🔹 Vàng vừa mới nghiền nát mọi Tokenized Commodity

5 tỷ đô la và 99,8 phần trăm thị phần.

Vàng tokenized hiện chiếm ưu thế trên toàn bộ thị trường hàng hóa onchain. Bạc, dầu mỏ và token nông nghiệp hầu như không ghi nhận trên cùng một biểu đồ.

🔹 Phân tích Thị trường

Giá trị vàng tokenized tổng cộng: 5 tỷ đô la.
Tất cả các hàng hóa tokenized khác cộng lại: dưới 60 triệu đô la.
Thị phần của vàng trong lĩnh vực hàng hóa tokenized: 99,8 phần trăm.

Token bạc khoảng 28 triệu đô la. Quỹ vàng iShares Gold Trust tokenized nắm giữ khoảng 14 triệu đô la. Các loại hàng hóa khác cộng lại chiếm ít hơn 3 triệu đô la.

🔹 Tại sao Vàng lại đi riêng

Vàng đã di chuyển qua biên giới mà không gặp trở ngại. Thị trường đã dựa vào chứng chỉ giấy trong nhiều thập kỷ, không phải vận chuyển thỏi vật lý. Điều này khiến vàng trở thành sự phù hợp tự nhiên cho việc mapping trên blockchain.

Tether XAUT và Paxos PAXG đơn giản hóa quyền sở hữu vault thành số dư ví. Dầu mỏ, lúa mì, đồng và lithium không hoạt động theo cách đó. Giao hàng vật lý, phân loại chất lượng và logistics lưu trữ vẫn chưa được giải quyết quy mô lớn.

🔹 Đường cong tăng trưởng

Tháng 12 năm 2024: vốn hóa thị trường vàng tokenized dưới 1,5 tỷ đô la.
Tháng 5 năm 2026: 5 tỷ đô la.

Chỉ trong một tháng đầu năm 2026 đã có một đợt tăng hơn 35 phần trăm. Khối lượng chuyển giao onchain hàng tháng qua các token vàng hiện vượt quá 13 tỷ đô la. Vàng tokenized tăng trưởng nhanh hơn trong một quý so với hầu hết các lĩnh vực crypto trong một năm.

🔹 Khối lượng Giao dịch Nói Lên Tất Cả

Khối lượng giao dịch spot Q1 2026 cho vàng tokenized đạt 90,7 tỷ đô la. Con số này đã vượt qua tổng khối lượng của cả năm 2025.

Giao dịch cả năm 2025 đạt 178 tỷ đô la, tăng 1.550 phần trăm so với 2024. Doanh thu quý 4 năm 2025 vượt quá 126 tỷ đô la, vượt qua hoạt động của năm năm ETF vàng truyền thống lớn nhất. Chỉ có SPDR Gold Shares (GLD) ghi nhận khối lượng cao hơn trong quý với 375 tỷ đô la.

Vàng tokenized hiện xếp thứ hai về sản phẩm đầu tư vàng lớn nhất theo khối lượng trên toàn cầu.

🔹 Hai Gã Khổng Lồ

XAUT và PAXG cùng kiểm soát 89 phần trăm thị trường vàng tokenized.

Tether XAUT dẫn đầu với khoảng 2,5 tỷ đô la vốn hóa thị trường, được hỗ trợ bởi hơn 375.000 ounce vàng đạt chuẩn LBMA lưu trữ tại các vault Thụy Sĩ. Điều này tương đương hơn 12,7 tấn kim loại vật lý.

Paxos PAXG nắm giữ khoảng 2 tỷ đô la giá trị thị trường, được quản lý theo Cục Dịch vụ Tài chính New York. Thị phần PAXG tăng từ 36,8 phần trăm lên 41,8 phần trăm vào đầu năm 2026.

Kinesis Gold (KAU) và Matrixdock Gold chiếm phần lớn phần còn lại. Bốn công ty hàng đầu kiểm soát gần 97 phần trăm toàn bộ danh mục.

🔹 Ai Đang Giữ

Số lượng ví duy nhất tăng gần 200 phần trăm trong năm 2025, thêm khoảng 115.000 người dùng mới. Đó là tốc độ tăng trưởng nhanh gấp 14 lần so với năm trước.

Các tài sản tokenized bao gồm vàng hiện chiếm lĩnh 34 tỷ đô la tổng giá trị thị trường, không tính stablecoin, tăng từ dưới 3 tỷ đô la giữa năm 2024. Trái phiếu Mỹ dẫn đầu thị trường RWA rộng hơn với 15,2 tỷ đô la, nhưng vàng chiếm ưu thế rõ ràng trong lĩnh vực hàng hóa.

🔹 Quy định đã mở ra cánh cửa

Đạo luật GENIUS của Mỹ được thông qua vào tháng 7 năm 2025, cung cấp nền tảng pháp lý rõ ràng cho stablecoin và tài sản tokenized. Khung pháp lý MiCA của EU phân loại vàng tokenized là Token Tham chiếu Tài sản, yêu cầu 100 phần trăm hỗ trợ vật lý và kiểm toán dự trữ hàng quý. Hạn chót phê duyệt cuối cùng là ngày 1 tháng 7 năm 2026.

Dự án Guardian của Singapore thúc đẩy token hóa tổ chức với hơn 40 tổ chức tài chính tham gia. Ngân hàng OCBC ra mắt GOLDX, một quỹ vàng tokenized trên Ethereum và Solana hướng tới khách hàng tổ chức.

🔹 Khoảng cách DeFi

Chỉ 5 phần trăm nguồn cung vàng tokenized thực sự tham gia vào các giao thức DeFi. Hầu hết người nắm giữ chỉ giữ token trong ví mà không sử dụng chúng làm tài sản thế chấp hoặc tạo lợi nhuận.

5 phần trăm đó là biên giới tiếp theo. Khi vàng tokenized tích hợp hoàn toàn vào các giao thức cho vay và giao dịch, trường hợp sử dụng sẽ mở rộng từ việc nắm giữ sang tiền tệ có thể lập trình.

🔹 Ba làn sóng

Grayscale xác định lộ trình token hóa.

Làn sóng một: stablecoin. Hoàn thành.

Làn sóng hai: vàng và trái phiếu chính phủ. Hiện đang mở rộng nhanh chóng.

Làn sóng ba: cổ phiếu và tín dụng tư nhân. Dự kiến từ 2026 đến 2027 khi khung pháp lý trưởng thành.

Vàng là trụ cột của làn sóng thứ hai.

🔹 Dự báo

Dự đoán thị trường vàng tokenized toàn cầu đạt 38,9 tỷ đô la vào năm 2031, tăng trưởng với tỷ lệ hợp chất trung bình 54,66 phần trăm mỗi năm. Thị trường RWA tokenized rộng hơn có thể đạt 18 nghìn tỷ đô la vào năm 2031.

Đây không phải là xu hướng. Đây là hạ tầng tài chính đang được xây dựng lại trong thời gian thực.

5 tỷ đô la ngày hôm nay. 38 tỷ đô la vào năm 2031. Vàng dẫn đầu trong cuộc di cư tài sản lớn nhất trong lịch sử tài chính. Hãy xem các ví tích tụ như thế nào.