Thời kỳ bong bóng đã đến rồi và chúng ta ngày càng nghe thấy câu này nhiều hơn mỗi lần. Mỗi khi nghe câu này, ta đều biết rằng một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng đang sắp xảy ra. Suy thoái kinh tế và mất mát tài chính hàng tỷ đồng. Bong bóng vỡ xảy ra khi giá tài sản tăng cao vượt quá giá trị thực một cách nhanh chóng, sau đó là sự sụt giảm đột ngột.

Nó là một chu kỳ kinh tế lặp đi lặp lại trong suốt lịch sử. Sự phồng to của giá cả xuất phát từ sự đầu cơ, niềm tin quá mức của nhà đầu tư và tư duy theo đám đông. Mọi người đều tin rằng giá sẽ tiếp tục tăng, nhưng khi thực tế xuất hiện và bong bóng vỡ, giá sẽ giảm mạnh. Các nhà đầu tư phần lớn không dự đoán được mức độ giảm nhanh như thế nào, giống như bong bóng phồng quá mức rồi đột nhiên nổ tung.

Nhìn vào các ví dụ trong quá khứ, ta rõ ràng thấy tác động của thời kỳ bong bóng vỡ lớn đến đâu. Năm 2008, khủng hoảng subprime bắt nguồn từ bong bóng bất động sản tại Mỹ đã dẫn đến khủng hoảng tài chính toàn cầu. Các tổ chức tài chính toàn cầu thiệt hại nặng nề, nợ xấu lên tới 15 tỷ đô la. Điều này bắt nguồn từ việc cấp tín dụng nhà ở lỏng lẻo cho những người không có khả năng trả nợ. Tiền chảy vào thị trường bất động sản, giá nhà tăng cao, và các chứng khoán liên quan đến khoản vay này cũng trở nên phổ biến.

Tại Thái Lan, khủng hoảng Tôm Yum năm 1997 là ví dụ rõ ràng về thời kỳ bong bóng vỡ. Thời điểm đó, lãi suất rất cao, nhưng thị trường bất động sản lại phát triển rực rỡ. Các nhà đầu tư xem đây là cơ hội kiếm lời nhanh chóng. Vốn nước ngoài đổ vào để tận dụng sự tăng trưởng. Giá bất động sản tăng không bền vững. Khi đồng baht bị điều chỉnh giảm vào ngày 2 tháng 7 năm 1997, nợ nước ngoài tăng vọt. Bong bóng vỡ, giá bất động sản giảm mạnh. Các nhà đầu tư vay mượn nhiều không thể trả nợ, và nền kinh tế Thái Lan rơi vào suy thoái nghiêm trọng.

Có nhiều loại bong bóng khác nhau. Bong bóng thị trường chứng khoán xảy ra khi giá cổ phiếu vượt quá giá trị thực của công ty. Bong bóng thị trường tài sản mở rộng ra cả bất động sản, tiền tệ, cả tiền tệ truyền thống như đô la, euro hoặc tiền kỹ thuật số như Bitcoin và Litecoin. Bong bóng tín dụng xảy ra khi cho vay mở rộng nhanh chóng, còn bong bóng hàng hóa xảy ra khi giá vàng, dầu mỏ, kim loại hoặc sản phẩm nông nghiệp tăng cao không kiểm soát được.

Tại sao thời kỳ bong bóng vỡ lại xảy ra? Phần lớn bắt nguồn từ các yếu tố kinh tế tích cực như lãi suất thấp thúc đẩy vay mượn và đầu tư. Công nghệ mới hoặc sản phẩm mới thu hút nhà đầu tư. Thiếu hụt tài sản làm giá tăng cao. Nhưng những yếu tố này trở thành bong bóng khi nhà đầu tư thấy sự tăng trưởng nhanh chóng. Họ đổ xô vào vì sợ bỏ lỡ cơ hội. Đầu cơ và đầu tư theo xu hướng khiến giá lệch khỏi giá trị thực.

Vấn đề nằm ở tâm lý học hành vi. Tư duy theo đám đông khiến mọi người theo chân người khác mà không hiểu rõ. Nhà đầu tư tin rằng họ có thể rút lui khỏi thị trường trước khi thị trường sụp đổ. Mâu thuẫn trong tư duy khiến người ta bỏ qua các tín hiệu cảnh báo và chỉ chấp nhận các thông tin xác nhận niềm tin của mình. Tất cả những điều này làm cho thời kỳ bong bóng vỡ mở rộng hơn.

Bong bóng thường trải qua năm giai đoạn. Giai đoạn đầu là sự chuyển động khi có điều mới mẻ và hấp dẫn như công nghệ mới hoặc ngành công nghiệp mới được kỳ vọng sẽ thay đổi nền kinh tế. Giai đoạn thứ hai là xu hướng tăng khi nhà đầu tư đổ xô vào vì sợ bỏ lỡ, tiền chảy vào và giá tăng cao. Giai đoạn thứ ba là cảm giác phấn khích khi nhà đầu tư tin rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Giai đoạn thứ tư là bán để chốt lời khi một số nhà đầu tư nhận ra giá đã tăng cao. Và cuối cùng là hoảng loạn khi nhiều người nhận ra bong bóng đang vỡ. Làn sóng bán tháo diễn ra, giá giảm nhanh chóng và bong bóng chính thức nổ tung.

Nếu bạn lo lắng về thời kỳ bong bóng vỡ, có nhiều cách để tự bảo vệ mình. Đầu tiên, hãy xem lại mục tiêu đầu tư của bạn. Bạn đầu tư vì sợ bỏ lỡ hay vì hiểu rõ tài sản? Nếu là vì sợ bỏ lỡ, bạn có thể góp phần tạo ra bong bóng. Cách tốt nhất là phân tán danh mục đầu tư của bạn, giảm thiểu rủi ro từ một loại tài sản nào đó.

Nếu nghi ngờ bong bóng đang hình thành, hạn chế tiếp xúc với các tài sản đầu cơ vì chúng thường là những tài sản giảm giá mạnh nhất khi bong bóng vỡ. Đầu tư từ từ, không bỏ hết tiền vào một lần, hãy thử đầu tư một phần nhỏ theo từng giai đoạn. Cách này giúp tránh mua vào đỉnh điểm. Giữ sẵn tiền mặt dự phòng, có tiền mặt trong tay giúp bạn tận dụng cơ hội sau khi bong bóng vỡ.

Quan trọng nhất là kiến thức. Theo dõi thông tin về thị trường bạn đầu tư. Nghiên cứu kỹ trước khi quyết định. Thời kỳ bong bóng vỡ là một phần của chu kỳ thị trường, nhưng với sự chuẩn bị và hiểu biết tốt, bạn có thể giảm thiểu rủi ro.