Có một điều thú vị về xu hướng đồng yên mà tôi muốn chia sẻ với mọi người vì nó ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ và các khoản đầu tư của chúng ta tất cả

Đồng yên Nhật Bản không chỉ là một loại tiền tệ thông thường. Nó là một trong năm loại tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới và còn được xem là tài sản an toàn khi thị trường biến động. Nhật Bản là nền kinh tế lớn thứ 5 thế giới, vì vậy việc hiểu rõ xu hướng đồng yên là điều quan trọng

Các yếu tố chính thúc đẩy xu hướng đồng yên có nhiều yếu tố. Thứ nhất, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đặc biệt là việc xác định lãi suất và kiểm soát đường lãi suất mục tiêu (YCC), khác với chính sách nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Mỹ và châu Âu. Việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của các quốc gia khác ảnh hưởng lớn đến đồng yên. Khi đồng đô la mạnh lên, đồng yên thường yếu đi

Tăng trưởng kinh tế GDP và cán cân thương mại cũng là các biến số quan trọng. Các quốc gia có tăng trưởng mạnh thường có đồng tiền mạnh, trong khi các quốc gia suy thoái sẽ thấy đồng tiền yếu đi. Ngoài ra, khi xảy ra khủng hoảng toàn cầu, đồng yên thường tăng giá vì nó được xem là tài sản an toàn

Hãy xem điều gì đã xảy ra vào năm 2025. Cặp tiền JPY/THB giao dịch quanh mức khoảng 0.2176 baht mỗi yên, cao hơn một chút so với mức hỗ trợ dài hạn là 0.2150. Trong mười năm qua, đồng yên đã mất giá hơn 30%, đặc biệt sau năm 2020 khi lạm phát toàn cầu tăng cao. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, bao gồm Mỹ và châu Âu, bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng Nhật Bản vẫn thận trọng

Mặc dù lạm phát của Nhật Bản nằm trong khoảng 2.5-3.5%, cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, họ vẫn duy trì chính sách khá thắt chặt. Lãi suất chính sách là -0.1% và việc kiểm soát đường lãi suất mục tiêu vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm quy mô mua trái phiếu từ 9 triệu tỷ yên xuống còn 7.5 triệu tỷ yên trong quý 2 năm 2025, đồng yên bắt đầu phục hồi, làm cho cặp tiền tăng từ 0.2130 lên 0.2176

Yên vẫn duy trì sự ổn định nhờ du lịch phục hồi, thương mại khu vực mạnh mẽ và lãi suất hấp dẫn thu hút dòng vốn nước ngoài. Do đó, xu hướng đồng yên so với baht vẫn chịu áp lực

Nhìn về phía trước, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục thận trọng thoát khỏi YCC và lạm phát vẫn cao, đồng yên có thể phục hồi về mức 0.2250-0.2300 vào cuối năm 2025. Nhưng nếu không có hành động quyết đoán, đồng yên có thể thử thách mức thấp mới. Năm 2025 có thể là năm chuyển đổi của xu hướng đồng yên, nhưng điều này đòi hỏi các biện pháp kiểm soát tài chính đáng tin cậy

Đối với năm 2026, phân tích dài hạn cho thấy cặp JPY/THB đang trong xu hướng giảm liên tục kể từ đỉnh năm 2012. Sau khi giảm xuống dưới 0.2400 vào năm 2023, cặp tiền cố gắng phục hồi nhưng không duy trì được đà. Trong giai đoạn 2024-2025, chủ yếu giao dịch trong khoảng 0.2150-0.2250

Nếu mức hỗ trợ 0.2150 vẫn giữ vững và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, xu hướng đồng yên có thể từ từ mạnh lên tới 0.2300-0.2400 vào năm 2026. Nhưng nếu không duy trì được nền tảng hiện tại, đồng yên có thể thử thách mức thấp mới dưới 0.2100, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục nới lỏng chính sách trong khi Thái Lan hưởng lợi từ tăng trưởng khu vực

Các yếu tố cần theo dõi trong năm 2026 gồm có ba. Thứ nhất, sự khác biệt về lạm phát và lãi suất giữa các quốc gia. Nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất trong khi Nhật Bản kiểm soát chặt chẽ chính sách, sự khác biệt này có thể thúc đẩy đồng yên mạnh lên. Thứ hai, lộ trình chính sách tiền tệ của Nhật Bản, việc chấm dứt lãi suất âm hoặc sửa đổi YCC có thể hỗ trợ xu hướng đồng yên tăng giá mạnh, nhưng thời điểm và tốc độ thực hiện là yếu tố quan trọng. Thứ ba, dòng vốn chảy về trong nước và căng thẳng địa chính trị, nhà đầu tư Nhật Bản có thể rút vốn về trong nước giữa bối cảnh bất ổn, và xung đột ở châu Á có thể làm tăng nhu cầu đồng yên như một tài sản an toàn

Khi nhìn vào xu hướng đồng yên trong khung thời gian ngắn, các chỉ số kỹ thuật phần lớn cho thấy lực bán. Trong 13 chỉ số, có 7 chỉ báo phát tín hiệu bán, chỉ 1 chỉ báo mua và 5 trung lập. Đường trung bình động cho thấy xu hướng trung tính, với 6 chỉ số mua và 6 chỉ số bán, cho thấy không có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật có xu hướng giảm phản ánh áp lực giảm giá, dự kiến sẽ có xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch cần cẩn trọng, mặc dù xu hướng hiện tại là tiêu cực, nhưng các tín hiệu bán quá nhiều và mức hỗ trợ dài hạn có thể cho thấy khả năng đảo chiều sắp xảy ra

Tổng thể, xu hướng đồng yên là yếu tố các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ vì nó liên quan đến nhiều tài sản khác như đô la Mỹ, trái phiếu và thị trường chứng khoán Nhật Bản. Năm 2026 có thể là bước ngoặt quan trọng cho chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và là cơ hội lớn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư