Mình vừa nhận ra có bao nhiêu người trong crypto thực sự không hiểu ý nghĩa của PnL, và thành thật mà nói, đó là một vấn đề. Mình thấy các nhà giao dịch liên tục bối rối về việc họ có thực sự kiếm được tiền hay không. Để mình phân tích một điều cơ bản nhưng rõ ràng là không phải ai cũng biết.

Vì vậy, ý nghĩa của PnL trong crypto khá đơn giản - đó là lợi nhuận và lỗ. Nhưng đây là phần thú vị. Khác với tài chính truyền thống, nơi bạn chỉ nhìn vào số dư tài khoản, crypto có nhiều lớp hơn. Bạn có PnL đã thực hiện (tiền bạn thực sự khóa vào bằng cách đóng vị thế) và PnL chưa thực hiện (lợi nhuận hoặc lỗ đang nằm trong các vị thế mở). Hầu hết mọi người bỏ qua sự phân biệt này và điều đó khiến họ thiệt thòi.

Hãy để mình đưa ra một ví dụ thực tế. Giả sử bạn mua ETH với giá trung bình 1.900 đô la. Hiện tại nó đang giao dịch ở mức 1.600 đô la. Khoảng cách 300 đô la đó? Đó là PnL chưa thực hiện của bạn. Nó chưa phải là lỗ cho đến khi bạn thực sự bán ra. Điều này quan trọng vì giá theo mark-to-market thay đổi liên tục, nhưng lỗ thực sự của bạn chỉ xảy ra khi bạn đóng giao dịch.

Bây giờ, hiểu ý nghĩa của PnL trở nên cực kỳ quan trọng khi bạn tính toán xem mình đã kiếm được hay mất bao nhiêu. Nếu bạn mua 1 Bitcoin với giá 1.500 đô la, rồi mua thêm với giá 2.000 đô la, và sau đó bán 1 BTC với giá 2.400 đô la, bạn đã lời bao nhiêu? Đây là lúc các phương pháp như FIFO, LIFO hoặc trung bình trọng số trở nên hữu ích. Sử dụng trung bình trọng số, cơ sở giá của bạn là 1.750 đô la mỗi coin, vậy bạn lãi 650 đô la. Nhưng theo phương pháp LIFO (mua sau bán trước), bạn chỉ lãi 400 đô la. Cùng một giao dịch, nhưng kết quả khác nhau tùy theo phương pháp kế toán của bạn.

Đây là lý do tại sao việc hiểu ý nghĩa của PnL còn quan trọng hơn cả việc biết con số của bạn. Khi bạn theo dõi thường xuyên các vị thế mở và đã đóng, bạn có thể thấy chiến lược của mình đang hoạt động ra sao. Các tính toán YTD giúp các nhà đầu tư dài hạn hiểu xem khoản nắm giữ của họ có thực sự sinh lời hay không. Nếu bạn nắm giữ 1.000 đô la ADA vào ngày 1 tháng 1 và giờ nó trị 1.600 đô la, đó là lợi nhuận chưa thực hiện 600 đô la. Tuyệt vời, nhưng chưa phải là thật cho đến khi bạn bán ra.

Đối với những người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, phép tính còn phức tạp hơn vì bạn cần tổng hợp cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện để có tổng số chính xác. Nhưng khái niệm vẫn giống nhau - bạn đo lường sự chênh lệch giữa giá vào lệnh và giá hiện tại, trừ phí và lãi suất tài trợ.

Bài học thực sự ở đây là ý nghĩa của PnL trong crypto không chỉ là một con số trên bảng điều khiển của sàn giao dịch. Nó là công cụ để hiểu xem chiến lược của bạn có thực sự hiệu quả hay không. Quá nhiều nhà giao dịch bỏ qua phí, thuế và biến động khi tính toán hiệu suất thực của mình. Trong giao dịch thực, những yếu tố này quan trọng hơn nhiều so với các ví dụ đơn giản bạn thấy trên mạng. Hãy bắt đầu theo dõi các giao dịch của bạn đúng cách, hiểu rõ cơ sở giá của mình, và dừng việc đoán mò xem mình thắng hay thua. Đó là lúc giao dịch của bạn thực sự tiến bộ.