Nói thẳng ra nhé, nhiều người khi thấy thị trường chứng khoán tăng trưởng thường chỉ chú ý đến cổ phiếu tăng liên tục hoặc cổ phiếu cổ tức, nhưng bỏ lỡ rằng có một nhóm cổ phiếu có thể kiếm lợi nhuận rất lớn trong giai đoạn phục hồi kinh tế. Đó chính là cổ phiếu chu kỳ. Nếu nền kinh tế đang tăng trưởng mà danh mục của bạn vẫn đứng yên, có thể bạn đã bỏ lỡ nhóm này rồi.

Cổ phiếu chu kỳ là gì? Gọi là Cyclical Stock, có nghĩa là cổ phiếu có giá và lợi nhuận lên xuống theo chu kỳ kinh tế. Đôi khi là chu kỳ 1 năm, 5 năm hoặc 10 năm cũng được, nhưng không cố định. Nó lên xuống chủ yếu theo cơ chế Cầu và Cung. Khi kinh tế mở rộng, những cổ phiếu này bùng nổ, nhưng khi kinh tế chậm lại, giá sẽ giảm không thương tiếc.

Hiểu rõ chu kỳ này rất quan trọng. Nếu nhìn đơn giản, nó chia thành 4 giai đoạn. Giai đoạn đầu là Phục hồi (Recovery), khi kinh tế đang hồi phục, giá cổ phiếu bắt đầu tăng. Tiếp đến là Đỉnh (Peak), điểm cao nhất của chu kỳ. Sau đó là Suy thoái (Recession), khi kinh tế bắt đầu đi xuống. Giai đoạn cuối là Đáy (Trough), thời điểm kinh tế tồi tệ nhất.

Cổ phiếu chu kỳ thường nằm trong ngành nào? Ví dụ như ngành vận tải biển, nhà máy lọc dầu, nông nghiệp, hóa dầu, than đá và thép. Tất cả đều nhạy cảm với tình hình kinh tế.

Nói về các cổ phiếu hấp dẫn trong chu kỳ này, Nvidia là ví dụ đầu tiên. Công ty chip xử lý AI chiếm thị phần 80%, do đầu tư vào AI tăng cao, dự kiến lợi nhuận sẽ tăng 35% vào năm 2025. P/E là 40 lần, nhưng PEG Ratio chỉ 1.2, được xem là hợp lý. Công ty có hơn 20 tỷ đô la tiền mặt, gần như không có nợ.

Caterpillar là một ví dụ khác. Là tập đoàn sản xuất máy móc xây dựng lớn, hưởng lợi từ dự án Đạo luật Cơ sở hạ tầng trị giá 1.2 nghìn tỷ đô la. Dự kiến doanh thu tăng 8-10%. P/E chỉ 15 lần. Backlog (dự án đặt hàng chưa thực hiện) cao 30 tỷ đô la, và có lịch sử trả cổ tức liên tục 25 năm.

Ngân hàng như JPMorgan Chase cũng là cổ phiếu chu kỳ. Khi Fed giảm lãi suất, cho vay sẽ tăng trưởng, lợi nhuận dự kiến tăng 11%. P/E trên Book chỉ 1.8 lần. ROE cao 16%. Tỷ lệ CET1 là 14.5%.

ArcelorMittal, nhà sản xuất thép toàn cầu, sẽ hưởng lợi từ sự trở lại của ngành sản xuất và xây dựng. Giá thép dự kiến tăng 15-20%. P/E chỉ 5 lần, rất thấp so với trung bình. Tỷ suất Free Cash Flow Yield cao 15%. Công ty còn đầu tư công nghệ thép sạch giảm phát thải CO2 30% vào năm 2030.

LVMH, đế chế hàng xa xỉ gồm 75 thương hiệu, trong đó Louis Vuitton, lợi nhuận gộp 65%, cao hơn trung bình ngành. Tăng trưởng liên tục 10 năm. Người sáng lập nắm giữ hơn 40% cổ phần, thể hiện niềm tin.

Lennar Corporation, công ty xây nhà hàng đầu, sẽ hưởng lợi từ việc lãi suất giảm. Dự kiến lãi suất vay mua nhà giảm xuống dưới 5.5%. P/E chỉ 10 lần. Có quỹ đất dự trữ 300,000 lô, biên lợi nhuận 21%, xây nhà nhanh hơn đối thủ 15%.

Ngoài ra còn có ngành bán dẫn như ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm, dự kiến thị trường sẽ tăng trưởng 15% vào năm 2025. Các nhà sản xuất ô tô như Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD cũng có xu hướng tăng mạnh, dự kiến doanh số bán xe toàn cầu tăng 8%.

Nói về lợi ích của cổ phiếu chu kỳ, khả năng sinh lợi cao do biến động giá. Nhà đầu tư thành thạo phân tích có thể kiếm lợi lớn trong ngắn hạn. Có thể sử dụng dữ liệu chu kỳ kinh tế để quyết định đầu tư phù hợp với tình hình, giúp xây dựng danh mục đa dạng.

Nhưng nhược điểm cũng có, đó là độ biến động cao, nghĩa là nhà đầu tư dễ bị thua lỗ ngắn hạn. Cần hiểu sâu về chu kỳ kinh tế và phân tích tốt. Rủi ro từ các yếu tố bên ngoài như chính sách chính phủ, kinh tế toàn cầu, và không phù hợp cho người muốn giữ gìn của cải dài hạn.

Khác với cổ phiếu phòng thủ hoặc Non-cyclical Stock, sản xuất hàng thiết yếu cho người tiêu dùng như Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy, hoạt động tốt bất kể tình hình kinh tế.

Tóm lại, nếu nhà đầu tư hiểu rõ các loại cổ phiếu để đầu tư, mỗi nhóm sẽ có chiến lược giao dịch khác nhau. Hiểu về mối liên hệ của ngành với tình hình hoặc mùa vụ sẽ ảnh hưởng đến yếu tố cầu, giúp dự đoán xu hướng giá tốt hơn và chọn thời điểm phù hợp để đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ.