Gần đây thấy nhiều người bàn về việc "lăn kho", tôi nhận ra có khá nhiều người hiểu sai về khái niệm này. Nói đơn giản, lăn kho là trong xu hướng thị trường, từng bước tăng vị thế để mở rộng lợi nhuận, đồng thời tỷ lệ đòn bẩy giảm dần theo lợi nhuận tích lũy, cuối cùng đạt được lợi nhuận ngày càng lớn như quả cầu tuyết lăn. Nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng thực tế vận hành đòi hỏi rất kỷ luật.

Tôi lấy ví dụ thực tế để minh họa. Giả sử bạn có 100.000 vốn, giao dịch một đồng coin, giá ban đầu 10 đồng, dùng đòn bẩy 20 lần để mua dài hạn. Khi giá tăng lên 10,5 đồng (tăng 5%), lợi nhuận của bạn là 50.000, tổng tài sản trở thành 150.000. Lúc này nhiều người sẽ chọn bỏ toàn bộ 150.000 vào, tiếp tục dùng đòn bẩy 20 lần để mua dài hạn. Khi giá tăng thêm 5% lên 11 đồng, lợi nhuận là 75.000, tổng tài sản đạt 300.000. Nếu cứ làm như vậy, khi giá tăng thêm 5% lên 11,58 đồng, lợi nhuận là 150.000, tổng tài sản là 600.000. Bạn sẽ nhận ra, mỗi lần tăng 5% mà tăng vị thế, khi tăng 20% tổng tài sản khoảng 1,6 triệu, tăng 25% khoảng 3,2 triệu, tăng 30% khoảng 4,35 triệu. Đó chính là sức mạnh của lăn kho.

Nhưng vấn đề là, nhiều người hiểu sai về lăn kho. Trước hết, lăn kho chỉ phù hợp trong xu hướng rõ ràng, không phải cứ thị trường có biến động là tăng vị thế. Nếu thị trường đi ngang, bạn liên tục tăng vị thế vào thời điểm đó chỉ làm tăng phí giao dịch và rủi ro bị kẹt vốn. Tôi đã thấy quá nhiều người coi thị trường đi ngang là xu hướng để lăn kho, kết quả là hao tổn liên tục, cuối cùng lợi nhuận bị phí giao dịch ăn hết.

Mỗi lần tăng vị thế đều phải có điều kiện rõ ràng. Ví dụ, phải chờ đơn trước có lợi nhuận khả quan mới tiếp tục tăng. Đừng tham lam, lợi nhuận càng lớn, rủi ro điều chỉnh càng cao. Về sau, càng phải cẩn thận hơn, vì thị trường không thể mãi tăng. Đồng thời, phải đặt lệnh cắt lỗ, ngay cả trong xu hướng tăng cũng phải giữ vững giới hạn. Nhiều người nghĩ rằng đã có lợi nhuận rồi thì không cần cắt lỗ, đó là sai lầm lớn nhất. Khi xu hướng đảo chiều, lợi nhuận trước đó có thể bay hết trong chớp mắt, thậm chí còn lỗ.

Tôi nhận thấy những người thất bại trong lăn kho thường có vài điểm chung. Thứ nhất là bị cảm xúc chi phối, thấy tăng giá là điên cuồng tăng vị thế, giảm giá thì cố gắng giữ không bán. Thứ hai là dùng đòn bẩy quá cao, ví dụ 100 lần, chỉ một biến động nhỏ đã bị cháy tài khoản. Thứ ba là nhầm lẫn giữa đi ngang và xu hướng, trong lúc đi ngang vẫn cố gắng lăn kho, kết quả bị "thu hoạch" liên tục.

Vậy nên, cốt lõi của lăn kho chính là một chữ: Ổn định. Chỉ sử dụng trong xu hướng lớn, đừng động vào khi có biến động nhỏ. Phân từng phần tăng vị thế, đừng dồn hết một lần. Luôn sẵn sàng cắt lỗ, khi xu hướng đảo chiều thì dừng lại ngay. Nhớ rằng, lăn kho không phải đánh cược sinh tử, mà là dùng kỷ luật để từ từ tích lũy lợi nhuận. Khi thị trường có cảm xúc dao động, đừng vội hành động theo cảm tính, vì một sai lầm nhỏ có thể khiến toàn bộ lợi nhuận trước đó bay hết. Đó chính là lý do vì sao lăn kho trông có vẻ đơn giản, nhưng thực chất lại thử thách về tâm lý và nhận thức rủi ro của mỗi người.