CÁC CÔNG TY ĐẦU TIÊN THỰC SỰ SỬ DỤNG AI Ở QUY MÔ LỚN KHÔNG ĐỦ KHÓA CHO CHÚNG.

Các ông lớn công nghệ đã tạo ra một bong bóng cầu cầu giả tạo bằng cách cấp hàng tỷ đô la cho các startup AI theo các hợp đồng nghiêm ngặt bắt buộc họ phải trả lại chính xác số tiền đó để mua máy chủ đám mây.

Vì số tiền này chỉ di chuyển theo vòng tròn, các startup này chưa bao giờ phải đối mặt với chi phí thực sự khổng lồ của việc vận hành các mô hình AI lớn.

Vòng lặp này tạo ra một môi trường bảo vệ nơi các công ty có thể tiêu thụ vô hạn dữ liệu vì họ về cơ bản đang chơi với tiền của nhà cái. Nhưng ngay khi công nghệ này rời khỏi vòng an toàn đó và đến với một công ty bình thường có giới hạn ngân sách chặt chẽ, mô hình kinh tế đơn vị hoàn toàn bị phá vỡ.

Khách hàng doanh nghiệp thực sự không nhận lại tiền của họ vào bảng cân đối kế toán của chính họ. Mỗi hóa đơn token là một khoản rút tiền cuối cùng.

Đây là lý do tại sao Uber đã cung cấp các công cụ lập trình AI cho 5.000 kỹ sư và đã tiêu hết ngân sách AI hàng năm của mình vào tháng Tư, với các người dùng mạnh nhất tiêu tốn tới 2.000 đô la mỗi tháng mỗi người.

Các hóa đơn quá cao đến mức ngay cả Microsoft cũng đã đặt hàng 100.000 kỹ sư của mình ngừng sử dụng Claude Code vào tháng Sáu vì việc tính phí token không giới hạn trở nên hoàn toàn không thể chấp nhận được. Microsoft có một quan hệ đối tác trị giá hàng tỷ đô la với Anthropic, nhưng phải hủy bỏ việc sử dụng nội bộ vì công cụ quá đắt để vận hành.

Phó chủ tịch của Nvidia về học sâu ứng dụng thừa nhận rằng chi phí tính toán cho nhóm của ông hiện cao hơn nhiều so với lương thực tế của các nhân viên của ông. Wall Street nghĩ rằng giá chip giảm sẽ tự nhiên giải quyết vấn đề này, nhưng toán học đằng sau AI có tác nhân khiến giả định đó trở nên không thể.

Gartner xác nhận rằng ngay cả khi giá mỗi token giảm 90% vào năm 2030, tổng hóa đơn của các công ty sẽ tiếp tục tăng vì các AI hoạt động liên tục và gửi lại các lịch sử hội thoại khổng lồ, nhân lên tiêu thụ token lên tới 30 lần cho mỗi nhiệm vụ.

Vòng lặp này đã thành công trong việc tạo ra một câu chuyện tăng trưởng khổng lồ để đẩy giá backlog đám mây trị giá 2 nghìn tỷ đô la, nhưng nó che giấu một sản phẩm quá đắt để thực sự triển khai trong nền kinh tế thực.

Khoảng cách lớn giữa các tuyên bố lạc quan trong cuộc gọi lợi nhuận và các hóa đơn thực tế đến bàn làm việc của các công ty là rủi ro bị định giá sai lớn nhất trong tài chính toàn cầu ngày nay