Chú ý rằng nhiều người mới trong lĩnh vực crypto thường nhầm lẫn các thuật ngữ khi nói đến các cuộc sụp đổ thị trường. Cạn kiệt – không chỉ đơn thuần là giảm giá, đó là khi ngay cả những người lạc quan nhất cũng đầu hàng và bắt đầu bán ra. Về mặt nghĩa đen, nó có nghĩa là từ bỏ, nhường bước, nhưng trong tài chính, đó là một giai đoạn bán tháo dữ dội, khi ngay cả những con bò cứng đầu nhất cũng thừa nhận thất bại và trở thành gấu.

Hãy tưởng tượng tình huống: tài sản của bạn giảm 30% trong một đêm. Hoảng loạn. Phần lớn nhà đầu tư bắt đầu bán tháo gấp để bù đắp thiệt hại. Những người giữ vững niềm tin và tin tưởng thì chịu áp lực lớn từ phía người bán. Cuối cùng, gấu chỉ còn lại những đồng coin để bán – và đó chính là đáy giá.

Làm thế nào để xác định rằng đã bắt đầu cạn kiệt? Hãy xem xét các dấu hiệu tổng hợp: khối lượng giao dịch bất thường lớn, giảm giá đột ngột, biến động mạnh, tín hiệu quá bán, tiêu cực trong tin tức, dòng tiền lớn rút khỏi các địa chỉ nắm giữ lớn. Nhớ lại, sự sụp đổ của FTX là ví dụ điển hình – tất cả các dấu hiệu này đều rõ ràng, nếu xem biểu đồ trên Trading View.

Các loại tiền điện tử có vốn hóa nhỏ và thanh khoản thấp đặc biệt bị ảnh hưởng nặng nề trong các sự kiện như vậy. Nhưng điều thú vị là – cạn kiệt không phải lúc nào cũng xấu. Khi giá chạm đáy, đó là cơ hội thực sự để kiếm lời. Bitcoin và Ethereum trong tám năm qua đã trải qua nhiều lần cạn kiệt với khối lượng bán ra lớn và giá giảm mạnh. Nhớ tháng 3 năm 2020 – tưởng chừng như tận thế, nhưng thực ra đó là bắt đầu của một trong những giai đoạn tốt nhất.

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm xem cạn kiệt như một tín hiệu của đáy giá. Họ cố tình giữ coin trong thời kỳ giảm giá, hấp thụ áp lực bán và tạo điều kiện cho xu hướng tăng trưởng trong tương lai. Sau cạn kiệt, thường chỉ còn lại những người tin vào tiềm năng dài hạn. Các nhà đầu cơ ngắn hạn đã rời đi rồi.

Các nhà phân tích của Glassnode nhận thấy một quy luật thú vị: trong xu hướng giảm, khối lượng của các đồng coin cũ – những đồng giữ hơn sáu tháng – tăng lên. Những đồng này hiếm khi bị tiêu thụ, phản ánh việc chuyển giao vốn crypto từ các nhà đầu tư mới và các nhà đầu cơ trở lại các nhà đầu tư kiên nhẫn dài hạn, hodler.

Nhưng điều đáng tiếc là – xác định chính xác đáy trong thời kỳ cạn kiệt là cực kỳ khó khăn. Quá trình này có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Hãy xem Bitcoin từ 2014-2016 – đó là một hành trình dài xuống dốc. Các nhà giao dịch thường dựa vào dữ liệu lịch sử và các mức thấp trước đó, sử dụng các chỉ số và tiêu chí phân tích khác nhau. Đây không phải là một khoa học chính xác, nhưng kinh nghiệm giúp nhận diện các quy luật.