Gần đây tôi đã nghiên cứu sâu về hai nhân vật huyền thoại trong giới giao dịch Nhật Bản, và phát hiện câu chuyện của họ thực sự đáng để suy ngẫm. Một người được tôn kính gọi là thần giao dịch BNF, tên thật là Takashi Kotegawa, người còn lại là CIS, tự xưng là nhà đầu tư nhỏ giỏi nhất. Cả hai không chỉ là bạn lâu năm, mà còn có những trải nghiệm rất giống nhau.

Cả hai đều bắt đầu tiếp xúc với giao dịch từ thời đại học, từ vốn nhỏ tích lũy dần đến quản lý hàng tỷ yên. Thật đáng nể là họ đều nổi tiếng trong một sự kiện — vụ sai lệnh nổi tiếng của J-COM. Ngày đó, CIS kiếm được 600 triệu yên, đã rất điên rồ rồi, nhưng Takashi Kotegawa còn xuất sắc hơn, chỉ trong 10 phút đã kiếm được 2 tỷ yên, quy đổi theo tỷ giá thời điểm đó khoảng 1,5 tỷ nhân dân tệ. Hãy tưởng tượng cảnh tượng đó.

Điều thú vị là giới giao dịch Nhật Bản vốn rất kín đáo, ít ai công khai chiến lược của mình. Nhưng Takashi Kotegawa hiếm hoi đã tiết lộ một chiến lược theo xu hướng, còn CIS cũng chia sẻ nguyên tắc theo xu hướng của mình, sau này được nhiều trader nghiên cứu áp dụng, đến nay vẫn rất thực dụng.

Thành công ban đầu của Takashi Kotegawa thực ra đến từ đầu tư ngược chiều. Trong giai đoạn từ 2000 đến 2003, bong bóng internet vỡ, thị trường chứng khoán toàn cầu đi xuống, Nhật Bản cũng không tránh khỏi, tâm lý nhà đầu tư cực kỳ bi quan. Nhưng ông phát hiện ngay cả trong thị trường gấu cũng không giảm liên tục xuống đáy, giá thường có những đợt phục hồi và dao động. Ý tưởng của ông là, trong những thời điểm này, giá trị tài sản thường bị định giá thấp nghiêm trọng. Ông quan sát tỷ lệ lệch khỏi trung bình động 25 ngày, đặc biệt tìm những cổ phiếu có độ lệch âm rõ rệt. Ví dụ, một cổ phiếu có đường trung bình 25 ngày là 100 yên, giá hiện tại là 80 yên, tỷ lệ lệch là -20%, điều này có nghĩa là bị định giá thấp nghiêm trọng, ông sẽ mua vào chờ đợi phản hồi tăng giá. Các tiêu chuẩn tham khảo khác nhau tùy theo cổ phiếu và ngành, ông sẽ dựa vào đặc điểm của các cổ phiếu lớn, nhỏ và ngành để thiết lập chuẩn.

Năm 2003, thị trường bắt đầu ấm lên, chiến lược của Takashi Kotegawa cũng chuyển đổi, sự thay đổi này giúp tài sản của ông từ 1 tỷ yên tăng vọt lên 8 tỷ. Ông bắt đầu theo xu hướng, giao dịch theo đà thị trường. Ông quen làm các giao dịch ngắn hạn hai ngày một đêm, đặc điểm là trong ngày cùng lúc nắm giữ 20 đến 50 cổ phiếu để phân tán rủi ro, sáng hôm sau quyết định chốt lời hoặc cắt lỗ, rồi nhanh chóng chuyển sang mục tiêu mới.

Ông đặc biệt giỏi tận dụng hiệu ứng liên kết ngành, đặc biệt là tìm các cổ phiếu trì trệ tăng giá. Ví dụ, trong ngành thép có bốn công ty lớn, một công ty bắt đầu tăng giá, ông sẽ mua các công ty còn chưa tăng để bắt kịp xu hướng toàn ngành.

Ý tưởng của CIS không có phương pháp cụ thể rõ ràng như vậy, nhưng nguyên tắc theo xu hướng của ông chính là sự bổ sung hoàn hảo cho chiến lược của Takashi Kotegawa. Nguyên tắc cốt lõi của CIS là, cổ phiếu tăng liên tục có xác suất cao tiếp tục tăng, cổ phiếu giảm liên tục có xác suất cao tiếp tục giảm. Nhiều người xem biến động giá cổ phiếu như một trò chơi xác suất 50-50, thấy cổ phiếu tăng liên tục thì nghĩ đã đến lúc giảm. Nhưng thị trường không phải vậy, nó có tính chất kéo dài rất mạnh mẽ. Cổ phiếu mạnh sẽ thu hút dòng tiền đổ vào nhiều hơn, người mạnh càng mạnh, người yếu càng yếu. Chúng ta phải chấp nhận sức mạnh của thị trường, chứ không chống lại nó.

Những ý tưởng mua vào khi giảm giá nên tránh. Khi cổ phiếu tăng mạnh, nhiều người sợ bị kẹp ở mức cao, chờ đợi giảm nhẹ rồi mới vào. Nhưng không ai biết được thời điểm đó có thể xuất hiện hay không, trong thị trường bò mạnh, dễ bỏ lỡ toàn bộ đợt tăng giá. Ngược lại với giao dịch theo xu hướng còn có việc tăng thêm vị thế khi thua lỗ, tức là tăng cược vào các lệnh thất bại, chỉ làm tổn thất ngày càng lớn.

CIS cảnh báo tất cả các trader đừng quá tin vào các quy tắc cũ. Thị trường là một hệ thống động phức tạp, một khi quy tắc được phổ biến rộng rãi sẽ mất tác dụng. Những trader xuất sắc thường sinh ra trong các đợt sụp đổ, khủng hoảng hoặc chuyển biến của thị trường. Khi đa số mọi người hoảng loạn, thị trường sẽ có những biến động lớn, càng biến động lớn thì cơ hội càng nhiều. Đó chính là thời điểm những người bình tĩnh, quyết đoán nổi bật lên. Chìa khóa không phải là tỷ lệ thắng, mà là lợi nhuận tổng thể của tài khoản, cần biết cắt lỗ kịp thời, nhỏ lỗ lớn lời.

Nói nhiều như vậy, đầu tư vẫn luôn có rủi ro, giao dịch cần thận trọng. Nhưng những chiến lược và tư duy này thực sự đáng để suy ngẫm sâu sắc, đặc biệt trong bối cảnh thị trường hiện tại.