Đã giao dịch tiền điện tử vài năm nay và tôi nhận ra phần lớn người mới bắt đầu thực sự không hiểu rõ ý nghĩa của PnL hoặc cách nó hoạt động trong lĩnh vực này. Thật là điên rồ vì nếu không có kiến thức này, bạn gần như đang bay mù với danh mục đầu tư của mình.

Vì vậy, hãy để tôi giải thích ý nghĩa của PnL trong các thuật ngữ crypto. PnL chỉ đơn giản là lợi nhuận và lỗ - sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế còn nhiều điều hơn thế mà mọi người nghĩ.

Điều đầu tiên bạn cần biết là mark-to-market, hay MTM. Đây về cơ bản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn đang giữ Bitcoin ngay bây giờ - giá trị MTM của nó là giá BTC đang giao dịch tại thời điểm này. Nếu BTC là $45k hôm qua và $46k hôm nay, giá trị MTM của bạn đã thay đổi bởi $1k mỗi đồng coin bạn nắm giữ. Đó là nền tảng cho mọi thứ khác.

Tuy nhiên, phần thú vị bắt đầu từ đây - có PnL đã thực hiện và chưa thực hiện, và chúng hoàn toàn khác nhau.

PnL đã thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ bạn thực sự ghi nhận khi đóng vị thế. Bạn mua Polkadot ở $70, bán ở $105? Đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô la mỗi coin. Nó đã xong, là tiền thật (hoặc lỗ). Điều duy nhất quan trọng là giá vào và ra của bạn, không phải những gì xảy ra ở giữa.

PnL chưa thực hiện là khác - đó là lợi nhuận hoặc lỗ đang nằm trong các vị thế mở của bạn ngay bây giờ. Bạn mua Ethereum ở $1,900 nhưng hiện đang giao dịch ở $1,600? Bạn đang nắm giữ lỗ chưa thực hiện 300 đô la mỗi ETH. Nó chưa thành thật cho đến khi bạn đóng vị thế, nhưng rõ ràng là có đó.

Vậy, làm thế nào để bạn tính toán những thứ này? Có vài phương pháp tùy theo tình huống của bạn.

Phương pháp FIFO (đầu vào, đầu ra) giả định bạn bán các đồng coin bạn mua trước tiên. Ví dụ, bạn mua 1 ETH ở $1,100, sau đó mua thêm ở $800, rồi bán 1 ETH ở $1,200 - FIFO nói rằng bạn đã bán đồng $1,100, vì vậy lợi nhuận của bạn là $100. Đơn giản đúng không?

LIFO (đầu ra, đầu vào) làm ngược lại - giả định bạn bán các đồng mới nhất bạn mua. Dùng ví dụ tương tự, bạn bán đồng $800 ở $1,200, mang lại lợi nhuận $400. Kết quả tốt hơn nhiều, đúng không? Đó là lý do các chiến lược thuế quan trọng.

Sau đó là phương pháp trung bình cộng trọng số. Bạn lấy tất cả các lần mua, tính trung bình chi phí mỗi đồng, và dùng làm cơ sở. Giả sử bạn mua 1 Bitcoin ở $1,500 và thêm một lần nữa ở $2,000 - chi phí trung bình của bạn là $1,750. Bán ở $2,400? Bạn đã lời $650. Phương pháp này giúp làm mượt các giá vào của bạn.

Cũng có cách đơn giản hơn - chỉ cần xem các vị thế mở của bạn so với các vị thế đã đóng. Mua 10 Polkadot ở $70 mỗi cái, bán ở $100 mỗi cái? Lợi nhuận $30 mỗi coin, tổng cộng $300. Đơn giản vậy thôi.

Nếu bạn là người giữ lâu dài, tính toán theo năm (YTD) giúp bạn xem danh mục của mình hoạt động ra sao từ ngày 1 tháng 1 đến nay. Kiểm tra giá trị danh mục của bạn vào đầu năm so với hôm nay - chênh lệch chính là lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện.

Với hợp đồng vĩnh viễn, mọi thứ phức tạp hơn một chút vì bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn. Bạn cần tính riêng PnL đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại để có tổng. Và đó là lúc phí giao dịch và lãi suất tài trợ bắt đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận thực của bạn - điều mà các ví dụ đơn giản không thể hiện.

Thật lòng mà nói, hiểu ý nghĩa của PnL là điều cực kỳ quan trọng nếu bạn muốn thực sự biết chuyện gì đang xảy ra với tiền của mình. Quá nhiều trader chỉ nhìn biểu đồ lên xuống mà không theo dõi hiệu suất thực của họ. Hãy tạo một bảng tính, theo dõi các điểm vào và ra, biết rõ cơ sở giá của mình. Một số người dùng công cụ tự động hoặc bot để làm việc này, điều này có thể hữu ích nếu bạn giao dịch với khối lượng lớn.

Điều quan trọng là đừng để nó làm bạn quá tải. Bắt đầu với những điều cơ bản - biết bạn đã trả bao nhiêu, biết bạn bán với giá nào, tính chênh lệch. Mọi thứ khác chỉ là các biến thể của chủ đề đó. Khi bạn đã quen với các khái niệm này, bạn sẽ đưa ra quyết định giao dịch tốt hơn nhiều vì thực sự hiểu hiệu suất của mình thay vì chỉ đoán mò.