Gần đây, khi nền kinh tế không ổn định, nhiều người tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn hơn, trong đó cách mua trái phiếu Mỹ đang thu hút sự chú ý. Đặc biệt, trái phiếu chính phủ Mỹ được xem là tài sản an toàn nhất trên thị trường tài chính. Gần như đảm bảo giữ nguyên vốn gốc và có thể kỳ vọng lợi nhuận lãi đều đặn, đó là điểm hấp dẫn lớn nhất.

Nếu giải thích đơn giản về trái phiếu, đó là một loại cam kết cho vay giữa chính phủ hoặc doanh nghiệp và nhà đầu tư, khi họ vay tiền và cam kết trả lãi trong một khoảng thời gian nhất định, đồng thời hoàn trả vốn gốc. Chính phủ Mỹ cũng phát hành trái phiếu để huy động vốn, và điều này đã trở thành loại trái phiếu được tin cậy nhất trên toàn cầu.

Các trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành chủ yếu gồm ba loại. Thứ nhất là trái phiếu ngắn hạn dưới 1 năm (T-bill), thứ hai là trái phiếu trung hạn từ 1 đến 10 năm (T-note), và thứ ba là trái phiếu dài hạn trên 10 năm (T-bond). Thường thì trái phiếu 10 năm là loại được giao dịch sôi động nhất trên thị trường.

Việc hiểu về lãi suất và lợi suất là rất quan trọng, vì giá trái phiếu và lãi suất có xu hướng di chuyển ngược chiều nhau. Khi nhu cầu trái phiếu tăng, giá sẽ tăng và lãi suất giảm, ngược lại, khi nhu cầu giảm, giá giảm và lãi suất tăng. Lợi suất khi mua bán trái phiếu được tính dựa trên giá mua và lợi nhuận dự kiến.

Ưu điểm của đầu tư vào trái phiếu Mỹ là, trước hết, chính phủ đảm bảo thanh toán, nên gần như là tài sản không rủi ro. Ngày càng nhiều nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu Mỹ khi kinh tế suy thoái, chính là lý do đó. Thứ hai, lãi suất được xác định tại thời điểm phát hành, giúp dễ dự đoán lợi nhuận. Thích hợp cho những người cần thu nhập ổn định như người về hưu. Thứ ba, tính thanh khoản rất cao, vì thị trường trái phiếu hoạt động quy mô lớn hàng ngày, có thể bán bất cứ lúc nào cần thiết. Cuối cùng, còn có lợi ích về thuế, lãi trái phiếu Mỹ chỉ bị đánh thuế liên bang, còn thuế bang và địa phương thì miễn.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu cũ sẽ giảm. Nếu bán trước hạn, có thể bị lỗ. Ngoài ra, nếu lạm phát vượt quá lãi suất trái phiếu, lợi nhuận thực tế sẽ giảm. Nhà đầu tư nước ngoài còn phải xem xét biến động tỷ giá hối đoái. Khi đồng đô la yếu đi, lợi nhuận quy đổi ra won có thể giảm. Cuối cùng, có rủi ro tín dụng, nhưng khả năng chính phủ Mỹ không trả nợ gần như là không xảy ra.

Cách mua trái phiếu Mỹ gồm ba phương thức chính. Thứ nhất là mua trực tiếp. Thông qua trang web TreasuryDirect, bạn có thể mua bán trái phiếu chính phủ Mỹ trực tiếp. Phí giao dịch không mất phí, nhưng mỗi cá nhân chỉ có thể mua tối đa 10.000 đô la mỗi lần. Phương thức này phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ muốn tự quản lý danh mục.

Thứ hai là mua quỹ trái phiếu. Quỹ này do quản lý quỹ phối hợp nhiều trái phiếu thành một danh mục và quản lý giúp. Đầu tư với số tiền nhỏ vẫn có thể đa dạng hóa trái phiếu, nhận được sự quản lý chuyên nghiệp. Tuy nhiên, phí quản lý sẽ làm giảm lợi nhuận tổng thể. Ngoài ra, không thể chọn từng trái phiếu riêng lẻ là nhược điểm.

Thứ ba là mua ETF trái phiếu. Đây là quỹ theo dõi một chỉ số nhất định, giao dịch như cổ phiếu trên sàn chứng khoán. Phí thấp hơn quỹ mở, tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường và không thể hưởng lợi từ hoạt động tích cực của quản lý quỹ.

Nhà đầu tư Hàn Quốc khi đầu tư vào trái phiếu Mỹ cần đặc biệt chú ý đến rủi ro tỷ giá. Có thể sử dụng các hợp đồng kỳ hạn hoặc các sản phẩm phái sinh để cố định tỷ giá, giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa từ bỏ khả năng tỷ giá có lợi. Ngoài ra, cần xem xét đến độ nhạy cảm với lãi suất (duration) để phối hợp phù hợp với trái phiếu Hàn Quốc. Đối phó với các tình huống đồng đô la mạnh hoặc yếu.

Thuế cũng rất quan trọng. Lãi trái phiếu Mỹ chịu thuế liên bang, nhưng theo hiệp định tránh đánh thuế hai lần giữa Hàn Quốc và Mỹ, nhà đầu tư không phải nộp thuế hai lần tại Hàn Quốc. Tuy nhiên, việc xác định chính xác thuế nên tham khảo ý kiến chuyên gia.

Nếu xây dựng danh mục gồm 50% trái phiếu Hàn Quốc và 50% trái phiếu Mỹ, có thể giảm rủi ro do phân tán địa lý, đồng thời tiếp xúc cả won và đô la, giúp đối phó phần nào với biến động tỷ giá. Khi đô la mạnh, tài sản bằng đô la có lợi, còn khi yếu, tài sản bằng won sẽ có lợi.

Tổng kết, cách mua trái phiếu Mỹ phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của từng người. Nếu muốn lợi nhuận ổn định dài hạn, mua trực tiếp là phù hợp. Nếu muốn quản lý chuyên nghiệp, chọn quỹ. Nếu muốn phí thấp, ETF là lựa chọn tốt. Đặc biệt, nhà đầu tư Hàn Quốc cần xây dựng chiến lược dựa trên tỷ giá và thuế để tối ưu hóa lợi nhuận.