Chỉ mới xem lại biểu đồ kim loại quý và thành thật mà nói, tôi ngạc nhiên về sự biến động dữ dội của giá platinum so với vàng gần đây. Cuối tháng 1, platinum đạt mức cao kỷ lục mới gần 2.925 USD mỗi ounce – thực sự là điên rồ. Nhưng sau đó là một đợt điều chỉnh mạnh và giá đã giảm hơn 35% trong vài ngày. Hiện tại, nó dao động quanh mức từ 2.000 đến 2.100 USD.

Điều làm tôi thích thú là: Trong khi vàng đã lâu nay duy trì trên 4.800 USD và thậm chí vượt quá 5.500 USD vào cuối tháng 1, thì platinum đã bị bỏ quên suốt nhiều năm. Tỷ lệ giá platinum so với vàng thật sự rất khắc nghiệt – vàng có mức chênh lệch hơn 2.700 USD, điều chưa từng xảy ra trong lịch sử. Nhưng giờ đây, mọi thứ trở nên thú vị: platinum đã tăng hơn 100% vào năm 2025, trong khi vàng chỉ tăng khoảng 70%.

Câu chuyện phía sau giải thích rất nhiều. Platinum từng là kim loại quý có giá trị nhất – năm 2014 còn trên 1.500 USD – nhưng sau đó là một quãng thời gian dài trì trệ. Ngành công nghiệp ô tô sụp đổ, bộ lọc diesel bỗng nhiên không còn được ưa chuộng. Từ 2015 đến giữa 2025, platinum chỉ quanh quẩn ở mức khoảng 1.000 USD. Rồi đột nhiên từ tháng 6 năm 2025, giá bứt phá mạnh mẽ. Các lý do rất đa dạng: Nam Phi sản xuất 70-80% lượng platinum toàn cầu và gặp phải các vấn đề sản xuất nghiêm trọng. Thêm vào đó là thiếu hụt cung cấp mang tính cấu trúc, căng thẳng địa chính trị và đồng USD yếu. Các nhà đầu tư nhận ra rằng platinum hiếm hơn nhiều so với vàng và bắt đầu tìm kiếm các lựa chọn kim loại quý rẻ hơn.

Điều tôi nhận thấy khi so sánh giá platinum và vàng là: Độ biến động của platinum rõ ràng dữ dội hơn nhiều. Thị trường hợp đồng tương lai với khoảng 73.500 hợp đồng ít thanh khoản hơn nhiều so với thị trường vàng. Điều này có nghĩa là những thay đổi nhỏ về vị thế có thể gây ra những cú nhảy giá lớn. Tháng 1, chúng ta đã chứng kiến trực tiếp – ban đầu tăng 40%, rồi giảm 35% trong vài ngày.

Dự kiến năm 2026, Hội đồng Đầu tư Platinum Thế giới (WPIC) dự đoán thị trường sẽ cân bằng với một chút thặng dư, sau khi năm 2025 là năm thiếu hụt. Nhu cầu có thể giảm 6%, chủ yếu do các khoản đầu tư giảm 52%. Tuy nhiên, nhu cầu về thỏi và tiền xu sẽ tăng từ 30-37%. Các nhà phân tích không thống nhất – Heraeus dự đoán từ 1.300-1.800 USD, Bank of America là 2.450 USD, Commerzbank là 1.800 USD. Điều này cho thấy tình hình rất bất ổn.

Những người giao dịch tích cực có thể tìm thấy các setup hấp dẫn với platinum. Độ biến động mang lại cơ hội, nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn. Các chiến lược theo xu hướng với đường trung bình động thường hoạt động tốt, nhưng cần đặt stop-loss chặt chẽ – tối đa 1-2% tổng vốn mỗi lần giao dịch. Với 10.000 euro vốn, điều đó có nghĩa là bạn chỉ mạo hiểm tối đa 100-200 euro cho mỗi vị thế.

Những nhà đầu tư bảo thủ hơn có thể xem platinum là một phần bổ sung hấp dẫn. Thường thì nó đi ngược xu hướng với cổ phiếu và mang theo một động lực cung cầu riêng. Các sản phẩm ETC, ETF hoặc platinum vật lý là những lựa chọn an toàn hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng độ biến động cao hơn cũng làm tăng rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư.

Câu hỏi về giá platinum so với vàng có lẽ sẽ còn kéo dài. Trong dài hạn, platinum có thể lấy lại vị thế nhờ pin nhiên liệu và hydrogen xanh – WPIC dự báo nhu cầu bổ sung từ 875.000 đến 900.000 ounce đến năm 2030 từ lĩnh vực này. Nhưng cho đến lúc đó, những bất ổn vẫn còn lớn. Ai muốn đầu tư, cần hiểu rõ mình đang dấn thân vào điều gì – platinum chắc chắn không dành cho những người yếu tim.