Nike vs. Deckers Outdoor: Cổ phiếu tiêu dùng nào là lựa chọn tốt hơn vào năm 2026?

Các nhà đầu tư thường cân nhắc giữa các ông lớn đã thành lập và các đối thủ tiềm năng có tốc độ tăng trưởng cao khi xây dựng danh mục đầu tư. Việc chọn giữa Nike (NKE +0.09%) và Deckers Outdoor (DECK 0.27%) thể hiện cuộc tranh luận kinh điển giữa các thương hiệu dẫn đầu ngành đã được thiết lập và các lựa chọn có tiềm năng tăng trưởng cao hơn.

Trong khi Nike chiếm lĩnh thị trường thể thao toàn cầu với quy mô không đối thủ, Deckers Outdoor đã tạo ra một thị trường ngách sinh lợi thông qua các thương hiệu HOKA và UGG. Những nhà sản xuất giày dép này thường được so sánh vì họ cạnh tranh cùng một nhóm khách hàng nhưng mang lại các hồ sơ tăng trưởng và các chỉ số tài chính rất khác nhau cho chiến lược đầu tư năm 2026 của bạn.

Lập luận ủng hộ Nike

Nike thiết kế và bán giày thể thao cùng thiết bị cho khách hàng toàn cầu. Công ty là một trong những công ty tiêu dùng không thiết yếu lớn nhất theo vốn hóa thị trường, hoạt động qua cả các cửa hàng vật lý và nền tảng kỹ thuật số. Nó tập trung vào một số khu vực địa lý chính, bao gồm Bắc Mỹ và Trung Quốc Đại lục, nơi nó duy trì sự hiện diện thương hiệu lớn.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu đạt gần 46,3 tỷ đô la, giảm khoảng 9,8% so với năm trước. Công ty báo cáo lợi nhuận ròng 3,2 tỷ đô la, tương ứng tỷ suất lợi nhuận ròng khoảng 7%. Tỷ suất lợi nhuận ròng này, thể hiện lợi nhuận kiếm được trên mỗi đô la doanh thu, đã giảm từ 11% trong năm tài chính trước.

Tính đến bảng cân đối kế toán tháng 5 năm 2025, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0,8, một chỉ số so sánh tổng nợ với vốn cổ phần của cổ đông. Tỷ lệ thanh khoản hiện tại, đo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, khoảng 2,2. Dòng tiền tự do trong năm gần 3,3 tỷ đô la, thể hiện số tiền còn lại sau khi trừ tất cả chi phí và chi phí thiết bị.

Mở rộng

NYSE: NKE

Nike

Thay đổi hôm nay

(0.09%) $0.04

Giá hiện tại

$44.43

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$66B

Phạm vi trong ngày

$44.22 - $44.70

Phạm vi 52 tuần

$41.35 - $80.17

Khối lượng

121.2K

Trung bình khối lượng

21.6M

Biên lợi nhuận gộp

40.57%

Lợi suất cổ tức

3.65%

Lập luận ủng hộ Deckers Outdoor

Deckers Outdoor thiết kế và tiếp thị giày dép cùng phụ kiện qua nhiều thương hiệu phổ biến, đặc biệt là UGG và HOKA. Công ty bán sản phẩm của mình tại hơn 50 quốc gia qua các nhà bán lẻ độc lập và kênh trực tiếp đến người tiêu dùng của chính mình. Trong năm tài chính 2025, không khách hàng nào chiếm hơn 10% tổng doanh số, nhưng 10 khách hàng lớn nhất đã chiếm gần 23,7% doanh thu của công ty.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu tăng khoảng 16% lên gần 5 tỷ đô la. Công ty tạo ra lợi nhuận ròng gần 966 triệu đô la, tương ứng tỷ suất lợi nhuận ròng khoảng 19,4%. Tỷ suất lợi nhuận ròng này đã cải thiện so với mức 17,7% của năm tài chính trước.

Dựa trên bảng cân đối kế toán tháng 3 năm 2025, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0,1. Tỷ lệ thanh khoản hiện tại khoảng 3,7. Dòng tiền tự do trong năm tài chính 2025 gần 958 triệu đô la.

Mở rộng

NYSE: DECK

Deckers Outdoor

Thay đổi hôm nay

(-0.27%) $-0.28

Giá hiện tại

$102.34

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$15B

Phạm vi trong ngày

$99.51 - $104.48

Phạm vi 52 tuần

$78.91 - $126.50

Khối lượng

74.7K

Trung bình khối lượng

2M

Biên lợi nhuận gộp

56.02%

So sánh hồ sơ rủi ro

Nike đối mặt với cạnh tranh khốc liệt từ các đối thủ toàn cầu như Adidas và các thương hiệu chuyên biệt thách thức thị phần của nó trong các danh mục cụ thể. Công ty phụ thuộc nhiều vào các nhà sản xuất hợp đồng tại Việt Nam và Trung Quốc, nơi bất kỳ rối loạn địa chính trị nào cũng có thể làm đình trệ sản xuất. Hơn nữa, sự phụ thuộc vào một số đối tác bán lẻ lớn khiến nó dễ gặp rủi ro tín dụng nếu các đối tác đó giảm lượng tồn kho.

Deckers Outdoor đối mặt với cùng cạnh tranh như các thương hiệu giày khác. Công ty có chuỗi cung ứng tập trung cho da cừu, được nhập từ các nhà cung cấp Úc và chế biến tại Trung Quốc. Thêm vào đó, doanh nghiệp có tính mùa vụ rõ rệt, với phần lớn doanh số diễn ra trong các tháng mùa đông, khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi thời tiết bất ngờ.

So sánh định giá

Tỷ lệ P/E dự phóng so sánh giá cổ phiếu với ước tính lợi nhuận trong tương lai, trong khi tỷ lệ P/S so sánh giá cổ phiếu với tổng doanh thu. Deckers Outdoor có vẻ cung cấp giá trị lớn hơn cho nhà đầu tư so với ước tính lợi nhuận trong tương lai của nó, mặc dù Nike giao dịch với nhiều hệ số thấp hơn so với tổng doanh số của mình.

| Chỉ số | NIKE | Deckers Outdoor | Ngành chuẩn mực | | --- | --- | --- | --- | | P/E dự phóng | 29.8x | 13.8x | 29.6x | | Tỷ lệ P/S | 1.4x | 2.8x | |

Ngành chuẩn mực sử dụng ETF ngành SPDR XLY.
Các chỉ số định giá lấy từ Financial Modeling Prep (FMP) và có thể khác với các nhà cung cấp dữ liệu khác.

Tôi sẽ mua cổ phiếu nào vào năm 2026?

Nike có nhiều lợi thế có thể có lợi cho nó. Nó sở hữu một thương hiệu mang tính biểu tượng được công nhận toàn cầu. Điều này giúp nó có quy mô và phạm vi tiếp cận vượt trội, với các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ báo cáo doanh số hơn 46 tỷ đô la cho năm tài chính 2026.

Nhưng cuối cùng, điều quan trọng là tăng trưởng, và về điểm này, Deckers rõ ràng là người chiến thắng. Trong 10 năm qua, doanh số của Nike đã tăng trưởng với tốc độ trung bình chưa đến 4% mỗi năm. Trong khi đó, Deckers đã tăng trưởng doanh số với tốc độ trung bình 14% mỗi năm. Và Deckers đã đạt được mức tăng trưởng đó trong khi chuyển đổi tỷ lệ phần trăm doanh số thành lợi nhuận cao hơn, như đã ghi nhận qua tỷ lệ lợi nhuận ròng cao hơn của nó.

Tốc độ tăng trưởng này đã chuyển thành lợi nhuận cổ đông vượt trội trong giai đoạn đó. Một khoản đầu tư 1.000 đô la vào Nike 10 năm trước sẽ chỉ còn giá trị 896 đô la ngày nay, ngay cả khi tái đầu tư tất cả cổ tức. Cùng khoản đầu tư đó vào Deckers sẽ trị giá 12.250 đô la.

Cả hai công ty đều đã chứng kiến áp lực giảm tốc tăng trưởng doanh số do lạm phát và các thách thức vĩ mô trong năm qua. Nhưng Deckers vẫn tiếp tục báo cáo tốc độ tăng trưởng doanh số hàng quý cao hơn, và nó nhìn thấy cơ hội mở rộng thương hiệu HOKA của mình ở nhiều thị trường toàn cầu hơn.

Với thành tích tăng trưởng vượt trội, tiềm năng mở rộng toàn cầu và tỷ lệ P/E dự phóng thấp hơn, Deckers là cổ phiếu tôi sẽ mua ngay bây giờ.