Mình vừa tìm hiểu kỹ về một sản phẩm khá thú vị trên thị trường chứng khoán Việt Nam mà không phải ai cũng biết - đó là chứng quyền. Nói thật, lúc đầu mình cũng khá bối rối vì chứng quyền là gì và nó khác gì với các sản phẩm khác như quyền chọn hay cổ phiếu thường.

Đơn giản mà nói, chứng quyền là một sản phẩm chứng khoán cho phép bạn mua hoặc bán một cổ phiếu cơ sở nào đó ở mức giá đã được xác định trước, và bạn chỉ có quyền này cho đến ngày đáo hạn. Điểm hay là bạn không cần sở hữu thực tế cổ phiếu đó - chỉ cần chênh lệch giá là được thanh toán bằng tiền. Nếu so sánh chứng quyền là gì so với các sản phẩm khác, thì nó có tính đòn bẩy cao hơn cổ phiếu thường, nhưng lại không có quyền biểu quyết hay cổ tức như cổ phiếu.

Trên thị trường Việt Nam hiện nay, loại chứng quyền được giao dịch chủ yếu là chứng quyền có bảo đảm (Covered warrant) do các công ty chứng khoán phát hành. Mình nhận thấy thị trường này vẫn còn khá mới, nhưng đã có khoảng 110 mã được niêm yết trên sàn. Các mã chứng quyền phổ biến thường dựa trên các cổ phiếu lớn như ACB, FPT, HPG, MBB hay MWG - những công ty mà bạn chắc cũng nghe tên rồi.

Cái hay của chứng quyền là giá khá rẻ, khối lượng giao dịch tối thiểu chỉ 10 cái, nên dễ tiếp cận hơn cổ phiếu thường. Ví dụ, nếu mua cổ phiếu ACB thì bạn cần vốn khá lớn, nhưng mua chứng quyền ACB (CACB2102 chẳng hạn) thì chỉ cần bỏ ra khoảng 1.500 VNĐ/cái mà vẫn hưởng lợi nhuận cao hơn nếu cổ phiếu cơ sở tăng giá.

Nhưng cũng phải thẳng thắn, chứng quyền là gì mà có rủi ro cao. Nếu bạn không kiểm soát tốt thời gian và giá cổ phiếu cơ sở không đạt điểm hòa vốn vào ngày đáo hạn, bạn sẽ mất toàn bộ vốn đầu tư. Mình thấy nhiều người vì lợi nhuận cao mà không tính toán kỹ, rồi bị cắt lỗ nặng.

Kinh nghiệm của mình là chỉ nên tham gia chứng quyền khi bạn thực sự nhận định thị trường sẽ tăng, và bạn phải chọn những cổ phiếu cơ sở của công ty tốt. Ngoài ra, cần lưu ý ngày giao dịch cuối cùng và ngày đáo hạn - đừng để bị động lúc cuối. Mình thường phân bổ khoảng 10-20% vốn cho chứng quyền, phần còn lại cho các sản phẩm khác để giảm rủi ro.

Nếu bạn mới bắt đầu và chưa hiểu rõ chứng quyền là gì, mình khuyên nên tìm hiểu kỹ về cơ chế hoạt động, cách tính lãi lỗ, và những quy định pháp luật tại Việt Nam trước khi bắt tay vào giao dịch. Thị trường chứng quyền có cơ hội, nhưng cũng đầy thử thách.