt tất cả vào Mỹ, năm 2026 đang mang lại một cơ hội thực sự. Một danh mục cân đối có thể kết hợp tiếp xúc với cổ phiếu Mexico (đặc biệt là khai khoáng, tiêu dùng và viễn thông), sự hiện diện chọn lọc trong các tài sản Mỹ, và trái phiếu trong nước. Điều này giúp tận dụng sự khác biệt về lợi suất, hưởng lợi từ sức mạnh peso tương đối, và phân tán rủi ro thương mại cũng như địa chính trị. Các công ty Mexico niêm yết trên sàn không phải là giải pháp cho tất cả mọi thứ, nhưng chắc chắn xứng đáng được chú ý nhiều hơn so với mức thường nhận được.