Mình vừa tìm hiểu kỹ về quyền chọn (options) và muốn chia sẻ vì thực sự nó hay lắm. Option là gì? Nói đơn giản, nó là hợp đồng cho phép bạn có quyền mua hoặc bán một tài sản (Bitcoin, cổ phiếu, chỉ số...) ở mức giá định trước, nhưng không bắt buộc phải làm. Khác với futures ở chỗ futures bắt buộc phải thực hiện, options thì tuỳ bạn.

Cái hay của options là bạn có thể kiếm lời ngay cả khi thị trường giảm. Với call option, bạn đặt cược giá sẽ tăng. Với put option, bạn đặt cược giá sẽ giảm. Mỗi loại đều có 3 trạng thái: in the money (ITM - có lãi), at the money (ATM - hoà vốn), out of the money (OTM - lỗ).

Có một chi tiết quan trọng: bạn phải trả phí bảo hiểm (premium) để mở hợp đồng. Nếu không thực hiện quyền, phí này sẽ mất. Nhưng cái tốt là rủi ro của người mua được giới hạn ở mức phí đó - không bao giờ lỗ hơn.

Mình thấy hai chiến lược thực tế nhất cho năm 2026 là:

Thứ nhất là Protective Put - bảo hiểm danh mục. Ví dụ, nếu bạn nắm giữ cổ phiếu ngân hàng trị giá 2 tỷ VNĐ nhưng lo sợ lãi suất sẽ tăng khiến thị trường điều chỉnh, bạn có thể trích 2% (40 triệu) để mua put option chỉ số VN30. Nếu thị trường sụp giảm 15%, danh mục lỗ 300 triệu nhưng put option lại lãi 400-500 triệu nhờ đòn bẩy. Bạn không chỉ không lỗ mà còn có thêm vốn để bắt đáy. Nếu thị trường tiếp tục tăng, bạn chỉ mất 40 triệu phí bảo hiểm - chi phí chấp nhận được để có sự an tâm.

Thứ hai là Covered Call - "cho thuê" cổ phiếu. Bạn giữ 10,000 cổ phiếu HPG và bán call option ở mức giá cao hơn 10% so với thị trường hiện tại. Bạn nhận ngay phí premium. Nếu HPG không tăng quá 10%, bạn hưởng trọn số phí đó như cổ tức bổ sung. Đây là cách các nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận khi thị trường đi ngang.

So với chứng quyền (CW) và futures, option là gì mà lại linh hoạt hơn? Vì bên bán có thể là bất kỳ nhà đầu tư nào chứ không chỉ công ty chứng khoán, quyền lợi là 2 chiều (mua/bán), và có hàng trăm chiến lược khác nhau. Futures thì bắt buộc mua/bán, chứng quyền thường chỉ cho mua.

Tại Việt Nam, hiện tại chỉ có futures trên VN30 được giao dịch chính thức. Nếu muốn giao dịch options, bạn cần tìm các nền tảng quốc tế được quản lý bởi các tổ chức tài chính uy tín.

Một lời khuyên: đừng vội. Hãy bắt đầu với quy mô nhỏ, tập trung vào một tài sản bạn hiểu rõ, và luôn có chiến lược rõ ràng trước khi vào. Option là công cụ mạnh nhưng cũng phức tạp, nên học kỹ trước khi thực hiện. Nếu bạn chưa sẵn sàng, hãy thử tài khoản demo với vốn ảo trước - cách tốt nhất để hiểu cách nó hoạt động mà không mất tiền thật.