จริงๆ แล้วถ้าคุณเคยสงสัยว่าทำไมราคาหุ้นหรือสินทรัพย์ต่างๆ ถึงขึ้นลงแบบที่มันขึ้นลง คำตอบนั้นง่ายกว่าที่คิด มันคือเรื่องของอุปสงค์ อุปทาน ธรรมชาติที่สุด

ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พลังงาน ทองคำ หรือแม้แต่สินทรัพย์ดิจิทัล หลักการนี้ทำงานเหมือนกันหมด เมื่อมีคนต้องการซื้อมากกว่าคนที่ต้องการขาย ราคาขึ้น ปรับกลับกัน ราคาลง ง่ายแบบนั้น

แต่ความสำคัญของเรื่องนี้ไปไกลกว่านั้น ถ้าคุณเข้าใจอุปสงค์ อุปทาน จริงๆ คุณก็เข้าใจว่าตลาดทำงานอย่างไร และสำคัญกว่านั้น คุณจะรู้ว่าจะเข้าซื้อหรือขายตอนไหน

เริ่มจากพื้นฐานก่อน อุปสงค์ คือความต้องการซื้อ มันคือจำนวนคนที่ยืนอยู่ในแถวรอซื้อสินทรัพย์นั้นๆ ที่ระดับราคาต่างๆ เมื่อราคาลง ความต้องการซื้อจะเพิ่มขึ้น เพราะมันถูกลง ตรงกันข้าม เมื่อราคาสูงขึ้น คนน้อยคนจะยินดีซื้อ

ทำไมถึงเป็นแบบนั้น มีสองเหตุผล ประการแรก เมื่อราคาลง เงินของคุณก็มีมูลค่ามากขึ้น เหลือเงินเยอะขึ้นเพื่อซื้อสินทรัพย์อื่น ประการที่สอง เมื่อราคาของสินทรัพย์นี้ลง มันจะดูถูกกว่าสินทรัพย์อื่นที่คล้ายๆ กัน เลยมีคนเปลี่ยนมาซื้ออันนี้แทน

แล้วอุปทาน ตรงกันข้ามเลย มันคือจำนวนคนที่ต้องการขาย เมื่อราคาสูงขึ้น ผู้ขายก็ยินดีขายมากขึ้น เพราะได้เงินเยอะ เมื่อราคาลง ผู้ขายก็ไม่อยากขาย เพราะเสียดาย

ทีนี้ตลาดเกิดขึ้นที่ไหน ที่จุดที่อุปสงค์กับอุปทานตัดกัน นี่คือจุดดุลยภาพ ที่ราคาจึงมีเสถียรภาพ ถ้าราคาพยายามขึ้นเกินไป ผู้ขายจะมากขึ้น ทำให้มีสินทรัพย์เหลือ ราคาจึงกลับลง ถ้าราคาลงเกินไป ผู้ซื้อจะมากขึ้น สินทรัพย์ขาดแคลน ราคาจึงกลับขึ้น

แต่ในตลาดการเงินจริงๆ มันซับซ้อนกว่านั้นเยอะ เพราะมีปัจจัยมากมายที่ส่งผลต่ออุปสงค์ อุปทาน ไม่ใช่แค่ราคาเพียงอย่างเดียว

ฝั่งอุปสงค์ เมื่อเศรษฐกิจดี คนก็มีเงินเยอะ ยินดีลงทุนมากขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ เงินฝากธนาคารไม่น่า คนก็หันมาซื้อหุ้นหรือสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เมื่อมีเงินสด (liquidity) เยอะในระบบ ความต้องการซื้อก็เพิ่มขึ้น และเรื่องที่สำคัญมากคือ ความเชื่อมั่น เมื่อคนเชื่อว่าตลาดจะดีขึ้น พวกเขาก็ยินดีเข้าซื้อ

ฝั่งอุปทาน บริษัทอาจตัดสินใจเพิ่มทุนหรือซื้อหุ้นคืน ซึ่งส่งผลต่อจำนวนหุ้นที่มีในตลาด บริษัทใหม่อาจเข้า IPO เพิ่มอุปทาน นโยบายภาครัฐหรือกฎระเบียบก็มีผลต่อความสามารถในการขายหลักทรัพย์

ตอนนี้มีเหตุการณ์ที่เกินความคาดหมายเข้ามา เช่น สงครามในตะวันออกกลาง ช่องแคบฮอร์มุซปิด ปกติ 20 เปอร์เซ็นต์ของน้ำมันโลกผ่านจุดนี้ เมื่อมันปิด อุปทานลดลงอย่างรุนแรง ความต้องการใช้พลังงานยังเหมือนเดิม ราคาน้ำมันจึงพุ่งขึ้นไปตามธรรมชาติ นี่คือ supply shock

ตอนนี้มาดูว่าเรื่องนี้ช่วยเราในการลงทุนได้ยังไง

ถ้าคุณเป็นนักวิเคราะห์พื้นฐาน (fundamental analyst) คุณจะมองว่า ราคาหุ้นขึ้นลงเพราะความต้องการซื้อหรือขายกิจการนั้น ไม่ใช่หุ้นเอง ถ้ากิจการจะเติบโตดี ผู้ซื้อจะยินดีซื้อที่ราคาสูงขึ้น ผู้ขายจะชะลอการขาย ราคาขึ้น ตรงกันข้าม ถ้ากิจการจะตกต่ำ ผู้ซื้อจะชะลอการซื้อ ผู้ขายจะรีบขายลด ราคาลง

ถ้าคุณเป็นนักวิเคราะห์เทคนิค (technical analyst) คุณจะมองที่แรงซื้อและแรงขาย โดยใช้เครื่องมือต่างๆ

แท่งเทียน (candlestick) คือสิ่งที่ง่ายที่สุด แท่งเขียว หมายความว่าผู้ซื้อชนะ ราคาปิดสูงกว่าเปิด แรงซื้อมีแรง แท่งแดง หมายความว่าผู้ขายชนะ ราคาปิดต่ำกว่าเปิด แรงขายมีแรง แท่งโดจิ คือสงครามที่เสมอกัน ทั้งสองฝ่ายไม่ชนะใครเลย ราคาอาจจะไม่ไปไหน

แนวโน้ม (trend) ก็บอกเรื่องราวเดียวกัน ถ้าราคาทำจุดสูงใหม่เรื่อยๆ อุปสงค์ยังมีแรง ถ้าทำจุดต่ำใหม่เรื่อยๆ อุปทานยังมีแรง

แนวรับ (support) กับแนวต้าน (resistance) เป็นจุดที่มีอุปสงค์หรืออุปทานรออยู่ แนวรับคือจุดที่คนอยากซื้อ แนวต้านคือจุดที่คนอยากขาย

เทคนิคที่ได้รับความนิยมคือ Demand Supply Zone ที่มองหาจังหวะที่อุปสงค์หรืออุปทานเกินสมดุล ราคาเลยวิ่งรวดเร็ว แล้วมาหาจุดที่ราคาพักตัวในกรอบก่อนจะวิ่งต่อ หรือเปลี่ยนทิศทาง

มีหลายรูปแบบ เช่น Demand Zone Drop Base Rally (DBR) คือราคาดิ่งลงรุนแรง แล้วพักตัวในกรอบ เมื่อมีข่าวดี ราคาก็วิ่งขึ้นต่อ ตรงกันข้าม Supply Zone Rally Base Drop (RBD) คือราคาวิ่งขึ้นรุนแรง แล้วพักตัว เมื่อมีข่าวแย่ ราคาก็ดิ่งลงต่อ

หรือบางครั้ง แนวโน้มก็ยังคงต่อเนื่อง Demand Zone Rally Base Rally (RBR) คือราคาวิ่งขึ้น พักตัว แล้ววิ่งขึ้นต่อ ตรงกันข้าม Supply Zone Drop Base Drop (DBD) คือราคาดิ่ง พักตัว แล้วดิ่งต่อ

สิ่งที่สำคัญคือ การเข้าใจอุปสงค์ อุปทาน ไม่ได้ยากอะไร แต่ต้องฝึกฝนดูจากราคาจริงๆ เยอะๆ คุณก็จะเห็นภาพได้ ตลาดไม่ได้ลึกลับเท่าที่คิด มันเป็นแค่เกมของผู้ซื้อกับผู้ขาย เฉยๆ