Ý nghĩa của IPO đã nhận thức rõ ràng hơn trong việc đầu tư quan trọng đến mức nào gần đây. Gọi là phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, nhưng không chỉ đơn thuần là công ty niêm yết.

Nếu phân tích ý nghĩa của IPO, viết tắt của Initial Public Offering, là quá trình doanh nghiệp chưa niêm yết lần đầu tiên công khai cổ phiếu cho công chúng. Qua quá trình này, doanh nghiệp có thể huy động vốn lớn, và các nhà đầu tư như chúng ta có cơ hội đầu tư vào các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao.

Thực tế, quá trình IPO diễn ra khá phức tạp. Doanh nghiệp trước tiên lập kế hoạch niêm yết, sau đó chọn ngân hàng đầu tư như Goldman Sachs hay Morgan Stanley làm nhà bảo lãnh phát hành. Tiếp theo, nộp hồ sơ cho Ủy ban Giám sát Tài chính, tiến hành dự đoán nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức để xác định giá chào bán. Các nhà đầu tư cá nhân như chúng ta sẽ tham gia trong giai đoạn đăng ký mua cổ phần.

Hiểu rõ ý nghĩa của IPO giúp ta hiểu tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm như vậy. Vì khả năng giá cổ phiếu ban đầu bị đánh giá thấp là cao. Ví dụ, Airbnb. Vào năm 2020, giá chào bán là 68 đô la, ngày đầu tiên kết thúc ở mức 146 đô la. Tăng 115%. Tesla cũng niêm yết năm 2010 với giá 17 đô la, hiện duy trì quanh mức 400 đô la.

Tất nhiên, không phải tất cả các IPO đều thành công. WeWork đã được định giá khoảng 47 tỷ đô la nhưng cuối cùng từ bỏ niêm yết, còn Roblox từ mức giá chào bán 45 đô la đã giảm hơn 50%. Đây chính là lý do cần hiểu rõ ý nghĩa của IPO, vì chỉ dựa vào khả năng sinh lợi cao thì chưa đủ.

Khi đầu tư, có một số điểm cần xem xét. Thứ nhất, tình hình tài chính của doanh nghiệp. Cần xem xét cẩn thận lợi nhuận, tỷ lệ nợ, dòng tiền. Các công ty như Apple hay Microsoft thành công lâu dài nhờ nền tảng tài chính vững chắc. Thứ hai, triển vọng ngành. Các doanh nghiệp trong ngành tăng trưởng như AI, điện toán đám mây, công nghệ sinh học khi niêm yết sẽ có khả năng tăng trưởng cao sau đó. Ngược lại, các ngành truyền thống như bán lẻ hay viễn thông nên tránh. Thứ ba, năng lực của ban lãnh đạo. Đặc biệt, các startup, khả năng của ban lãnh đạo quyết định thành bại của công ty.

Hiểu rõ ý nghĩa của IPO rồi mới đầu tư, cần phân bổ vốn hợp lý. Đầu tư vào nhiều ngành như công nghệ, chăm sóc sức khỏe, tài chính để giảm thiểu rủi ro từ sự suy giảm của một ngành cụ thể. Ngoài ra, chỉ nên dành một phần trong danh mục đầu tư cho IPO. Dù có thể kỳ vọng lợi nhuận cao, nhưng rủi ro mất mát cũng lớn.

Môi trường thị trường cũng rất quan trọng. Trong giai đoạn tăng lãi suất, giá cổ phiếu tăng trưởng có thể giảm, nên tránh thời điểm đó. Ngược lại, khi tâm lý nhà đầu tư tích cực, giá IPO có khả năng tăng mạnh.

Thị trường ở Hàn Quốc, Mỹ, Hồng Kông đều có đặc điểm riêng. Mỹ có NASDAQ và NYSE, nơi các công ty công nghệ IPO sôi động, còn Hồng Kông đóng vai trò trung tâm niêm yết của các doanh nghiệp Trung Quốc. Hàn Quốc gần đây cũng có nhiều doanh nghiệp đổi mới như fintech hay công nghệ sinh học niêm yết, thu hút sự chú ý.

Hiểu rõ ý nghĩa của IPO và đầu tư đúng cách, có thể kỳ vọng lợi nhuận dài hạn tốt. Tuy nhiên, cần phân tích kỹ tình hình tài chính, triển vọng ngành, năng lực ban lãnh đạo, đồng thời phân bổ vốn hợp lý và quản lý rủi ro. Cách tiếp cận thận trọng là rất quan trọng.