Nhiều người bị mê hoặc bởi cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu cổ tức nhưng quên nhìn nhận các cổ phiếu có thể kiếm lợi nhuận khổng lồ trong giai đoạn kinh tế phục hồi đó chính là cổ phiếu chu kỳ. Nếu nền kinh tế đang tăng trưởng nhưng danh mục của bạn vẫn chưa có sự chuyển biến, có thể là do bạn chưa thực sự hiểu rõ về cổ phiếu chu kỳ.

Thực ra, cổ phiếu chu kỳ là cổ phiếu mà doanh thu và lợi nhuận của công ty có đặc điểm lên xuống theo chu kỳ kinh tế. Điều này không phải do công ty không tốt, mà do các ngành này phụ thuộc vào cung cầu. Trong giai đoạn kinh tế phục hồi, cầu tăng cao, giá cả và lợi nhuận theo đó mà tăng; còn trong thời kỳ suy thoái, mọi thứ đều giảm xuống.

Chu kỳ kinh tế thường được chia thành bốn giai đoạn: giai đoạn phục hồi là nền kinh tế mở rộng, đỉnh cao là tăng trưởng cao nhất, giai đoạn suy thoái là giảm tốc, và đáy là nền kinh tế tồi tệ nhất. Các cổ phiếu chu kỳ thường nằm trong các ngành như vận tải biển, lọc dầu, nông nghiệp, thép và than đá.

Nói về các cổ phiếu hấp dẫn năm 2025, có Nvidia chiếm hơn 80% thị phần chip AI, dự kiến lợi nhuận tăng 35%. Mặc dù P/E cao, nhưng PEG Ratio chỉ 1.2, được xem là hợp lý. Công ty có hơn 20 tỷ USD tiền mặt và gần như không có nợ.

Caterpillar, nhà sản xuất máy móc xây dựng, đang hưởng lợi từ kế hoạch đầu tư hạ tầng. Dự kiến doanh thu tăng 8-10%. P/E chỉ 15 lần, có đơn hàng tồn kho trị giá 30 tỷ USD và đã trả cổ tức trong 25 năm.

JPMorgan Chase, ngân hàng lớn sẽ hưởng lợi từ việc giảm lãi suất. Fed bắt đầu giảm lãi vào cuối năm 2024 và dự kiến giảm thêm 3-4 lần trong năm 2025, giúp tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận tăng 11%. Price-to-Book chỉ 1.8 lần, ROE lên tới 16%.

ArcelorMittal, nhà sản xuất thép toàn cầu, sẽ hưởng lợi từ sự trở lại của ngành sản xuất và xây dựng. Giá thép dự kiến tăng 15-20%. P/E chỉ 5 lần, tỷ suất dòng tiền tự do (Free Cash Flow Yield) lên tới 15%, đang đầu tư công nghệ thép sạch để giảm CO2 30% vào năm 2030.

LVMH, đế chế hàng xa xỉ gồm hơn 75 thương hiệu hàng đầu, đang hưởng lợi từ sức mua của giới giàu có và sự phục hồi của kinh tế Trung Quốc. Tỷ suất lợi nhuận gộp lên tới 65%, tăng trưởng liên tục trong 10 năm.

Lennar, công ty xây nhà hàng đầu Mỹ, sẽ hưởng lợi từ việc lãi suất giảm. Dự kiến lãi suất vay mua nhà giảm xuống dưới 5.5%. Thế hệ Millennials đang bước vào giai đoạn mua nhà lần đầu. P/E chỉ 10 lần, có hơn 300,000 mảnh đất dự trữ, biên lợi nhuận lên tới 21%.

Ngoài ra còn có các ví dụ khác về cổ phiếu chu kỳ trong ngành bán dẫn như ASML, MediaTek, SK Hynix và Qualcomm. Thị trường bán dẫn dự kiến tăng trưởng 15%. Trong ngành sản xuất ô tô, Volkswagen, Hyundai, BMW và BYD có xu hướng tăng trưởng mạnh, doanh số xe toàn cầu dự kiến tăng 8%.

Tuy nhiên, trước khi đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ, cần hiểu rõ rằng các cổ phiếu này có độ biến động cao, giá lên xuống rõ rệt theo chu kỳ kinh tế. Cần có kỹ năng phân tích và quản lý rủi ro, vì còn phải đối mặt với các yếu tố rủi ro bổ sung từ chính sách chính phủ, tình hình tài chính toàn cầu và các yếu tố kinh tế khác.

Ưu điểm của cổ phiếu chu kỳ là khả năng sinh lợi cao do độ biến động lớn, mang lại nhiều cơ hội lợi nhuận hơn. Nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể kiếm lợi nhiều trong ngắn hạn, dựa vào dữ liệu chu kỳ kinh tế để dự đoán xu hướng dài hạn, giúp xây dựng danh mục đa dạng.

Nhược điểm là độ biến động cao đi kèm rủi ro lớn, những nhà đầu tư không kiên nhẫn có thể gặp thua lỗ trong ngắn hạn. Cần hiểu sâu về chu kỳ kinh tế và phân tích kỹ lưỡng cổ phiếu, thị trường, có thể không phù hợp với người muốn giữ gìn của cải lâu dài.

Khác với cổ phiếu phòng thủ hoặc không theo chu kỳ, những ngành cung cấp hàng hóa và dịch vụ thiết yếu cho người tiêu dùng như tiện ích, y tế, đồ uống, thực phẩm, năng lượng. Ví dụ như Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy hoạt động tốt bất kể tình hình kinh tế chung.

Tóm lại, nếu nhà đầu tư hiểu rõ các loại cổ phiếu sẽ đầu tư, sẽ có nhiều cơ hội hơn. Mỗi loại cổ phiếu đều có chiến lược giao dịch riêng, dựa trên hiểu biết về các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp liên quan đến tình hình hoặc mùa vụ, tác động đến cung cầu, giúp dự đoán xu hướng giá tốt hơn và chọn thời điểm phù hợp để đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ.